Changpeng Zhao de Binance dans un vide juridique alors que le juge américain bloque sa libération sous caution

Le fondateur de Binance, Changpeng « CZ » Zhao, devra se calmer un peu plus longtemps aux États-Unis, car un juge fédéral souhaite avoir plus de temps pour déterminer s’il présente un risque de fuite.
Lundi, le juge de district américain Richard Jones a rendu une ordonnance suite à la décision de la semaine dernière du juge d’instance Brian Tsuchida d’autoriser CZ à retourner à sa résidence à Dubaï avant sa condamnation en février prochain. Tsuchida a pris sa décision après que CZ et son échange d’actifs numériques aient conclu un accord de 4,3 milliards de dollars avec le ministère américain de la Justice (DoJ) pour résoudre des années de non-respect des lois américaines anti-blanchiment d’argent et bancaires.

Les procureurs ont presque immédiatement contesté les conditions de libération de CZ, affirmant que sa grande richesse et l’absence de traité d’extradition entre les Émirats arabes unis et les États-Unis rendaient improbable que CZ choisisse de retourner aux États-Unis pour y être condamné. Les avocats de CZ ont réfuté cet argument, affirmant que leur client voulait laisser derrière lui toute cette sordide pagaille une fois pour toutes.
Mais les procureurs ont déposé une requête vendredi dernier indiquant qu’ils pourraient demander une peine de prison bien supérieure aux 18 mois requis par les lignes directrices en matière de détermination de la peine – peut-être jusqu’à 10 ans – et les avocats de CZ ont déclaré qu’ils espéraient que leur client puisse éviter complètement la prison.

, le juge Jones a apparemment décidé qu’il avait besoin de plus de temps pour réfléchir. Jones a suspendu la condition de libération sous caution, permettant à CZ de retourner aux Émirats arabes unis « jusqu’à ce que cette Cour ait statué sur la requête en révision du gouvernement ».
Le gouvernement ne cherchait pas à maintenir CZ derrière les barreaux jusqu’à sa condamnation, mais simplement à l’intérieur des frontières de la zone continentale des États-Unis, où il estimait qu’il existe « certains moyens » de s’assurer qu’il se présente pour le prononcé de sa peine en février.

En recommandant la libération, le juge Tsuchida a clairement déclaré à CZ qu’il s’agissait d’un « appel serré », ce qui aurait pu contribuer à convaincre le juge Jones qu’il devrait examiner la question attentivement avant de statuer.
Comme Tsuchida l’avait prévenu à CZ il y a une semaine lors de son enquête initiale sur la libération sous caution, le juge Jones examinera en premier lieu « ce qui s’est passé » pour provoquer le dilemme juridique de CZ. « Pas seulement l’infraction spécifique pour laquelle vous plaidez coupable, mais l’ensemble du tableau… spécifiquement quel était votre rôle, à quel point étiez-vous central, aviez-vous un rôle de leadership, [were] vos actions sont plus flagrantes, moins flagrantes, quelque chose d’aggravant ?
Le DoJ ayant des preuves que CZ a ordonné à plusieurs reprises à ses subordonnés d’ignorer les exigences réglementaires qui auraient entravé le potentiel de profit de Binance, « central », « plus flagrant » et « quelque chose d’aggravant » semblent des obstacles faciles à franchir.

CZ n’a pas encore commenté publiquement l’évolution de la situation lundi, probablement en gardant le silence par crainte de donner au juge Jones une raison de se prononcer contre lui. Quoi qu’il en soit, CZ sera désormais beaucoup moins sûr de sa capacité à retourner à Dubaï qu’il ne l’était il y a une semaine.

La SEC n’en a pas encore fini avec CZ

Binance continue de jouer la défense sur un autre front dans cette guerre, car la plainte civile déposée par la Securities and Exchange Commission (SEC) cet été ne faisait pas partie du règlement de la semaine dernière.

Lundi, une conférence de mise en état sur la plainte de la SEC s’est tenue devant le tribunal fédéral de New York.
Les avocats représentant la filiale américaine de Binance, Binance.US, ont demandé au juge d’instance Zia Faruqui de considérer l’ensemble de l’affaire comme sans objet, compte tenu des événements de la semaine dernière et du fait que les clients de Binance.

US ont retiré environ 90 % des actifs détenus sur la bourse à la suite de la plainte.
Le Wall Street Journal a indiqué que Faruqui n’était pas nécessairement opposé à cette suggestion, affirmant qu’à un moment donné, il pourrait « devoir faire un acte de foi et dire que ça suffit ». Mais la SEC est apparemment toujours en train de chercher à prouver que CZ avait un accès détourné aux actifs détenus sur la bourse américaine prétendument indépendante, renforçant ainsi les accusations de fraude potentielles.

Faruqui a demandé aux deux parties d’essayer de résoudre leurs différends par elles-mêmes avant de faire rapport le 15 décembre.
L’avenir n’est pas écrit, mais les signes d’un « pont vers l’avenir » sont assez clairs
Alors que CZ reste silencieux, lundi a été publié le premier article de blog officiel de Richard Teng, le remplaçant de CZ en tant que PDG de Binance. Teng, qui a rejoint Binance en 2021 et était auparavant responsable des marchés régionaux, a déclaré qu’il assumait son nouveau rôle « avec la plus profonde humilité » tout en félicitant CZ comme « le fondateur visionnaire de cette incroyable entreprise ».

Comme ses tweets post-règlement la semaine dernière, le blog de Teng cherchait à assurer aux clients que les « principes fondamentaux de Binance sont très fort. » (Souligné dans l’original.) Désireux d’endiguer la vague de sorties de Binance après le règlement – ​​plus de 200 millions de dollars supplémentaires ont quitté la bourse entre dimanche et lundi – Teng a insisté sur le fait que « les actifs des clients sont protégés ».

Teng a affirmé que la société avait « tourné la page des défis historiques de Binance » et « systématiquement travaillé pour résoudre ses problèmes de conformité passés » en embauchant un groupe de nouveaux employés pour « renforcer le programme et la culture de conformité de Binance ».
Renforcer un programme de conformité effectivement inexistant et transformer une culture d’aversion à la réglementation s’avérera plus difficile que Teng ne le laisse entendre. Comme le montre clairement cet article très divertissant sur la « stratégie de conformité des méchants des obligations » de Binance, le franchissement habituel des soi-disant lignes rouges par Binance n’était pas simplement une stratégie rentable ; cela a été fait de manière performative.

La non-conformité est la marque de Binance. Pour modifier cette perception, il faudra plus que des déclarations performatives.
En ce qui concerne les défis auxquels Teng est confronté, on ne peut s’empêcher de rappeler la transition post-communiste de la Russie au début des années 90, d’une économie planifiée centralisée à un capitalisme sans entraves.

Ce changement a été si brutal et si bouleversant que le pays est devenu un désert économique pendant la majeure partie des années 90 et s’est retrouvé sous le contrôle des hommes forts du KGB et des mafieux. Même aujourd’hui, son PIB est à peine supérieur à celui du Canada, un pays qui compte environ le quart de la population de la Russie.
Un parallèle plus direct serait Bitmex, qui figurait il n’y a pas si longtemps parmi les principales bourses mondiales en termes de volume de transactions.

Mais à la suite des mesures coercitives américaines qui reflètent les accusations portées contre Binance, celle-ci a actuellement du mal à générer plus de 100 000 $ de volume quotidien. Son ancien PDG, Arthur Hayes, autrefois un leader d’opinion en matière de « crypto » au niveau de CZ, est désormais essentiellement un blogueur. Comme ce site l’a noté il y a trois ans, le cou de CZ était déjà mesuré pour le nœud coulant qui pendait Bitmex pour le faire sécher.

La marche forcée vers la conformité va éloigner les clients
L’offensive de charme de Teng l’a également vu interviewé par Jeff John Roberts de Fortune en marge de son événement Global Forum à Abu Dhabi. Teng a affirmé que Binance « s’engage à faire preuve de transparence en tant qu’organisation », omettant commodément le fait que cette transparence est une exigence légale du règlement de Binance avec les autorités américaines.
Le règlement accorde aux autorités américaines un accès sans précédent à toutes les transactions traitées par la bourse depuis 2018, ainsi que la possibilité de surveiller toutes les activités en cours sur la bourse pour les cinq prochaines années.

En termes simples, une grande partie de la clientèle de Binance étant de nature criminelle, beaucoup de ces clients vont faire affaire ailleurs (vraisemblablement vers un échange géré par Justin Sun, le meilleur ami de CZ, qui n’a pas encore tiré de leçons de la chute de son ami. ).
Lorsqu’on lui a demandé quand Binance pourrait soumettre ses vastes participations à quelque chose qui ressemble à un audit indépendant par un tiers, Teng a répondu, affirmant que cette étape devait être précédée de l’adoption d’une structure d’entreprise conventionnelle, comprenant un conseil d’administration et (choc ! ) un siège social avec une adresse vérifiable.

Une fois que tout cela sera en place, Teng a déclaré : « Je pense que nous partagerons ces données financières. Nous savons tous que les auditeurs [require them], mais les agences de régulation exigeront également toutes ces choses. Quant à savoir quand toute cette transparence pourrait se produire, Teng a simplement déclaré qu’il disposait d’un « calendrier solide » pour la mise en œuvre.

Pendant que nous attendons, la caractérisation continue par Teng des pitreries criminelles de Binance comme des « faux pas » suggère un désir d’effacer l’ardoise, comme si c’était l’année zéro et que tout ce qui s’était passé avait été oublié et n’avait plus jamais besoin d’être mentionné. .
Teng ne se souvient clairement pas des nombreuses autres juridictions où Binance a joué avec la loi, sciemment menti aux régulateurs et trompé le fisc.

Les autorités de ces juridictions procéderont probablement à leurs propres règlements financiers, qu’elles laissent ou non la bourse poursuivre ses opérations sur leur sol. Teng veut désespérément fermer le couvercle de ce chaudron bouillonnant mais ce n’est pas sa décision à prendre.
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