Que sont-ils et comment fonctionnent-ils  ?


Si vous êtes intéressé par la crypto-monnaie, vous avez probablement remarqué que le prix de nombreux actifs numériques peut être très volatil. Cela peut rendre difficile l’utilisation de la crypto-monnaie comme moyen d’échange ou comme réserve de valeur. Les jetons de rebase, également appelés jetons élastiques, cherchent à offrir une solution à ce problème.

comment ils fonctionnent et s’ils pourraient ou non être un bon investissement pour vous.

Que sont les jetons Rebase/Elastic ?

Les jetons de rebase sont un type de crypto-monnaie qui ajuste leur offre pour maintenir la stabilité des prix. Cela contraste avec les crypto-monnaies traditionnelles, qui ont une offre fixe déterminée au moment de leur création.

Que sont-ils et comment fonctionnent-ils  ?

Les jetons de rebase atteignent la stabilité des prix grâce à un processus appelé «rebase», qui est déclenché à intervalles réguliers (par exemple, toutes les 24 heures). Lors d’un rebasage, l’offre du jeton est ajustée en fonction d’une formule prédéterminée.

Par exemple, si la demande pour un jeton de rebase a augmenté de 10 % depuis le dernier rebase, l’offre du jeton augmentera automatiquement de 10 %. Si la demande pour le jeton diminue, l’offre diminuera également. Cela vise à maintenir le prix du jeton stable même face à une demande fluctuante.

Comment fonctionnent les jetons de rebase ?

Alors, qu’est-ce qu’une crypto-monnaie de rebase et comment fonctionnent exactement les jetons de rebase dans la pratique ?

Regardons de plus près.

Tout d’abord, il est essentiel de comprendre que les jetons de rebase sont construits sur des contrats intelligents. Un contrat intelligent est un contrat auto-exécutable dans lequel les termes de l’accord entre l’acheteur et le vendeur sont directement écrits dans ses lignes de code. Les contrats intelligents permettent en outre l’automatisation de processus spécifiques, tels que l’ajustement de l’offre d’un jeton en réponse aux changements de la demande.

Lorsqu’un jeton de rebase est créé, le contrat intelligent est programmé avec une formule prédéterminée pour ajuster l’offre. Cette formule est généralement basée sur le prix cible du jeton et le prix actuel du marché.

Par exemple, si le prix du marché d’un jeton de rebase est inférieur au prix cible, l’offre du jeton diminuera automatiquement pour ramener le prix au prix cible initial. À l’inverse, si le prix du marché est supérieur au prix cible, l’offre augmentera.

Le processus d’ajustement de l’offre est connu sous le nom de « rebasage ». Les rebases sont généralement déclenchées à intervalles réguliers, par exemple toutes les 24 heures. Lorsqu’un changement de base se produit, le contrat intelligent exécute automatiquement la formule prédéterminée, en ajustant l’approvisionnement du jeton selon les besoins.

Exemples de jetons de rebase

Il existe plusieurs exemples de jetons de rebase actuellement en circulation.

Ampleforth

Ampleforth (AMPL) est une crypto-monnaie qui a été l’une des premières à utiliser une offre élastique, ce qui signifie que l’offre de jetons est automatiquement ajustée pour maintenir un prix stable. Dans le cas d’Ampleforth, le prix cible est de 1 $ par jeton. Pour y parvenir, l’approvisionnement est ajusté par un processus appelé «rebase», qui se produit toutes les 24 heures.

Alors qu’Ampleforth vise à être un stablecoin, il peut encore être assez volatil. En effet, le prix des jetons individuels n’est pas le seul facteur à prendre en compte lors de l’évaluation de la valeur d’Ampleforth (ou de tout autre crypto de rebase). Au lieu de cela, il est essentiel de prendre également en compte les changements dans l’offre qui se produisent lors du changement de base.

Une façon d’évaluer la croissance et la traction d’Ampleforth est de regarder sa capitalisation boursière, plutôt que le prix des jetons individuels. La capitalisation boursière est une mesure de la valeur totale du réseau et peut fournir une image plus précise de sa performance globale.

Ampleforth a gagné en popularité grâce à une campagne d’extraction de liquidités appelée Geyser, qui distribue des jetons aux participants sur une période de dix ans. Cela démontre comment les incitations à la liquidité peuvent stimuler l’adoption et la croissance d’un projet de financement décentralisé (DeFi).

Rmpl

RMPL est une crypto-monnaie dérivée d’Ampleforth et utilise un mécanisme d’approvisionnement élastique similaire. Cependant, RMPL intègre un processus de changement de base aléatoire et a un prix cible de 1 $. Cela signifie que l’offre de jetons RMPL est ajustée de manière aléatoire, plutôt qu’en réponse à des mouvements de prix spécifiques, pour maintenir la stabilité.

La période de changement de base pour RMPL s’étend sur un maximum de 48 heures et est déclenchée lorsque le prix dépasse 1,05 $ ou tombe en dessous de 0,95 $.

En utilisant le rebasage aléatoire, RMPL vise à empêcher la fixation des prix et à maintenir un prix stable pour ses jetons. Il est conçu pour être une réserve de valeur stable pour les applications décentralisées (dApps) et un moyen d’échange pour les transactions peer-to-peer.

YAM Finances

Yam Finance est une crypto-monnaie qui utilise un mécanisme d’approvisionnement élastique similaire à celui d’Ampleforth. Il intègre également des éléments de jalonnement et un lancement équitable. L’objectif de Yam est de maintenir un prix stable de 1 $ par jeton.

Un aspect unique de Yam est qu’il appartient à la communauté et a été distribué par le biais de l’extraction de liquidités. Cela signifie qu’il n’y a pas eu d’allocation de pré-mine ou de fondateur, et tous les participants ont eu une chance égale d’acquérir des jetons grâce à un programme d’agriculture de rendement.

Bien qu’il s’agisse d’un projet relativement nouveau et inconnu, Yam a rapidement gagné du terrain et a atteint une valeur de 600 millions de dollars enfermée dans ses pools de jalonnement dans les deux jours suivant son lancement.

Malheureusement, un bogue dans le mécanisme de changement de base a entraîné la production de plus d’approvisionnement que prévu, ce qui a nécessité un audit financé par la communauté et une relance du projet sur un nouveau contrat symbolique. L’avenir de Yam est désormais entre les mains de ses détenteurs.

Avantages et inconvénients des jetons de rebase

Avantages des jetons de rebase

Alors, quels sont les avantages potentiels de l’utilisation de jetons de rebase ? Voici quelques points clés à considérer.

  • Stabilité des prix : Le principal avantage des jetons de rebase est leur capacité à maintenir la stabilité des prix. En ajustant automatiquement l’offre en réponse aux changements de la demande, les jetons de rebasage peuvent maintenir leur prix relativement stable, même dans des conditions de marché volatiles. Cela peut être attrayant pour ceux qui souhaitent utiliser la crypto-monnaie comme moyen d’échange ou comme réserve de valeur
  • Décentralisation : Les jetons de rebase sont décentralisés, ce qui signifie qu’ils ne sont contrôlés par aucune entité unique. Cela les rend moins vulnérables à la manipulation et plus résistants à la censure
  • Potentiel d’adoption accrue  : En offrant un prix stable, les jetons de rebase pourraient potentiellement être plus attrayants pour les commerçants et les consommateurs qui hésitent à utiliser les crypto-monnaies traditionnelles en raison de leur volatilité. Cela pourrait conduire à une adoption et une utilisation accrues des jetons de rebase, ce qui pourrait augmenter la demande et la valeur

Inconvénients des jetons de rebase

Bien que les jetons de rebase présentent certains avantages potentiels, ils présentent également certains inconvénients qui doivent être pris en compte.

  • Complexité : Les jetons de rebase sont complexes, à la fois en termes de technologie sous-jacente et de fonctionnement. Cela peut les rendre difficiles à comprendre et à utiliser pour certains utilisateurs
  • Volatilité : Malgré leur objectif de maintenir la stabilité des prix, les jetons de rebase ne sont pas à l’abri de la volatilité. Le prix des jetons de rebase peut encore fluctuer de manière significative, et rien ne garantit qu’ils pourront maintenir un prix stable sur le long terme
  • Risque d’échec : Comme pour toute crypto-monnaie, il y a toujours un risque qu’un jeton de rebase échoue. Cela peut être dû à divers facteurs, tels que des problèmes techniques, des vulnérabilités de sécurité ou un manque d’adoption

Les jetons de rebase devraient-ils faire partie de votre portefeuille crypto ?

Comme pour tout investissement, il est essentiel d’examiner attentivement les risques et les avantages potentiels avant d’investir dans une crypto-monnaie. Bien que les jetons de rebase aient des caractéristiques uniques qui pourraient en faire un investissement attrayant pour certains, il est également important d’être conscient des risques potentiels.

Un risque potentiel à prendre en compte est que les jetons de rebase sont un concept relativement nouveau et non testé dans le monde de la crypto-monnaie. Cela signifie qu’il y a un degré plus élevé d’incertitude entourant leurs perspectives à long terme, et il est possible qu’ils échouent ou ne soient pas à la hauteur de leur potentiel.

Cela étant dit, les jetons de rebase pourraient potentiellement constituer un outil précieux pour les commerçants et les investisseurs qui cherchent à se prémunir contre la volatilité des crypto-monnaies traditionnelles.

En fin de compte, le fait que les jetons de rebase doivent ou non être dans votre portefeuille ou non dépendra de vos objectifs d’investissement, de votre tolérance au risque et de votre stratégie d’investissement globale. Comme pour tout investissement, il est essentiel de faire des recherches et d’examiner attentivement tous les risques et avantages potentiels avant de prendre une décision.

Que sont-ils et comment fonctionnent-ils  ?


Pendant longtemps, le capital-risque a dominé le financement des startups, mais cela change lentement. Bien que l’industrie de la cryptographie en soit encore à ses balbutiements, une nouvelle approche de financement prend racine, grâce à ce nouveau monde. Les DAO d’investissement permettent à quiconque d’investir dans des projets de cryptographie et de récolter des récompenses potentielles.

Que sont les DAO ?

Une organisation autonome décentralisée (DAO) est essentiellement une entreprise régie par des contrats intelligents.

Les membres d’un DAO discutent des propositions et prennent des décisions qui sont ensuite mises en œuvre à l’aide de contrats intelligents. Un DAO peut fonctionner sans intervention humaine et fonctionner sans interruption grâce à sa couche de base blockchain. Cela traduit le fait que même si les membres du DAO perdent tout intérêt ou quittent l’organisation, le cadre de gouvernance perdurera toujours sur la blockchain.

Les DAO prennent généralement des décisions par le biais de procédures de vote en utilisant des jetons de gouvernance détenus par leurs membres. Plus un utilisateur possède de jetons de gouvernance, plus il exerce d’influence.

Certains DAO permettent à n’importe quel membre de proposer, tandis que d’autres exigent que les membres aient un certain nombre de jetons de gouvernance, ce qui garantit qu’ils ont la peau dans le jeu.

Qu’est-ce qu’un DAO d’investissement ?

L’idée derrière un DAO d’investissement est de lever des fonds auprès de ses membres et de les investir au nom des membres dans différents projets. Les projets peuvent aller des sociétés de cryptographie aux actifs numériques comme les NFT.

Un investissement DAO fonctionne généralement sur un ensemble de principes. Les investissements sont guidés par cet ensemble de principes à l’aide d’un mécanisme proposé. Par exemple, un DAO peut être conçu pour investir dans des secteurs industriels spécifiques, tels que DeFi ou les protocoles GameFi.

Les utilisateurs, qui possèdent des jetons de gouvernance des DAO d’investissement, peuvent faire des propositions sur divers sujets. Comme mentionné dans la section précédente, certains DAO limiteront le nombre de membres pouvant voter ou exigeront de détenir un nombre minimum de jetons de gouvernance pour voter. Cela est parfois fait pour empêcher le spam ou s’assurer que seuls les membres ayant un intérêt élevé dans l’organisation autonome décentralisée peuvent prendre des décisions d’investissement.

Avec certaines blockchains, par exemple, Ethereum, cela peut être assez coûteux, c’est pourquoi certains DAO effectuent leur vote en utilisant ce qu’on appelle un instantané.

Un instantané est une sorte de système de vote décentralisé hébergé sur IPFS, une solution de stockage décentralisée. Il permet aux DAO de faire voter les membres sans avoir à payer de frais de chaîne. De plus, cette méthode est utile pour empêcher les utilisateurs d’influencer le vote en acquérant plus de jetons une fois qu’ils ont vu la proposition. Une fois le vote terminé, les résultats finaux sont exécutés en chaîne à l’aide de contrats intelligents.

Les bénéfices des DAO d’investissement sont diffusés via des parachutages de jetons de gouvernance aux utilisateurs, ou via un mécanisme de jalonnement. Les utilisateurs qui jalonnent leurs jetons de gouvernance reçoivent une part des bénéfices proportionnelle à leur part de jetons jalonnés.

Les membres d’Investment DAO s’engagent généralement sur les canaux Discord et Telegram pour aider à organiser et à gérer leurs communautés.

Capital-risque traditionnel vs DAO d’investissement

Il existe plusieurs avantages et inconvénients lorsque l’on compare côte à côte les VC et les DAO d’investissement. Voici un tableau qui illustre la clé différences entre le capital-risque traditionnel et les DAO d’investissement.

VC traditionnelsDAO d’investissementCompris En raison du montant du capital impliqué et du risque de la classe d’actifs, le capital-risque est principalement viable pour les investisseurs avertis. Les DAO peuvent être symbolisés pour permettre aux investisseurs de faire des contributions plus petites et sont ouverts à recevoir des investissements du monde entier. Cependant, le risque reste élevé.Risque de liquiditéL’un des principaux défis du capital-risque traditionnel est qu’il s’agit d’une classe d’actifs illiquides, le capital investi dans ces fonds étant bloqué pendant des années, pas avant que le fonds de capital-risque n’ait une sortie avec un projet respectif. Les DAO d’investissement peuvent offrir un jeton qui tire sa valeur du panier sous-jacent d’actifs cryptographiques. À tout moment, un investisseur devrait pouvoir liquider ces jetons sur un échange cryptographique. Gouvernance Les fonds de capital-risque prennent des décisions d’investissement par l’intermédiaire d’un comité d’investissement composé d’un petit groupe de personnes. Il s’agit d’un système de gouvernance hautement centralisé. Les DAO ont un système de gouvernance décentralisé, où les membres peuvent voter sur les propositions d’investissement en fonction du nombre de jetons qu’ils détiennent. Climat réglementaireLe risque réglementaire associé aux VC est faible car ils opèrent généralement dans le monde structuré de la finance traditionnelle et ont des exigences strictes en matière d’investissements. Il existe un risque réglementaire plus élevé pour les DAO puisqu’ils investissent dans des projets dans une industrie quelque peu naissante. Il y a peu de surveillance réglementaire dans ce nouveau domaine. Besoins en capital L’investissement initial nécessaire pour investir dans un fonds de capital-risque est assez important et la plupart des investisseurs sont soit des sociétés de capitaux propres, soit des investisseurs institutionnels. Les DAO n’ont pas d’exigences élevées en capital et permettent à tout investisseur de détail de faire de petites contributions.

Types de DAO d’investissement

Ils comprennent les fonds DAO VC, les DAO syndiqués et les DAO de services.

Fonds de capital-risque DAO

UN Fonds DAO VC est un DAO de deuxième génération qui crée un fonds de capital-risque externe pour accroître la portée des investissements du DAO. Avec l’aide du fonds de capital-risque externe, le DAO d’investissement peut attirer plus de membres, ainsi que lever des financements externes en tirant parti du soutien des commanditaires (LP). De plus, ce modèle garantit la conformité légale et réglementaire et une exécution transparente des contrats.

Semblable aux VC traditionnels, le fonds de VC externe pour un investissement DAO exigera des frais de gestion en plus de récompenser le DAO d’une grande partie des bénéfices. Les commandités de la trésorerie devraient être récompensés par des incitations basées sur la performance du fonds DAO VC, qui correspond à leur adhésion à DAO.

L’un des avantages importants de ce type de DAO est son processus de prise de décision rapide. Le DAO attribue la prise de décision d’investissement aux commandités, qui ont le temps et l’expertise nécessaires pour enquêter de manière adéquate sur toutes les propositions.

Syndiquer DAO

La Syndiquer DAO Le modèle fonctionne en demandant à un DAO parent de proposer différents sous-DAO pour chaque investissement. Au total.

Les DAO syndicaux limitent généralement le nombre de membres dans les sous-DAO à 99. De cette façon, les sous-DAO servent de clubs d’investissement et reçoivent tous les rendements associés aux investissements individuels. Cependant, la société mère DAO facturera des frais pour faciliter l’approvisionnement ainsi que pour entreprendre la diligence raisonnable pour l’investissement.

Services DAO

Services DAO utiliser une approche communautaire de l’investissement en n’investissant pas directement dans des entreprises. Ils fournissent plutôt les conseils et l’infrastructure nécessaires aux investisseurs intéressés. Les services DAO ont généralement une variété de membres DAO possédant des compétences techniques et une expérience en investissement. Ces membres peuvent proposer leurs services à des fonds d’investissement en échange d’une participation au capital ou d’une commission de service forfaitaire.

Les DAO de service offrent des incitations à ceux qui soutiennent les fonds d’investissement des clients, tout en conservant simultanément une partie spécifique des frais perçus pour la trésorerie communautaire.

Principaux DAO d’investissement

Les DAO d’investissement permettent aux investisseurs de se regrouper et d’investir conjointement dans des projets de cryptographie. Voici une liste des meilleurs DAO d’investissement.

Bitdao

BitDAO est un DAO qui vise à construire une économie de jetons décentralisée et à soutenir un large éventail de projets de cryptographie, y compris DeFi, NFT, et plus. Le soutien prend la forme de facilitation de la recherche et du développement, de fourniture de liquidités et d’investissements directs. BitDAO a l’intention de s’associer à des projets émergents via des échanges de jetons, ce qui permet à la trésorerie BitDAO d’accumuler un portefeuille d’actifs cryptographiques de premier plan.

BitDAO a son jeton de gouvernance qui utilise le ticker BIT. Au 10 novembre 2022, la capitalisation boursière totale de BitDAO était de 722 743 488,06 $.

DAOventures

DAOventures est un protocole d’investissement multi-chaînes pour les gestionnaires de fonds et les investisseurs en crypto. Le DAO vise à donner aux investisseurs une exposition à un large éventail d’actifs Web3, y compris DeFi, Metaverses et NFT.

DAOventures a différents types de produits pour les investisseurs, qui leur permettent d’obtenir des rendements de rendement agricoleinvestir dans des actions FAANG et investir également dans des jetons métavers.

DAOventures a un jeton de gouvernance qui utilise le DVD ticker. Au 10 novembre 2022, la capitalisation boursière totale de DAOventures était de 106 580,46 $.

Dao.vc

DAO.vc se concentre sur la création d’un marché organisé de startups cryptographiques que les investisseurs peuvent financer. DAO.vc offre un écosystème dynamique aux investisseurs, avec un incubateur de startups, un pool communautaire symbolique, un service de financement participatif et une place de marché pour les indépendants et les chasseurs de têtes. Les investisseurs peuvent financer le portefeuille d’une startup via le pool communautaire tokenisé.

DAO.vc a un jeton de gouvernance qui utilise le ticker DAOVC.

Syndicat

SyndicateDAO est basé sur le modèle de sous-DAO qui permet aux utilisateurs de créer des clubs d’investissement ainsi que des entités juridiques pour leurs clubs d’investissement. Chaque club d’investissement sur Syndicate est alimenté par des jetons ERC20 sur le backend, qui sont entièrement composables avec des outils DAO, des outils de gestion de communauté, etc.

De plus, les clubs d’investissement Syndicate peuvent investir dans une gamme d’actifs cryptographiques et de capitaux de démarrage hors chaîne. Tous les investissements en chaîne sont affichés en temps réel sur le tableau de bord du club d’investissement.

Il est important de noter que Syndicate est toujours en mode de test bêta.

Opportunités et risques des DAO d’investissement

La principale opportunité offerte par les DAO d’investissement est la coordination du capital entre de grands groupes de personnes. De plus, les DAO d’investissement permettent à leurs membres d’utiliser leurs réseaux pour développer un pipeline de transactions diversifié avant l’investissement, dont ils peuvent tirer parti après l’investissement pour mieux accompagner les sociétés en portefeuille.

Cela dit, les DAO d’investissement comportent des risques spécifiques qui leur sont associés. Ceux-ci inclus:

  • Mauvaises décisions d’investissement  : Le DAO d’investissement pourrait perdre des fonds après avoir investi dans des projets à rendement négatif
  • Échec du contrat intelligent  : Les contrats intelligents DAO peuvent échouer en raison de mauvais acteurs exploitant une ligne de code défectueuse qui leur permet de pirater le protocole et de voler les fonds des utilisateurs
  • Mauvaise gestion : Les DAO d’investissement doivent bien gérer leur trésorerie, sinon toute irrégularité ou incompétence de la part des membres pourrait entraîner le déclin du fonds.

Devriez-vous investir votre argent dans un DAO d’investissement ?

Investir votre argent dans des DAO d’investissement peut être utile si vous cherchez à accéder à un large éventail de projets et d’actifs cryptographiques pour diversifier votre portefeuille d’investissement cryptographique.

Les DAO d’investissement vous permettent également de prendre des décisions grâce à la propriété de jetons de gouvernance, ce qui signifie que vous pouvez avoir votre mot à dire sur la façon dont votre argent est investi.

Cependant, il est important de se rappeler que les jetons de gouvernance DAO sont risqués et que leur valeur peut fluctuer considérablement. Par conséquent, vous ne devriez investir que dans ce qu’ils peuvent se permettre de perdre.