Anthropic : son introduction en bourse à 1,5 trillion de dollars, ce qu'il faut savoir avant d'acheter
Anthropic prépare l’une des plus grosses introductions en Bourse de l’histoire, alors que les investisseurs s’interrogent sur sa valorisation de 1,5 trillion de dollars. Le dossier arrive dans un contexte plus tendu pour les valeurs liées à l’intelligence artificielle, après une forte baisse du Nasdaq et de Nvidia le 5 novembre.
Ce jour-là, le Nasdaq a chuté de 5,5 % et Nvidia a perdu plus de 9 %. Cette correction a ravivé les inquiétudes autour du coût des infrastructures d’IA et d’un durcissement de la réglementation, deux éléments qui pèsent sur l’ensemble du secteur technologique.
Une valorisation déjà sous pression
Anthropic affiche pourtant une croissance impressionnante. Selon les données citées, le développeur de Claude a généré 33,2 milliards de dollars de revenus sur les neuf premiers mois de 2026, soit environ 13 fois plus qu’un an auparavant.
Mais les attentes du marché ont reculé : la valorisation visée est passée de 2 trillions de dollars à 1,5 trillion de dollars. BloFin Research relève aussi deux signaux de vigilance : la croissance trimestrielle du chiffre d’affaires a ralenti de 144 % à 47 %, et l’entreprise est passée d’un profit opérationnel de 974 millions de dollars à une perte de 567 millions de dollars.
Autre point soulevé : Anthropic s’est engagée sur près de 895 milliards de dollars d’accords futurs liés au calcul et aux infrastructures. Le récent retournement de marché a accentué ces interrogations, alors que des investisseurs potentiels discutaient de valorisations comprises entre 1,2 trillion et 1,3 trillion de dollars, certains évoquant même 1,1 trillion.
Un prix élevé pour les investisseurs
À 1,5 trillion de dollars, les investisseurs paieraient environ 22 fois le dernier chiffre d’affaires trimestriel annualisé d’Anthropic, selon BloFin Research. « C’est un prix exigeant pour une entreprise qui peine encore à maintenir des profits opérationnels », souligne l’analyse.
Anthropic anticipe un chiffre d’affaires annuel de 190 milliards à 200 milliards de dollars d’ici 2028. Si cette projection se matérialise, la valorisation actuelle paraîtrait plus raisonnable, mais les investisseurs paieraient aujourd’hui pour une croissance qui n’a pas encore eu lieu.
Les enjeux dépassent Anthropic seule. Amazon, Google et Microsoft fournissent une infrastructure de calcul critique, tandis que Nvidia bénéficie de la demande croissante en IA. BloFin Research estime qu’Anthropic a engagé au moins 269 milliards de dollars auprès de grands fournisseurs cloud pour des services de calcul.
Pour les investisseurs, trois questions restent ouvertes : la croissance du chiffre d’affaires peut-elle justifier la valorisation ? Les profits peuvent-ils suivre le rythme des coûts informatiques ? Et le prix de l’IPO reflétera-t-il la prudence croissante du marché ?
L’introduction en Bourse d’Anthropic pourrait devenir un nouveau test majeur de la confiance de Wall Street dans le boom de l’IA.
