Bitcoin ETF, historique et perspectives un mois après ses débuts sur le marché ─ Prévisions de demande future pour une demande encore plus grande

Au cours du premier mois, les ETF Bitcoin (exchange traded funds) ont enregistré des entrées d’environ 125 millions de dollars (environ 18,8 milliards de yens, à un taux de change de 150 yens pour un dollar) par jour.

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) reste un acteur majeur malgré d’importantes sorties de capitaux.

Les gestionnaires de patrimoine (services de gestion d'actifs destinés aux particuliers fortunés) et les conseillers en investissement enregistrés (RIA) ne sont pas encore entrés sur le marché, mais ils pourraient le faire plus tôt que prévu.

L'enthousiasme s'est accru il y a environ un mois lorsque TradFi (finance traditionnelle) a finalement reçu l'autorisation des régulateurs pour lancer un tout nouveau produit d'investissement pour les actifs cryptographiques (monnaies virtuelles).

Il a fallu plus de 10 ans pour que les ETF Bitcoin soient cotés sur le marché américain, mais le 11 janvier, la négociation de 10 ETF a finalement commencé. Depuis lors, des développements incroyables se sont poursuivis.

Bon départ

« Les ETF se portent très bien », a déclaré Brian D. Evans, fondateur et PDG de BDE Ventures. «J'y travaille», a-t-il déclaré.

Les ETF Bitcoin ont ajouté en moyenne 125 millions de dollars de Bitcoin (BTC) par jour au cours des quatre dernières semaines. Ceci malgré des sorties massives totalisant plus de 6 milliards de dollars du Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), dont les frais sont bien plus élevés que les autres ETF Bitcoin.

Les ETF Bitcoin, à l'exclusion du GBTC, ont collecté plus de 11 milliards de dollars de Bitcoin en seulement un mois, et trois ETF sont en activité  : l'IBIT de BlackRock, le FBTC de Fidelity et l'ARKB d'Ark 21. L'actif total (AUM) a dépassé la barre du milliard de dollars. Au 12 février, les actifs sous gestion d'IBIT approchaient les 5 milliards de dollars et ceux du FBTC approchaient les 4 milliards de dollars.

En particulier, l'IBIT de BlackRock se classe parmi les cinq premiers ETF en termes d'entrées parmi tous les ETF, pas seulement les actifs cryptographiques, rivalisant avec les ETF leaders du secteur tels que l'ETF iShares Core S&P 500 (IVV) et l'ETF Vanguard S&P 500 (VOO). Alignés.

« (IBIT) est à égalité avec les fonds les plus importants et les meilleurs », a déclaré Eric Balchunas de Bloomberg Intelligence.

Les achats rapides ont un impact sur le prix du Bitcoin. Après le début des échanges le 11 janvier, il y a eu une courte période de baisse en raison d'un mouvement de « vente sur actualité », mais le cours a récemment rebondi et a atteint un sommet pluriannuel de plus de 50 000 $ le 12 février. J'ai ajouté.

Qu’arrivera-t-il au GBTC ?

Le GBTC de Grayscale a existé pendant des années en tant que fonds à capital fixe jusqu'à ce qu'il soit converti en ETF le mois dernier, mais depuis la conversion de l'ETF, il a continué à connaître d'importantes sorties de capitaux, ses actifs sous gestion ayant chuté à partir du 12 février. d’environ 30 milliards de dollars à un peu moins de 24 milliards de dollars.

De nombreux investisseurs qui ont acheté du GBTC avant la conversion de l'ETF vendent désormais avec profit, note le rapport Falcon X.

Grayscale a fixé les frais de gestion de l'ETF à 1,50 %, soit plus de 1 point de pourcentage, ou plus de 100 points de base, plus élevés que les frais les plus élevés de ses neuf concurrents. Outre les prises de bénéfices, il est certain que certains fonds quittent GBTC à la recherche de moindres coûts.

Matt Sheffield, vice-président senior du trading chez Falcon. Nous avons reçu un fort soutien du public.

ainsi que de l'écosystème robuste. entourant les ETF de pièces de monnaie.

Et après?

La forte demande qui a fait le succès des débuts de Bitcoin ETF pourrait causer des maux de tête dans un avenir proche. Les entrées nettes récentes nécessitent l’achat de milliers de Bitcoins par jour, soit plusieurs fois plus que les 900 BTC extraits quotidiennement. De plus, le nombre de Bitcoins extraits quotidiennement atteindra 450 lorsque la réduction de moitié aura lieu en avril.

En plus de cela, les ETF Bitcoin ne sont disponibles que depuis un mois, et la plupart, sinon la plupart des principales plateformes de gestion d'actifs, n'ont pas encore proposé d'ETF Bitcoin à leurs clients.

Comme le dit Nate Geraci, président d’ETF Store, le succès des ETF Bitcoin jusqu’à présent s’est fait avec « une main liée dans le dos », et à mesure que la distribution s’étend, cela montre qu’il y aura beaucoup de demande.

Faucon, fait-il remarquer.

Les acteurs des ETF savent bien que les gestionnaires de fortune et les conseillers en investissement enregistrés (RIA) américains ne sont pas encore largement entrés sur le marché. En effet, les normes fiduciaires les obligent à respecter les périodes de diligence raisonnable établies.

Cette période de conformité nécessite généralement 90 jours de négociation à compter du lancement sur le marché d'un nouveau produit tel qu'un ETF Bitcoin, et il existe également diverses normes de volume de négociation et d'actifs sous gestion, ce qui représente un décalage d'environ six mois.

Cependant, selon Sui Chung, PDG de CF Benchmarks, un spécialiste des indices de crypto-monnaie qui gère de nombreux ETF Bitcoin, dont l'IBIT de BlackRock, dans ce cas, le temps d'attente est probablement plus court.

qui souhaitent faire preuve de diligence raisonnable dès maintenant.

« Nous parlons de plateformes qui ont chacune plus de 1 000 milliards de dollars d'actifs sous gestion et d'actifs sous conseil », a-t-il déclaré.

Selon Chan, le succès relatif des ETF Bitcoin jusqu’à présent signifie que les gens collectent désormais des informations à intégrer dans leurs programmes de gestion des risques..

« Ils savent qu'au jour 90, ces produits atteindront tous les seuils et qu'il y aura des conseillers prêts à les attribuer. Les grandes vannes qui étaient fermées s’ouvriront dans environ deux mois. « Ce sera le cas », a déclaré Chan.

est passé et ce qui va suivre

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