Bitfinex Alpha | Le BTC résiste, mais attention à la macro

10 juin Bitfinex Alpha | Le BTC résiste, mais attention à la macro

Publié à 13:14h dans Bitfinex Alpha par Maria Lobusova

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Malgré une semaine globalement positive pour Bitcoin, des données sur l'emploi aux États-Unis plus fortes que prévu ont provoqué une baisse des prix vendredi, suscitant des inquiétudes quant au calendrier d'éventuelles baisses de taux. Les flux importants des ETF spot ont permis au Bitcoin de résister, avec désormais 20 jours consécutifs de transactions nettes entrantes ; cependant, l'incapacité à dépasser les sommets de la fourchette est un élément négatif à court terme. Les intérêts ouverts élevés sur les contrats à terme perpétuels BTC et altcoin, ainsi que les taux de financement élevés, indiquent des positions à effet de levier qui pourraient conduire à de futures corrections de prix.

En effet, alors que les détenteurs de Bitcoin à court terme ont montré une activité accrue, avec des avoirs passant de 2,2 millions de BTC en janvier à plus de 3,4 millions de BTC à la mi-avril, cette poussée, alimentée par l'achat d'ETF Bitcoin au comptant, introduit une sensibilité à la volatilité des prix.

Cependant, comme nous l’avons signalé dans les éditions précédentes de Bitfinex Alpha, les détenteurs de Bitcoin à long terme continuent de faire preuve d’une forte conviction du marché, les données récentes montrant un arrêt de toute vente de cette cohorte. Le BTC, détenu depuis plus d’un an, est actuellement inactif. De plus, les « baleines » Bitcoin (entités détenant plus de 1 000 BTC) accumulent à un rythme rappelant la période haussière d’avant 2020, atteignant des sommets historiques.

Les prix des crypto-actifs continuent d'être affectés par les évolutions macroéconomiques. Les données d'avril sur les offres d'emploi aux États-Unis ont révélé une forte baisse, signe d'un ralentissement de l'économie. Cependant, les données sur l'emploi de mai ont contredit cette tendance, avec une augmentation inattendue de la demande de main-d'œuvre, jetant le doute sur la probabilité d'une baisse des taux à court terme.

Cela place désormais les États-Unis en décalage avec d’autres banques centrales, telles que la Banque centrale européenne et la Banque du Canada, qui ont commencé à réduire leurs taux la semaine dernière pour favoriser la reprise et la croissance.

Le secteur des services américain a également rebondi en mai, inversant la contraction d'avril, l'activité commerciale ayant atteint son rythme le plus rapide depuis trois ans. Cette résilience complique la prise de décision de la Fed, qui doit trouver un équilibre entre les signes de faiblesse économique et les secteurs de force significative.

La solidité et la capacité d'adaptation de l'économie américaine pourraient lui permettre de prospérer malgré des taux d'intérêt élevés, grâce à une forte demande de main-d'œuvre et à des salaires en hausse, ce qui favoriserait la poursuite de la croissance économique et la vigueur des dépenses de consommation. Néanmoins, il existe un risque que des taux d'intérêt élevés et prolongés freinent l'activité économique, réduisent l'investissement et ralentissent la création d'emplois, ce qui pourrait conduire à un ralentissement économique.

Dans les dernières nouvelles sur les crypto-monnaies, la procureure générale de New York, Letitia James, a engagé des poursuites judiciaires contre AWS Mining et NovaTech pour avoir prétendument mis en place des systèmes pyramidaux de crypto-monnaies. Ces sociétés et leurs promoteurs promettaient des rendements élevés mais fonctionnaient comme des systèmes pyramidaux et de Ponzi, induisant en erreur les investisseurs. Entre-temps, ProShares a déposé auprès de la SEC une demande d'inscription d'un ETF Ethereum spot sur le NYSE, avec une décision attendue d'ici fin juillet 2024. La proposition, conforme aux directives de la SEC, exclut les fonctionnalités de jalonnement d'Ether, qui pourraient limiter les opportunités de rendement des investisseurs, mais s'aligne sur les normes réglementaires pour une acceptation plus large du marché.