« Actions tokenisées : la SEC réaffirme leur conformité aux lois sur les valeurs mobilières »
Chapô : La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a confirmé que les titres tokenisés sont soumis à la loi fédérale sur les valeurs mobilières. Cette décision fait suite à une réunion avec Wall Street, où des entreprises majeures ont exprimé leurs préoccupations concernant les exemptions pour la finance décentralisée (DeFi). Malgré cela, le marché des actions tokenisées continue de croître rapidement, atteignant près d'un milliard de dollars.
La SEC affirme que les titres tokenisés restent réglementés
La Securities and Exchange Commission (SEC) a réaffirmé que même si un titre est émis sous forme de jeton ou traditionnellement, il doit respecter les lois en vigueur sur les valeurs mobilières. Dans une déclaration récente, elle a précisé :
« Quel que soit son format, le Securities Act exige que chaque offre et vente d’un titre soit enregistrée auprès de la Commission, à moins qu’une dispense d’enregistrement ne soit disponible. »
Les orientations supplémentaires stipulent également :
« De même, les actions sont des « titres de participation » en vertu du Securities Act et de l'Exchange Act, quel que soit leur format. »
Selon la SEC, les actions tokenisées se divisent en deux catégories principales : celles parrainées par l'émetteur qui transfèrent droits et protections au détenteur et celles parrainées par des tiers offrant divers droits de propriété.
Securitize, un émetteur majeur dans ce secteur, a salué cette annonce comme étant déterminante pour « faire évoluer » le domaine. L’entreprise a déclaré :
« Des cadres clairs comme celui-ci sont essentiels pour faire évoluer la tokenisation de manière responsable. »
Wall Street s'oppose aux exemptions pour la finance décentralisée
Cette déclaration intervient après une rencontre entre la SEC et plusieurs sociétés influentes de Wall Street concernant le traitement juridique des titres symboliques. Les représentants d'entreprises telles que Citadel, JPMorgan Chase & Co., ainsi que ceux du cabinet d'avocats Cahill Gordon & Reindel et de l'association Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA) ont exprimé leur opposition aux exemptions étendues proposées pour les transactions impliquant des tokens.
Le groupe TradFi a mis en garde sur le risque potentiel lié à ces exemptions en déclarant :
« De larges exemptions pour les activités de négociation symbolique pourraient nuire à la protection des investisseurs et entraîner des perturbations du marché. »
Dans une lettre adressée à la SEC en décembre dernier, Citadel Securities avait déjà plaidé pour une régulation stricte similaire à celle appliquée aux plateformes traditionnelles concernant les titres tokenisés.
Bien qu'il y ait eu pression du côté DeFi pour obtenir certaines exonérations légales basées sur leur modèle désintermédiatisé, SIFMA continue d'appeler à une redéfinition stricte afin d'assurer une réglementation efficace.
Le marché des actions tokenisées continue sa croissance rapide
Malgré ces tensions entre acteurs traditionnels et ceux du secteur DeFi qualifiant leurs opposants « sans basses » et « défectueux », l'écosystème autour des titres tokenisés connaît un essor remarquable. Le nombre total d'utilisateurs ayant investi dans ces actifs approche désormais 300 000 personnes , affichant ainsi un doublement depuis janvier 2023.
De plus, selon diverses sources industrielles fiables,, la valeur totale échangée via ces actions s'élève presque au seuil impressionnant du milliard de dollars.
L'avenir reste incertain quant à savoir si un compromis pourra être trouvé entre Wall Street et le monde DeFi lors de l'élaboration finale du cadre réglementaire entourant les titres tokenisés.
Pensées finales :
- La SEC américaine précise clairement que tous types de titres tokenisés relèvent toujours sous sa juridiction.
- Wall Street s'oppose vigoureusement aux propositions visant à accorder larges exemptions dans le commerce avec ces nouveaux instruments financiers.
