Les banques cherchent à éliminer les récompenses en crypto pour préserver une « taxe

Les banques américaines s'opposent aux stablecoins pour protéger des revenus colossaux de 360 milliards de dollars. La loi GENIUS, adoptée en juillet 2025, interdit les intérêts sur les stablecoins, mais les groupes bancaires craignent que des programmes d'affiliation permettent de contourner cette restriction. Face à la concurrence accrue des stablecoins dans le domaine des paiements et des dépôts, la bataille législative s'intensifie au Congrès.

Les revenus colossaux issus des dépôts et paiements menacés par les stablecoins

Les banques américaines génèrent environ 360 milliards de dollars par an grâce à deux principales sources : 176 milliards de dollars provenant des intérêts sur environ 3 000 milliards de dollars déposés à la Réserve fédérale et 187 milliards de dollars issus des frais liés aux transactions par carte. L’essor des stablecoins, qui offrent souvent des rendements compétitifs, met en péril ces flux financiers essentiels.

Le directeur politique de Coinbase, Faryar Shirzad, a averti que les récompenses stables « restent en débat » alors que le Congrès examine la législation du marché. Le danger est réel : si ces actifs numériques capturent une part significative du volume d'achats par carte, cela pourrait entraîner une perte énorme pour les établissements bancaires.

La loi GENIUS limite le paiement d’intérêts sur les stablecoins

Adoptée en juillet 2025, la loi GENIUS prohibe explicitement toute rémunération sous forme d'intérêts ou rendements pour les émetteurs de stablecoins. Les banques voient cela comme une faille potentielle qui pourrait permettre aux entreprises d'échanger indirectement ces récompenses via des programmes d’affiliation. En réponse à cette situation, l’American Bankers Association a écrit au Congrès afin d'élargir l'interdiction à toutes entités affiliées.

L’objectif affiché est clair : empêcher que les pièces stables ne deviennent un substitut viable aux comptes traditionnels portant intérêt.

Les conséquences économiques potentielles du passage aux stablecoins

Selon une étude commandée par Coinbase menée par Charles River Associates, il n'existe pas de lien statistiquement significatif entre la croissance du stablecoin USDC et celle des dépôts bancaires communautaires. Les chercheurs affirment qu'une migration massive vers ces actifs serait peu probable sans taux de rendement proches ou supérieurs à 6 %. Actuellement, ceux-ci oscillent entre 1 % et 3 %, limitant ainsi leur pouvoir disruptif sur le système bancaire traditionnel.

Si seulement 5 % du volume total traité via cartes était capturé par les stablecoins, représentant environ 595 milliards de dollars, cela entraînerait près de 9,3 milliards de dollars d’économies annuelles pour les commerçants et une perte similaire pour les banques.

Une guerre réglementaire autour du modèle économique basé sur le rendement

La question cruciale reste celle du contrôle exercé par le secteur bancaire face aux nouvelles technologies financières émergentes comme celles offertes par les plateformes stabilisées. Les émissions en réserve rapportent entre 3 % et 5 %, permettant ainsi un potentiel élevé pour attirer davantage utilisateurs tout en offrant un retour conséquent sur investissement lorsque ce rendement est partagé avec eux sous forme incitations attractives.

Toutefois, l'application stricte ou large de la loi GENIUS aura un impact direct non seulement sur l'avenir commercial mais aussi sur l'équilibre concurrentiel dans le paysage financier américain où chaque partie défend ses propres marges bénéficiaires contre l'avancée technologique exponentielle représentée par ces nouveaux moyens monétaires numériques.

L’interprétation future du cadre législatif déterminera l’avenir concurrentiel

Le débat se concentre désormais autour du choix effectué par le Congrès concernant l’interprétation restrictive ou expansive concernant la réglementation appliquée aux émetteurs versus leurs partenaires affiliés. Un projet visant à interpréter largement pourrait donner lieu à une protection renforcée contre cette nouvelle concurrence ; cependant cela risque également d'étouffer toute innovation futuriste dans ce secteur dynamique où déjà plusieurs acteurs proposent leurs services avec succès ailleurs dans le monde comme c'est notamment le cas avec le yuan numérique chinois qui commence aussi à offrir un intérêt substantiel attirant encore plus utilisateur vers sa plateforme respective.

Dans ce contexte délicat se joue non seulement quelques centaines millions mais bien plusieurs centaines milliard pouvant transformer radicalement notre façon actuelle d’aborder finance moderne tout autant qu'héritage historique façonné depuis longtemps!