Bitcoin observe une augmentation atypique de l'offre à court terme, ce qui soulève des signaux d'alerte baissiers

Depuis le short squeeze de la mi-décembre, Bitcoin n’a pas réussi à enregistrer de gains significatifs et se maintient autour de 87 000 $, tandis que les investisseurs demeurent en attente d'une direction claire du marché. L'analyste Sunny Mom a souligné que le sentiment baissier devrait perdurer dans les mois à venir suite à une correction prolongée observée en octobre et novembre. Cette situation est exacerbée par une augmentation des détenteurs à court terme, indiquant un signal baissier rare.

Sunny Mom souligne l'augmentation des détenteurs à court terme comme un signal négatif

Dans son article QuickTake du 27 décembre, Sunny Mom met en lumière la dynamique des vagues BTC HODL, qui montrent une augmentation notable des détenteurs à court terme (STH) alors que les prix chutent. Historiquement, cette tendance aurait été synonyme d'un afflux de nouveaux capitaux avant une reprise haussière. Cependant, l’analyste a décrit ce phénomène actuel comme une « mise en sac passive » plutôt qu'un signe d'engouement positif.

Les investisseurs qui avaient acheté lors du rallye atteignant 120 000 $ en octobre se retrouvent désormais avec des pertes non réalisées après la chute des prix observée en novembre. Sunny Mom indique que chaque rebond potentiel est confronté à une pression de vente puisque ces acheteurs tentent de sortir au seuil de rentabilité. Cela transforme ainsi cette catégorie croissante de STH d’un plancher potentiel en plafond, rendant difficile toute progression substantielle des prix.

L’analyste remarque aussi un bilan émotionnel grandissant sur le marché avec plusieurs pics de perte nette réalisée (NRL) depuis les liquidations d'octobre. Ce phénomène traduit une forme de capitulation où les investisseurs choisissent d'accepter leurs pertes après avoir résisté pendant plusieurs mois. Selon Sunny Mom, nous assistons ici à ce qu'il appelle un « couteau émoussé », illustrant comment les mains faibles sont contraintes de sortir non pas suite à un événement isolé mais plutôt dû à un épuisement prolongé.

La demande insuffisante pour Bitcoin pourrait faire chuter son prix sous 80 000 $

Sunny Mom attribue également la tendance actuelle baissière au vide persistant dans la demande pour Bitcoin. Il précise que les réserves sur les plateformes d'échange sont proches de leurs plus bas niveaux historiques, signalant ainsi une liquidité limitée pour vendre rapidement. En parallèle, peu d'intérêt émerge chez les détenteurs à long terme (LTH) pour distribuer leurs actifs, suggérant que leur capital reste intact malgré le contexte difficile.

Le problème majeur réside donc dans la demande elle-même : face aux incertitudes macroéconomiques élevées, peu d'acheteurs semblent prêts à entrer sur le marché, créant ainsi ce vide préoccupant. Les carnets de commandes restreints signifient qu'une pression vendeuse modeste pourrait entraîner des baisses importantes des prix.

Cependant, certains experts anticipent une possible reprise durant le premier trimestre 2026, citant notamment l’espoir concernant des baisses potentielles des taux et une amélioration générale de la liquidité mondiale. Selon Sunny Mom, Bitcoin pourrait nécessiter un « remaniement final » afin d’équilibrer le marché et amorcer enfin un mouvement haussier durable ; il évoque même la possibilité que le cours chute sous 80 000 $ dans ce cadre pour éliminer définitivement certaines mains faibles et permettre aux gros détenteurs de réaccumuler davantage.