Bitfinex Alpha | Après la tempête, un souffle d'espoir persiste
13 octobre Bitfinex Alpha | Après le carnage, encore un peu d'espoir
Le 10 octobre, le marché des cryptomonnaies a subi une chute historique avec la liquidation de plus de 19 milliards de dollars en une seule journée. Le Bitcoin a perdu 18,1 % de sa valeur, tandis que l’Ether et plusieurs altcoins ont également connu des baisses significatives. Malgré ces turbulences, des signes d'espoir émergent grâce à des investissements institutionnels croissants dans le secteur.
Le marché des cryptomonnaies connaît une chute dramatique
Le Bitcoin, qui se négociait à plus de 126 000 $, est tombé brièvement sous les 103 310 $, enregistrant ainsi une baisse alarmante de 18,1 %. L’Ether, quant à lui, a chuté de 4 750 $ à 3 500 $, tandis que certains altcoins ont vu leur valeur diminuer temporairement de plus de 80 %. En seulement trois heures le vendredi 10 octobre, environ 1 000 milliards de dollars ont été effacés du marché total des cryptomonnaies, faisant plonger la capitalisation boursière totale du secteur de 22,6 %, passant ainsi de 4 260 milliards à 3 300 milliards de dollars. Plusieurs facteurs ont contribué à cette vente massive : « Les tensions tarifaires entre les États-Unis et la Chine » ont exacerbé la situation en créant un déséquilibre significatif entre vendeurs et acheteurs sur les principales bourses.
Les liquidations dépassent tous les records précédents
Cette vague massive d'ordres sell-off a entraîné la liquidation record de plus de 19 milliards de dollars en positions ouvertes dans un laps très court. Ce chiffre dépasse largement ceux observés lors du crash dû au COVID-19 ou l'effondrement lié à FTX. Historiquement, ces capitulations causées par des liquidations sont souvent suivies par des rebonds mécaniques lorsque la volatilité diminue et que l’endettement excessif est corrigé. Pour que le Bitcoin retrouve sa stabilité après ce choc majeur, il doit récupérer et se maintenir au-dessus des seuils critiques : « Récupérer et maintenir au-dessus de *110 000 $* confirmerait une phase stabilisation ».
Les incertitudes économiques aux États-Unis impactent le marché
Le dernier contexte économique aux États-Unis met en lumière un décalage croissant entre les intentions politiques et leurs effets réels sur l'économie. D'après le procès-verbal réunion septembre du Comité fédéral ouvert du marché (FOMC), il existe « de profondes divisions » sur les futures baisses taux d'intérêt nécessaires pour stimuler l'emploi sans freiner la lutte contre l’inflation. La fermeture actuelle du gouvernement américain complique davantage cette situation économique incertaine en interrompant la publication importante données économiques.
Malgré tout, les marchés financiers affichent une certaine résilience
En dépit d'une impasse budgétaire évidente aux États-Unis, les marchés financiers continuent d'afficher une résilience surprenante. Les rendements obligataires américains ont baissé alors que nombreux investisseurs recherchent refuge dans ces actifs sûrs. Les spreads obligataires Investment Grade et High Yield restent proches leurs niveaux bas historiques depuis deux ans témoignant ainsi d’une confiance persistante parmi investisseurs malgré quelques inquiétudes sur potentiels défauts paiement.
Des investissements institutionnels renforcent le lien entre finance traditionnelle et cryptomonnaies
La semaine dernière a illustré comment rapidité avec laquelle crypto-finance fusionne avec finance traditionnelle. Au Japon par exemple, PayPay a acquis *40%* dans Binance Japan permettant ses *70 millions* utilisateurs échanger directement cryptomonnaies via portefeuille numérique populaire. Également notable est l’investissement récemment mené par Antalpha s’élevant à *100 millions*$ pour créer Aurelion Treasury – première trésorerie entreprise cotée Nasdaq entièrement soutenue par Tether Gold (*XAUt*). Pendant ce temps GraniteShares s’est lancé dans création ETF cryptographiques multipliant options disponibles pour investisseurs Wall Street tout en Grayscale introduisant leur ETP US Spot Crypto intégrant jalonnement natif.
