ARK 21Shares réorganise la proposition d'Ethereum ETF avec un modèle de création de liquidités et un plan de jalonnement

  • ARK 21Shares réorganise son ETF Ethereum pour adopter un modèle de création de liquidités similaire à son ETF Bitcoin.
  • Ils envisagent également de mettre en jeu une partie des avoirs en Ether de l'ETF pour générer des revenus supplémentaires grâce aux récompenses de mise.
  • Cette adaptation vise à aligner étroitement l'ETF Ether sur les préférences réglementaires démontrées lors de l'approbation des ETF Bitcoin, mais elle peut avoir un impact sur les opérations d'arbitrage et comporte des risques liés au jalonnement.

ARK 21Shares a récemment ajusté son application pour un fonds négocié en bourse (ETF) au comptant Ethereum, s'orientant vers un modèle de création de liquidités similaire à son ETF Bitcoin au comptant précédemment approuvé.

L'amendement stratégique déposé le 7 février comprend également des projets de mise en jeu potentielle d'une partie des avoirs en Ether (ETH) de l'ETF, dans le but de générer des revenus supplémentaires grâce à des récompenses de mise.

Cette décision fait suite à la transition réussie par la société de ses ETF Bitcoin vers un modèle de création et de rachat de liquidités en décembre après avoir engagé des discussions avec l'organisme de réglementation des valeurs mobilières des États-Unis.

ARK 21Shares réorganise la proposition d'Ethereum ETF avec un modèle de création de liquidités et un plan de jalonnement

La transition d’un modèle de rachat en nature, où des paiements non monétaires tels que le BTC ont été utilisés, à un modèle de création de liquidités marque un tournant stratégique important. Dans le cadre du nouveau modèle, ARK 21Shares achètera de l'Ether correspondant au montant de la commande et déposera cet Ether auprès du dépositaire, conduisant à la création d'actions ETF.

Eric Balchunas, analyste principal des ETF chez Bloomberg Intelligence, a souligné ce changement en déclarant : « On dirait qu'ils ont été mis à jour pour ne concerner que les créations de liquidités et d'autres éléments qui les alignent sur le prospectus au comptant BTC ETF récemment approuvé. »

C'EST REPARTI  : ARK/21Shares vient de déposer un S-1 modifié pour son ETF spot Ether, il semble qu'ils aient été mis à jour pour n'être que des créations de liquidités et d'autres éléments qui le mettent en conformité avec le prospectus spot btc etf récemment approuvé.

L’adaptation est considérée comme une démarche visant à aligner étroitement l’ETF Ether sur les préférences réglementaires démontrées lors de l’approbation des ETF Bitcoin.

Cependant, l'adoption du modèle de création de liquidités peut avoir un impact sur les opérations d'arbitrage menées par les participants agréés, qui sont cruciales pour maintenir le cours de l'action de l'ETF en étroite corrélation avec le cours de marché de l'Ether. Cette complexité souligne l’équilibre nuancé que les émetteurs d’ETF doivent trouver entre la conformité réglementaire et la fonctionnalité du marché.

De plus, le dernier dépôt S-1 d'ARK 21Shares introduit le concept de mise en jeu d'une partie des avoirs Ether de l'ETF par l'intermédiaire d'« un ou plusieurs fournisseurs de mise en jeu tiers de confiance ». Bien que cette proposition vise à exploiter le potentiel de génération de revenus du jalonnement, elle s'accompagne de risques notables, tels que le potentiel de pertes d'Ether dues à la réduction et l'obligation pour l'Ether jalonné d'être bloqué pendant de longues périodes.

La proposition d’inclure le staking dans la structure de l’ETF a suscité un débat parmi les observateurs du secteur. L'avocat financier Scott Johnsson a souligné que les paragraphes relatifs au jalonnement entre parenthèses suggèrent que la proposition est provisoire et soumise à un dialogue réglementaire.

La décision de la SEC sur diverses demandes d'ETF spot Ether, notamment celles d'ARK 21Shares, VanEck, Hashdex, Grayscale et Invesco, est attendue avec impatience, avec une série d'échéances s'étendant de mai à août 2024. Cependant, Seyffart anticipe une décision collective d'ici Le 23 mai, reflétant l'approche de la SEC concernant les ETF Bitcoin plus tôt le 10 janvier.

La modification de la demande d'ETF d'ARK 21Shares a non seulement suscité des discussions sur la conformité réglementaire et l'innovation dans l'espace ETF, mais a également influencé la dynamique du marché. Suite à l'annonce du dossier mis à jour, le prix de l'Ether a connu une hausse notable, dépassant 2 400 $ et marquant un sommet en deux semaines.

Source : CoinMarketCap Suivez-nous sur Google Actualités