« BlockWorks Research : Hyperliquide confronté à une situation difficile »
Un commerçant a récemment liquidé une position courte sur la gelée, entraînant des pertes pour l’hyperliquide (HLP), qui a ensuite remplacé le prix Oracle et fermé la position. Ce choix controversé intervient alors qu’OKX et Binance lancent les futures de Jelly, ce qui suscite des inquiétudes quant à la confiance envers HLP. L'analyste Boccaccio souligne que cela représente un défi pour HLP dans un marché où la transparence est cruciale.
Le contexte autour de l'hyperliquide et de sa gestion de risque
L'hyperliquide (HLP) fait face à une situation délicate suite à une liquidation importante d'une position courte sur la gelée. Cette liquidation a conduit HLP à accepter une nouvelle position afin de minimiser ses pertes. Selon Boccaccio, analyste chez Blockworks, « le coffre-fort d'Hypeliquide a pris la position pour l'enrouler » après cette liquidation. Cependant, malgré ces efforts, le prix de Jelly a continué à grimper, provoquant des pertes supplémentaires pour HLP. Pour compenser ces pertes, l’équipe d’HPL a décidé de remplacer le prix Oracle — une décision qualifiée par Boccaccio d’« controversée ». Cette mesure visait à protéger les utilisateurs contre des pertes potentielles mais soulève des questions quant aux motivations derrière cette décision.
Les implications du lancement des futures Jelly par OKX et Binance
Peu après la prise de décisions difficiles par HLP, les plateformes OKX et Binance ont annoncé le lancement des futures sur Jelly. Pour Boccaccio, cela semble être « une attaque contre l'hyperliquide », signalant potentiellement un manque de confiance dans sa capacité à gérer ses opérations efficacement. Le fait que ces deux échanges aient lancé leurs produits alors qu'HPL était en difficulté ajoute du poids aux préoccupations soulevées. Il est cependant important de noter que selon Boccaccio : « l'hyperliquide est le seul DEX qui peut rivaliser avec les volumes CEX ». Cela souligne son importance dans l'écosystème plus large malgré les défis récents.
L'importance des positions Onchain sur HLP
Une autre dimension clé abordée par Boccaccio concerne la nature Onchain des positions sur hyperliquide : « Toutes les positions sur l'hyperliquide sont Onchain (contrairement à certains autres DEX). » Cela signifie que chaque transaction est enregistrée publiquement, offrant ainsi un niveau élevé de transparence qui pourrait renforcer ou affaiblir la confiance selon comment elle est gérée. Boccaccio fait également remarquer que « le prix Oracle étant remplacé par l'ensemble de validateurs », indique un processus complexe impliquant plusieurs parties prenantes dans les décisions critiques prises par HLP.
La nécessité d'un ajustement stratégique pour éviter les crises futures
Face aux récents événements autour d'HPL et au débat plus large concernant DEX versus CEX, il devient clair qu'un ajustement stratégique s'avère nécessaire. Comme mentionné par Boccaccio : « L'hyperliquide et le HLP devront ajuster à la fois le risque et la marge ». Ceci vise non seulement à prévenir une répétition d’une telle crise mais aussi à restaurer rapidement la confiance parmi ses utilisateurs. La situation actuelle rappelle certaines crises antérieures telles que celle liée au cas FTX ; toutefois, il convient ici d'exercer prudence avant toute comparaison directe comme souligné par Gracy Chen de Bitget : “NE PAS NOUS MODI-NOUS.” Dans ce contexte tumultueux du marché crypto où chaque mouvement compte énormément pour maintenir ou regagner cette précieuse confiance auprès des investisseurs et utilisateurs finaux, il apparaît crucial qu'HPL adopte une méthode proactive plutôt que réactive. Recevez toutes vos actualités crypto directement dans votre boîte mail. Découvrez nos newsletters dédiées : - Blockworks quotidiennement: Une newsletter essentielle pour comprendre crypto-marchés. - Empire: Les meilleures nouvelles crypto dès votre matin. - Guidage à terme: Analyse entre crypto-monnaies et macro-économie. - 0xResearch: Insights directs du marché crypto. - Vitesse: Tout dédié aux développements Solana. - La goutte: Information dédiée aux collectionneurs crypto.
