« Demande de BTC en danger : le Bitcoin peut-il se redresser sans nouveaux capitaux ? »
Chapo : Le marché du Bitcoin (BTC) reste fragile, malgré un rebond de 15,8 % à 71 800 $. Les détenteurs à long terme (LTH) sont confrontés à une rentabilité en baisse par rapport aux détenteurs à court terme (STH), ce qui pourrait accentuer les pressions de vente. Alors que la domination du Bitcoin se maintient à 58 %, l'absence d'afflux de capitaux soulève des inquiétudes sur la stabilité des prix.
Le Bitcoin n’a pas encore établi une tendance haussière durable
Depuis sa chute à 62 000 $ début février, le Bitcoin peine à établir une structure haussière stable. Bien qu’il ait connu un rebond récent, son prix actuel de 71 800 $ demeure bien inférieur au plus haut historique. Ce contexte rend la reprise vulnérable face à une éventuelle pression de vente.
Le comportement des investisseurs, notamment celui des détenteurs à long terme, est crucial dans cette dynamique. La baisse de leur rentabilité peut inciter ces derniers à liquidifier leurs positions pour préserver leurs gains restants.
La rentabilité du LTH par rapport au STH signale un biais baissier
Les données en chaîne révèlent que le BTC évolue toujours dans une phase baissière plus large. Le ratio de profit entre les détenteurs à long terme et ceux à court terme (LTH/STH SOPR) indique que les détenteurs courts sont actuellement plus rentables que les détenteurs longs, ce qui confirme la tendance baissière du marché.
Lorsque la rentabilité des LTH diminue, cela accroît le risque d'une pression vendeuse accrue. Si ces investisseurs commencent vraiment à distribuer leurs avoirs, cela pourrait avoir un impact négatif sur les prix et le sentiment général autour du BTC.
Il est important de noter que les détenteurs à long terme sont définis comme ceux détenant leurs Bitcoins depuis plus de 155 jours, tandis que ceux ayant détenu pendant moins longtemps entrent dans la catégorie des court-termes.
Les détenteurs à long terme continuent d’accumuler sans vendre
Malgré cette pression potentielle sur leur rentabilité relative, il est intéressant d'observer que les LTH restent largement inactifs sur le marché. Les données ne montrent pas d'augmentation significative dans leur distribution, suggérant une forte conviction parmi eux concernant l'avenir du BTC.
La mesure Binary Coin Days Destroyed (CDD) appuie cette observation : elle démontre que peu ou pas de pièces anciennes ont été déplacées récemment. Cette inertie chez les LTH coïncide avec une augmentation progressive du profit/perte net non réalisé (NUPL), atteignant 0,21 au moment où cet article a été rédigé. Une valeur supérieure au niveau neutre indique donc qu’en moyenne, les investisseurs sont actuellement mieux lotis qu’ils ne l’étaient cinq jours auparavant.
Cette amélioration générale semble encourager patience et accumulation parmi les LTH alors qu'ils anticipent potentiellement une transition vers des rendements supérieurs dans le futur.
Bitcoin conserve sa domination mais fait face aux défis financiers
Au moment où nous écrivons cet article, la domination du Bitcoin s'élève à 58%, selon CoinGlass. Cela reflète sa part relativement stable dans la capitalisation totale du marché crypto et contribue ainsi au maintien des prix actuels.
Cependant, le manque d’afflux soutenus, tel qu’une hausse continue dépassant 5%, inquiète quant aux perspectives futures pour BTC. En effet, CoinMarketCap rapporte environ 1,12 billion de dollars effacés depuis son pic historique en termes de capitalisation boursière depuis lors. Sans retour significatif des investissements sur ce niveau-là, il est probable que le Bitcoin continue d'évoluer près de l’extrémité inférieure de sa fourchette actuelle.
- Actuellement la rentabilité des LTH se situe sous celle des STH.
- Cependant la rentabilité globale tend vers l'amélioration tout en maintenant l'inactivité chez différents groupes d'investisseurs.
