Que sont-ils et comment fonctionnent-ils ?
Si vous êtes intéressé par la crypto-monnaie, vous avez probablement remarqué que le prix de nombreux actifs numériques peut être très volatil. Cela peut rendre difficile l’utilisation de la crypto-monnaie comme moyen d’échange ou comme réserve de valeur. Les jetons de rebase, également appelés jetons élastiques, cherchent à offrir une solution à ce problème.
comment ils fonctionnent et s’ils pourraient ou non être un bon investissement pour vous.
Que sont les jetons Rebase/Elastic ?
Les jetons de rebase sont un type de crypto-monnaie qui ajuste leur offre pour maintenir la stabilité des prix. Cela contraste avec les crypto-monnaies traditionnelles, qui ont une offre fixe déterminée au moment de leur création.
Les jetons de rebase atteignent la stabilité des prix grâce à un processus appelé «rebase», qui est déclenché à intervalles réguliers (par exemple, toutes les 24 heures). Lors d’un rebasage, l’offre du jeton est ajustée en fonction d’une formule prédéterminée.
Par exemple, si la demande pour un jeton de rebase a augmenté de 10 % depuis le dernier rebase, l’offre du jeton augmentera automatiquement de 10 %. Si la demande pour le jeton diminue, l’offre diminuera également. Cela vise à maintenir le prix du jeton stable même face à une demande fluctuante.
Comment fonctionnent les jetons de rebase ?
Alors, qu’est-ce qu’une crypto-monnaie de rebase et comment fonctionnent exactement les jetons de rebase dans la pratique ?
Regardons de plus près.
Tout d’abord, il est essentiel de comprendre que les jetons de rebase sont construits sur des contrats intelligents. Un contrat intelligent est un contrat auto-exécutable dans lequel les termes de l’accord entre l’acheteur et le vendeur sont directement écrits dans ses lignes de code. Les contrats intelligents permettent en outre l’automatisation de processus spécifiques, tels que l’ajustement de l’offre d’un jeton en réponse aux changements de la demande.
Lorsqu’un jeton de rebase est créé, le contrat intelligent est programmé avec une formule prédéterminée pour ajuster l’offre. Cette formule est généralement basée sur le prix cible du jeton et le prix actuel du marché.
Par exemple, si le prix du marché d’un jeton de rebase est inférieur au prix cible, l’offre du jeton diminuera automatiquement pour ramener le prix au prix cible initial. À l’inverse, si le prix du marché est supérieur au prix cible, l’offre augmentera.
Le processus d’ajustement de l’offre est connu sous le nom de « rebasage ». Les rebases sont généralement déclenchées à intervalles réguliers, par exemple toutes les 24 heures. Lorsqu’un changement de base se produit, le contrat intelligent exécute automatiquement la formule prédéterminée, en ajustant l’approvisionnement du jeton selon les besoins.
Exemples de jetons de rebase
Il existe plusieurs exemples de jetons de rebase actuellement en circulation.
Ampleforth
Ampleforth (AMPL) est une crypto-monnaie qui a été l’une des premières à utiliser une offre élastique, ce qui signifie que l’offre de jetons est automatiquement ajustée pour maintenir un prix stable. Dans le cas d’Ampleforth, le prix cible est de 1 $ par jeton. Pour y parvenir, l’approvisionnement est ajusté par un processus appelé «rebase», qui se produit toutes les 24 heures.
Alors qu’Ampleforth vise à être un stablecoin, il peut encore être assez volatil. En effet, le prix des jetons individuels n’est pas le seul facteur à prendre en compte lors de l’évaluation de la valeur d’Ampleforth (ou de tout autre crypto de rebase). Au lieu de cela, il est essentiel de prendre également en compte les changements dans l’offre qui se produisent lors du changement de base.
Une façon d’évaluer la croissance et la traction d’Ampleforth est de regarder sa capitalisation boursière, plutôt que le prix des jetons individuels. La capitalisation boursière est une mesure de la valeur totale du réseau et peut fournir une image plus précise de sa performance globale.
Ampleforth a gagné en popularité grâce à une campagne d’extraction de liquidités appelée Geyser, qui distribue des jetons aux participants sur une période de dix ans. Cela démontre comment les incitations à la liquidité peuvent stimuler l’adoption et la croissance d’un projet de financement décentralisé (DeFi).
Rmpl
RMPL est une crypto-monnaie dérivée d’Ampleforth et utilise un mécanisme d’approvisionnement élastique similaire. Cependant, RMPL intègre un processus de changement de base aléatoire et a un prix cible de 1 $. Cela signifie que l’offre de jetons RMPL est ajustée de manière aléatoire, plutôt qu’en réponse à des mouvements de prix spécifiques, pour maintenir la stabilité.
La période de changement de base pour RMPL s’étend sur un maximum de 48 heures et est déclenchée lorsque le prix dépasse 1,05 $ ou tombe en dessous de 0,95 $.
En utilisant le rebasage aléatoire, RMPL vise à empêcher la fixation des prix et à maintenir un prix stable pour ses jetons. Il est conçu pour être une réserve de valeur stable pour les applications décentralisées (dApps) et un moyen d’échange pour les transactions peer-to-peer.
YAM Finances
Yam Finance est une crypto-monnaie qui utilise un mécanisme d’approvisionnement élastique similaire à celui d’Ampleforth. Il intègre également des éléments de jalonnement et un lancement équitable. L’objectif de Yam est de maintenir un prix stable de 1 $ par jeton.
Un aspect unique de Yam est qu’il appartient à la communauté et a été distribué par le biais de l’extraction de liquidités. Cela signifie qu’il n’y a pas eu d’allocation de pré-mine ou de fondateur, et tous les participants ont eu une chance égale d’acquérir des jetons grâce à un programme d’agriculture de rendement.
Bien qu’il s’agisse d’un projet relativement nouveau et inconnu, Yam a rapidement gagné du terrain et a atteint une valeur de 600 millions de dollars enfermée dans ses pools de jalonnement dans les deux jours suivant son lancement.
Malheureusement, un bogue dans le mécanisme de changement de base a entraîné la production de plus d’approvisionnement que prévu, ce qui a nécessité un audit financé par la communauté et une relance du projet sur un nouveau contrat symbolique. L’avenir de Yam est désormais entre les mains de ses détenteurs.
Avantages et inconvénients des jetons de rebase
Avantages des jetons de rebase
Alors, quels sont les avantages potentiels de l’utilisation de jetons de rebase ? Voici quelques points clés à considérer.
- Stabilité des prix : Le principal avantage des jetons de rebase est leur capacité à maintenir la stabilité des prix. En ajustant automatiquement l’offre en réponse aux changements de la demande, les jetons de rebasage peuvent maintenir leur prix relativement stable, même dans des conditions de marché volatiles. Cela peut être attrayant pour ceux qui souhaitent utiliser la crypto-monnaie comme moyen d’échange ou comme réserve de valeur
- Décentralisation : Les jetons de rebase sont décentralisés, ce qui signifie qu’ils ne sont contrôlés par aucune entité unique. Cela les rend moins vulnérables à la manipulation et plus résistants à la censure
- Potentiel d’adoption accrue : En offrant un prix stable, les jetons de rebase pourraient potentiellement être plus attrayants pour les commerçants et les consommateurs qui hésitent à utiliser les crypto-monnaies traditionnelles en raison de leur volatilité. Cela pourrait conduire à une adoption et une utilisation accrues des jetons de rebase, ce qui pourrait augmenter la demande et la valeur
Inconvénients des jetons de rebase
Bien que les jetons de rebase présentent certains avantages potentiels, ils présentent également certains inconvénients qui doivent être pris en compte.
- Complexité : Les jetons de rebase sont complexes, à la fois en termes de technologie sous-jacente et de fonctionnement. Cela peut les rendre difficiles à comprendre et à utiliser pour certains utilisateurs
- Volatilité : Malgré leur objectif de maintenir la stabilité des prix, les jetons de rebase ne sont pas à l’abri de la volatilité. Le prix des jetons de rebase peut encore fluctuer de manière significative, et rien ne garantit qu’ils pourront maintenir un prix stable sur le long terme
- Risque d’échec : Comme pour toute crypto-monnaie, il y a toujours un risque qu’un jeton de rebase échoue. Cela peut être dû à divers facteurs, tels que des problèmes techniques, des vulnérabilités de sécurité ou un manque d’adoption
Les jetons de rebase devraient-ils faire partie de votre portefeuille crypto ?
Comme pour tout investissement, il est essentiel d’examiner attentivement les risques et les avantages potentiels avant d’investir dans une crypto-monnaie. Bien que les jetons de rebase aient des caractéristiques uniques qui pourraient en faire un investissement attrayant pour certains, il est également important d’être conscient des risques potentiels.
Un risque potentiel à prendre en compte est que les jetons de rebase sont un concept relativement nouveau et non testé dans le monde de la crypto-monnaie. Cela signifie qu’il y a un degré plus élevé d’incertitude entourant leurs perspectives à long terme, et il est possible qu’ils échouent ou ne soient pas à la hauteur de leur potentiel.
Cela étant dit, les jetons de rebase pourraient potentiellement constituer un outil précieux pour les commerçants et les investisseurs qui cherchent à se prémunir contre la volatilité des crypto-monnaies traditionnelles.
En fin de compte, le fait que les jetons de rebase doivent ou non être dans votre portefeuille ou non dépendra de vos objectifs d’investissement, de votre tolérance au risque et de votre stratégie d’investissement globale. Comme pour tout investissement, il est essentiel de faire des recherches et d’examiner attentivement tous les risques et avantages potentiels avant de prendre une décision.
