Aujourd'hui, le Bitcoin est considéré comme un actif de croissance, tandis que l'or pourrait prendre cette place demain

Grayscale Investments met en lumière un changement radical dans le comportement des prix du Bitcoin. Selon leur dernière note de recherche, le BTC se comporte désormais davantage comme un actif de croissance que comme une valeur refuge, remettant en question son image d'« or numérique ». Cependant, la société maintient une vision optimiste à long terme pour l'avenir du Bitcoin.

Le Bitcoin suit les tendances des actifs de croissance

Dans sa note de recherche intitulée Market Byte, Grayscale souligne que le Bitcoin (BTC) évolue actuellement comme un actif de croissance plutôt que comme l'or. Cette observation est particulièrement marquée depuis début 2024, avec des mouvements de prix du BTC qui suivent étroitement ceux des actions de logiciels à forte croissance. Par exemple, lors d'une forte baisse début février où son prix a chuté à environ 60 000 $ le 5 février, cette chute était liée à une corrélation avec des actifs risqués plus larges au lieu d'un afflux traditionnel vers les valeurs refuges.

Les traders doivent adapter leurs stratégies face à ces changements

Pour les traders, cela signifie qu'il faut traiter le BTC principalement comme un actif risqué axé sur le bêta à court terme. Contrairement aux attentes traditionnelles selon lesquelles Bitcoin servirait de couverture lors de périodes instables sur les marchés boursiers, il a récemment décliné aux côtés d’autres actifs spéculatifs. Les implications pratiques sont significatives : les stratégies qui intègrent Bitcoin comme protection contre l'incertitude macroéconomique ou l'inflation pourraient devenir moins efficaces si le BTC continue d’évoluer en phase avec les cycles de risque.

Grayscale reste optimiste quant à l'avenir du Bitcoin

Malgré ce constat, Grayscale maintient une thèse haussière concernant l'avenir du Bitcoin. L'entreprise estime qu'à long terme et si l'adoption se poursuit, le BTC pourrait évoluer vers un statut monétaire similaire à celui de l'or mais avec moins de volatilité et des corrélations boursières réduites. Dans un monde façonné par des technologies telles que les agents d'intelligence artificielle et les marchés tokenisés, Grayscale suggère qu'un produit numérique basé sur la blockchain tel que le Bitcoin est mieux positionné pour devenir la principale réserve de valeur plutôt que des biens physiques tels que l'or ou l'argent.

À long terme, le profil rendement du Bitcoin pourrait s'apparenter davantage à celui de l'or | Source : niveaux de gris

En effet, si Bitcoin réussit ce passage vers un rôle plus stable dans notre économie future, son comportement pourrait finir par ressembler davantage à celui de l’or – affichant ainsi une volatilité plus faible accompagnée d'attentes concernant des rendements plus stables mais potentiellement moins élevés.