3 raisons pour lesquelles le prix de l’Ethereum pourrait surperformer le Bitcoin en 2024

Le prix de l'Ethereum a de nouveau dépassé la barrière de 3 9500 $ le 22 février, tandis que la hausse des prix du Bitcoin peine à prendre son élan : 3 mesures vitales du marché suggèrent que l'ETH pourrait encore étendre son avance sur le BTC dans les semaines à venir.

Ethereum (ETH) et Bitcoin (BTC) sont historiquement étroitement corrélés, mais en 2024, l’ETH semble avoir pris le dessus. Une analyse approfondie des tendances des données en chaîne et une analyse d'experts fournissent des informations clés sur les actifs qui se démarqueraient au fil de l'année.

Ethereum est-il meilleur que Bitcoin en 2024 ?

Jusqu’à présent, en 2024, Ethereum et Bitcoin, les deux plus grands actifs du secteur de la cryptographie, ont attiré des milliards de dollars d’entrées de capitaux. En mars 2024, le BTC se négociait à un sommet historique de 71 200 $, tandis que le prix de l’ETH tentait d’établir un support constant au-dessus du cap des 4 000 $.

Cependant, un examen plus attentif des graphiques de prix montre que l’ETH a actuellement le dessus, ayant surperformé le BTC de 7 % en termes de performances depuis le début de l’année.

Le graphique ci-dessus montre que le prix de l'ETH a augmenté de 79 % entre le 1er janvier et le 11 mars 2024, ce qui est nettement supérieur aux gains de prix de 72 % du Bitcoin.

Cependant, même si l’ETH a actuellement l’avantage pour déterminer quel actif offrira le meilleur rapport qualité-prix en 2024, il est important d’examiner le catalyseur du marché qui anime les deux actifs.

Premièrement, il est important de noter que les deux actifs sont motivés par des récits et des catalyseurs de marché distincts en 2024.

Pour Ethereum, les dépôts en cours d'ETH ETF, les dérivés de jalonnement de liquidité, le re-staking de la couche propre et la mise à niveau de Dencun sont devenus des thèmes majeurs au sein de l'écosystème au premier trimestre 2024. Pendant ce temps, les thèmes dominants pour Bitcoin sont la demande croissante des 10 nouveaux -ETF BTC approuvés et prochain événement de réduction de moitié prévu pour le 19 avril 2024.

Ces événements clés ont déclenché divers changements dans les tendances des transactions en chaîne et les modèles d’investissement dans les deux écosystèmes, conduisant le prix de l’Ethereum à dépasser celui du Bitcoin.

3 raisons pour lesquelles le prix de l’Ethereum pourrait surperformer le Bitcoin en 2024

Les investisseurs particuliers se rallient à l'ETH alors que les institutions dominent les marchés BTC

La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a approuvé 10 nouveaux ETF Bitcoin le 11 janvier 2024, ce qui constitue une véritable étape importante pour le secteur des crypto-monnaies. Dans les deux mois suivant le lancement, les ETF ont rapidement acquis environ 800 000 BTC, soit environ 4,2 % de l'offre totale en circulation.

De toute évidence, le prix du Bitcoin a énormément bénéficié des afflux records réalisés par les investisseurs institutionnels en 2024. Mais il est intéressant de noter que la domination de l'ETF a déclenché une réaction nerveuse parmi les investisseurs particuliers de la BTC, en grande partie en raison de l'avancée apparente de la croissance de l'écosystème Ethereum.

La mesure du nombre total de détenteurs de Santiment estime le nombre total d'adresses de portefeuille actives ou financées qui existent actuellement sur un réseau blockchain. Il sert d’indicateur pour mesurer le niveau d’adoption parmi les investisseurs particuliers et les marchés de masse.

Au cours des 50 derniers jours remontant au 21 janvier, le réseau Ethereum a attiré 3,59 millions de nouvelles adresses de détenteurs, tandis que 200 000 adresses BTC ont vidé leur portefeuille et quitté le réseau.

Cette tendance rare en chaîne suggère que les marchés de détail de masse sont écrasants derrière Bitcoin. À mesure que Bitcoin devient de plus en plus concentré entre les mains d’un nombre réduit d’investisseurs baleines et d’entreprises, le prix du BTC risque d’être manipulé par le marché et de subir un choc externe sur le plan macroéconomique.

L’augmentation significative du nombre d’adresses de nouveaux détenteurs sur le réseau Ethereum par rapport au nombre d’adresses BTC vidant leur portefeuille suggère une divergence dans le sentiment des investisseurs particuliers entre les deux crypto-monnaies.

Premièrement, cette tendance indique que les investisseurs particuliers privilégient de plus en plus Ethereum par rapport à Bitcoin, potentiellement en raison de la promesse d'Ethereum d'optimisation des bénéfices et de revenus passifs provenant de son rendement de mise à faible risque pour son ensemble d'applications financières décentralisées (DApps).

En outre, la domination croissante des investisseurs institutionnels et des sociétés sur le marché du Bitcoin introduit une nouvelle couche d’incertitude et de risque potentiel. Bien que l'adoption institutionnelle ait été un moteur clé de la récente hausse des prix du Bitcoin, elle augmente également la vulnérabilité du marché aux ventes à grande échelle ou aux stratégies commerciales coordonnées de ces acteurs influents.

En cas de ralentissement du marché commercial ou de changements de politique macroéconomique, la propriété concentrée du Bitcoin entre les mains d’acteurs très sensibles de Wall Street pourrait exacerber la baisse des prix du BTC et conduire à une volatilité accrue du marché.

Les mineurs de Bitcoin négocient à la baisse tandis que les validateurs de nœuds Ethereum restent optimistes

La divergence dans la disposition commerciale actuelle des mineurs de Bitcoin et des validateurs de nœuds Ethereum est un autre catalyseur essentiel du marché qui pourrait faire progresser le prix de l’ETH par rapport au BTC. Sur le réseau Bitcoin, les mineurs consacrent des ressources informatiques pour valider les transactions et sécuriser le réseau en échange de récompenses de blocs BTC. Ethereum, depuis sa transition vers Proof of Stake (PoS), s'appuie désormais sur ses validateurs de nœuds pour cette fonction critique.

Le prochain événement de réduction de moitié de Bitcoin, prévu pour le 19 avril, verra les récompenses des mineurs réduites de 6,25 BTC à 3,13 BTC. À moins de 40 jours de l’événement, les mineurs de Bitcoin sont entrés dans une frénésie de vente dans le but d’encaisser avant la date de réduction de moitié.

Au 29 décembre 2023, les mineurs de Bitcoin détenaient un total de 1,96 million de BTC. Mais à mesure que la date de réduction de moitié approchait, les mineurs ont rapidement déchargé 300 000 BTC, réduisant leurs soldes à seulement 1,93 million de BTC au moment de la publication, le 11 mars 2024.

Évalués au prix actuel de 71 200 dollars, les mineurs ont vendu pour 21,5 milliards de dollars de BTC au premier trimestre 2024 avant la réduction de moitié.

Si la tendance à la vente des mineurs de Bitcoin persiste, cela pourrait ralentir la hausse des prix du BTC, notamment par rapport à Ethereum dont les validateurs de nœuds ont accumulé plus de pièces ces derniers mois.

Les validateurs de nœuds Ethereum ont doublé leurs positions haussières, déposant 2,4 millions d’ETH d’une valeur de 9,7 milliards de dollars dans les contrats de jalonnement de la chaîne de balises depuis janvier 2024, tandis que les mineurs de Bitcoin se sont lancés dans une frénésie de vente de 21,5 milliards de dollars.

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Au moment de mettre sous presse le 11 mars, le total des dépôts de jalonnement sur la chaîne de balises ETH 2.0 s'élevait à 1,4 million de dollars ETH, ce qui représente une augmentation de 2,4 millions de dollars (9,7 milliards de dollars) en 2024.

Contrairement aux mineurs de Bitcoin, les validateurs de nœuds Ethereum continuent de doubler leurs positions haussières à long terme alors que le prix de l'ETH dépasse encore la barre des 4 000 $. Les spéculations positives autour de la mise à niveau de Dencun et les progrès des dépôts d'ETH ETF sont des catalyseurs clés qui incitent les parties prenantes de l'ETH à être optimistes.

Avec ces catalyseurs toujours en jeu, l’ETH pourrait voir encore plus de pièces retirées de la circulation, tandis que l’offre de circulation du BTC augmente à mesure que les mineurs augmentent la pression de vente à l’approche de la réduction de moitié.

Le responsable des actifs numériques de VanEck chez Cryptoquant a également fait écho à cette position dans une récente interview avec Cryptoquant.

« À moyen terme, l’ETH a tendance à surperformer le BTC au cours de la moitié de l’année, n’est-ce pas ? Je ne veux donc pas perdre la forêt à cause des arbres. Je ne pense pas qu’il y aura de renversement, mais je pense que lorsque l’année (2024) sera terminée, l’ETH aura surperformé le BTC.

Si ces scénarios se déroulent comme prévu, le prix de l’ETH augmentera probablement son avance sur le BTC dans les semaines à venir.

Les indicateurs techniques mettent en évidence le chemin d'Ethereum vers 5 000 $

En résumé, Ethereum devrait susciter une plus grande demande sur le marché de détail que Bitcoin et connaître également une baisse temporaire de l’offre en circulation dans un contexte d’augmentation des dépôts de jalonnement. Ces facteurs clés placent le prix de l’ETH sur la voie d’un nouveau sommet historique supérieur à 5 000 $.

Au moment de la rédaction de cet article, le 11 mars, l'ETH se négocie actuellement au-dessus de la fourchette de 4 030 $. Le graphique d'entrée/sortie de l'argent d'IntoTheBlock montre qu'Ethereum a un chemin relativement clair pour atteindre un nouveau sommet historique.

Comme on le voit ci-dessous, le graphique met en évidence la zone de 4 500 $ comme le plus grand groupe de résistance au-dessus des prix actuels. Dans cette fourchette, 617 760 adresses ont acquis 1,6 million d’ETH au prix moyen de 4 557 $.

Étant donné qu’ils sont à perte depuis 3 ans, beaucoup de ces détenteurs pourraient décider de fermer leurs positions une fois que les prix de l’Ethereum approcheront de leur seuil de rentabilité.

Si le prix de l’ETH peut établir un niveau de support stable au-dessus de cette zone de 4 500 $, cela pourrait potentiellement propulser le prix de l’ETH à un nouveau sommet historique au-dessus de 5 000 $.

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