Morgan Stanley prévient qu'un « changement de paradigme » dans la cryptographie pourrait avoir un impact sur le leadership en dollars américains

Dans une publication récente, Andrew Peel, responsable des actifs numériques chez Morgan Stanley, a mis en garde contre un potentiel « changement de paradigme » dans la perception et l'utilisation des actifs numériques, soulignant son impact potentiel sur la domination mondiale du dollar américain.

Peel souligne que l’intérêt croissant pour des actifs tels que Bitcoin, l’augmentation des volumes de pièces stables et l’émergence des monnaies numériques des banques centrales (CBDC) posent un défi important au rôle traditionnel du dollar dans la finance mondiale.

Les États-nations visent la diversification du dollar

Bien que les États-Unis contribuent à hauteur de 25 % au PIB mondial, le billet vert occupe une position dominante, constituant près de 60 % des réserves de change mondiales.

Cependant, cette domination fait l’objet d’une surveillance accrue, certains pays explorant des alternatives. Les récentes politiques monétaires américaines et le recours stratégique aux sanctions économiques ont incité les pays à reconsidérer leur dépendance à l’égard du dollar.

L'Union européenne travaille activement à accroître le rôle de l'euro dans le commerce international, en particulier dans les transactions énergétiques et les matières premières essentielles, dans le cadre d'une stratégie plus large visant à renforcer la position mondiale de l'euro.

Pendant ce temps, la Chine fait progresser le yuan dans le commerce international grâce à des initiatives telles que le système de paiement interbancaire transfrontalier (CIPS), qui défie le système de paiement interbancaire de la chambre de compensation (CHIPS) centré sur le dollar.

Des organisations intergouvernementales comme les BRICS, l’ASEAN, l’OCS et l’Union économique eurasienne expriment également leur intérêt pour l’utilisation des monnaies locales pour la facturation et les règlements commerciaux. Ce changement indique une nette évolution vers une réduction de la dépendance au dollar à l’échelle mondiale.

La révolution de la monnaie numérique entraîne un abandon du dollar américain

Alors que les pays cherchent des alternatives au dollar américain, les monnaies numériques et les pièces stables apparaissent comme des options viables, ayant un impact sur le commerce et la finance internationaux. Ce changement, influencé par les politiques étrangère et monétaire des États-Unis et par la concurrence mondiale, entraîne une évolution du dollar dans les transactions transfrontalières et dans les réserves des banques centrales.

Bitcoin a joué un rôle clé dans le lancement du mouvement des actifs numériques. Récemment, les régulateurs américains ont approuvé les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant, signalant potentiellement un changement dans la perception et l'utilisation mondiales des actifs numériques.

Les Stablecoins sont devenus essentiels pour faciliter le commerce des actifs numériques. L’adoption mondiale de pièces stables liées au dollar se développe, avec des transactions avoisinant les 10 000 milliards de dollars en 2022, défiant les géants des paiements comme PayPal et Visa.

L’adoption rapide des pièces stables a également alimenté l’intérêt mondial pour les CBDC, avec 111 pays les explorant activement à la mi-2023. Peel reconnaît le potentiel des CBDC à établir une norme unifiée pour les paiements transfrontaliers, réduisant ainsi la dépendance à l'égard d'intermédiaires comme SWIFT et des devises dominantes comme le dollar américain.

Peel conclut en exhortant les investisseurs mondiaux à suivre de près ces évolutions, en adaptant leurs stratégies pour tirer parti des opportunités sur les marchés internationaux et des technologies financières transformatrices.

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