Bitcoin : les pertes réalisées tombent à leur plus bas niveau en 2 mois

Le signal le plus marquant vient des détenteurs de court terme : le net realized profit/loss sur 7 jours est repassé en territoire positif pour la première fois en deux mois. Autrement dit, les ventes à perte reculent nettement, même si le Bitcoin reste sous le coût de revient des détenteurs de court terme.

Des pertes en net recul et des flux ETF toujours positifs

Sur la période du 20 au 26 juillet, les pertes réalisées sur 7 jours sont descendues à environ 231 millions de dollars, leur plus bas niveau en deux mois. Le ratio de perte réalisée par unité de liquidité a, lui, chuté de 54,5 % à 17,8 %.

Dans le même temps, les spot Bitcoin ETFs ont enregistré une nouvelle semaine de flux nets positifs, avec 33,8 millions de dollars d'entrées. Les liquidations longues et courtes sont aussi retombées autour de 18 millions de dollars par jour, ce qui suggère que l'effet de levier s'est largement réajusté.

Le tableau reste toutefois nuancé. Le marché du Bitcoin semble passer progressivement d'une phase de capitulation à une phase de prise de bénéfices, mais cette transition n'est pas encore totalement installée.

Le seuil des 68 000 dollars au centre de l'attention

L'enjeu principal reste le niveau de 68 000 dollars, identifié comme le coût de revient des détenteurs de court terme. Environ 85 % de la valeur latente détenue par cette catégorie correspond encore à des pertes, ce qui signifie que beaucoup d'acheteurs récents pourraient tenter de sortir à l'équilibre si le prix s'approche de cette zone.

Le Bitcoin évolue actuellement autour de 64 000 dollars, là où se trouvent aussi la bande médiane des bandes de Bollinger journalières et le retracement de Fibonacci 0,236. Une reprise durable au-dessus de 68 000 dollars permettrait à de nombreux investisseurs récents de revenir en profit, mais pourrait aussi relancer la pression vendeuse.

À l'inverse, si ce niveau bloque la progression, le Bitcoin pourrait rester coincé dans une phase de range plus longue. En cas de rupture sous 64 000 dollars, l'attention se porterait sur la SMA 200 semaines et la zone de support des 62 000 dollars.

Autre signal surveillé : la volatilité continue de se comprimer. La volatilité réalisée sur une semaine est tombée à son plus bas niveau en deux mois, tandis que celle sur trois mois a touché son plus bas depuis le sommet historique du Bitcoin en octobre 2025. L'indice de choppiness quotidien a, lui, grimpé à 66, son plus haut niveau en deux mois.

Enfin, les détenteurs de long terme ont encore renforcé leur position, avec une hausse de leur offre d'environ 6 000 BTC sur la semaine.