Les baleines Bitcoin débutants détiennent 2 fois plus que les vétérans : qu'est-ce qui se cache derrière cette tendance ?

Les données en chaîne montrent que les nouvelles baleines entrantes sur le marché du Bitcoin détiennent désormais presque deux fois plus que les vétérans. Voici ce qui pourrait se cacher derrière ce changement.

Les avoirs de Bitcoin Newbie Whale ont connu une croissance rapide récemment

Dans un nouvel article sur X, le fondateur et PDG de CryptoQuant, Ki Young Ju, a expliqué comment les avoirs des nouvelles baleines se comparent actuellement aux anciennes sur le marché.

L'indicateur en chaîne qui nous intéresse ici est le « Capuchon réalisé », qui, en bref, permet de suivre le montant total du capital que les investisseurs ont utilisé pour acheter leur Bitcoin.

Ce modèle de capitalisation contraste avec la capitalisation boursière habituelle, qui mesure simplement la valeur totale que les détenteurs dans leur ensemble portent sur la base du prix au comptant actuel.

Dans le contexte du sujet actuel, le Cap Réalisé de l'ensemble du marché n'est pas intéressant, mais plutôt spécifiquement celui de deux segments : les baleines détenteurs à court terme et les baleines détenteurs à long terme.

Les baleines sont définies comme des entités du réseau qui détiennent au moins 1 000 BTC dans leur solde. Au taux de change actuel, ce montant vaut 66,6 millions de dollars, les baleines sont donc clairement des détenteurs assez massifs. En raison de ces avoirs importants, ces investisseurs peuvent exercer une certaine influence sur le marché.

En fonction du temps de détention, les baleines peuvent être subdivisées en deux catégories. Les baleines détenteurs à court terme (STH) sont celles qui ont acquis leurs pièces au cours des 155 derniers jours, tandis que les baleines détenteurs à long terme (LTH) les détiennent depuis plus longtemps que cette période.

Voici maintenant le graphique partagé par Ju qui révèle la répartition du plafond réalisé entre ces deux cohortes de baleines Bitcoin :

On dirait que la métrique a récemment augmenté pour les baleines STH | Source : @ki_young_ju sur X
Comme le montre le graphique ci-dessus, la taille réelle des baleines STH n'a historiquement pas été très différente de celle des baleines LTH, mais cela semble avoir changé récemment.

La métrique a reculé pour ces nouvelles baleines cette année avec une croissance très forte, puisque leur valeur a désormais atteint la barre des 110,6 milliards de dollars. Cela signifie que les baleines STH ont collectivement acheté leurs pièces pour un investissement initial de 110,6 milliards de dollars.

Le plafond réalisé des baleines LTH, en revanche, a poursuivi sa trajectoire habituelle, flottant actuellement autour de 66,9 milliards de dollars. Cela signifie qu’il existe désormais un écart énorme entre l’indicateur de ces deux cohortes.

Mais quelle est la raison de l’émergence soudaine de cette toute nouvelle tendance ? Comme mentionné précédemment, le seuil STH est de 155 jours, ce qui signifie que le plafond réalisé des baleines STH signifierait la valeur totale des achats effectués par les baleines au cours des cinq derniers mois.

Au cours des cinq derniers mois, un événement particulièrement marquant s'est produit, qui n'avait d'ailleurs jamais été présent dans aucun des cycles précédents : l'approbation des fonds négociés en bourse (ETF) au comptant.

Les ETF au comptant offrent un mode alternatif d'investissement dans l'actif par un moyen familier aux investisseurs traditionnels. Ces fonds ont généré une demande sans précédent pour BTC et comme leurs avoirs tombent également sous la barre des 155 jours, ils seraient considérés comme des baleines STH.

Le Bitcoin s’est également redressé cette année, de sorte que tous ces nouveaux investissements auraient dû être achetés à des prix relativement élevés, provoquant ainsi un gonflement encore plus important du plafond réalisé, qui est corrélé aux flux de capitaux directs.

Prix ​​​​BTC

Bitcoin se négocie désormais à 66 400 $ après avoir connu une hausse de plus de 6 % au cours de la semaine dernière.

Le prix de l'actif semble s'être globalement consolidé latéralement récemment | Source : BTCUSD sur TradingView
Image en vedette de Todd Cravens sur Unsplash.com, CryptoQuant.com, graphique de TradingView.com

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