Le chef juridique de Coinbase affirme que la SEC n'a "aucune bonne raison" de refuser les ETF Ethereum au comptant
Au milieu des spéculations en cours concernant la perspective d'approbations de fonds négociés en bourse au comptant Ethereum ETH + 6,62 % aux États-Unis, le directeur juridique de Coinbase, Paul Grewal, a déclaré que la Securities and Exchange Commission n'avait « aucune bonne raison » de refuser les demandes d'ETF.
a écrit Grewal sur X. « Des millions d'Américains détiennent de l'ETH ; il est vital pour la cryptographie depuis son lancement en 2015 ; et l’ETH est une marchandise, pas un titre.
Grewal a poursuivi en affirmant que la SEC adoptait cette position sur son statut depuis des années, des hauts responsables de la SEC, comme le discours de l'ancien directeur des finances des sociétés, Bill Hinman, en 2018, suggérant que l'éther n'était pas une sécurité. La même année, avant de devenir président de la SEC, Gary Gensler a également témoigné devant le Congrès que l'éther n'est pas une sécurité, a ajouté Grewal.
Comparaisons récentes entre l'éther et le bitcoin par les propres avocats de la SEC dans l'affaire contre Ripple Labs, la Commodity Futures Trading Commission et la confirmation par les tribunaux fédéraux de l'éther en tant que marchandise et des contrats à terme sur l'éther qui ont commencé à être négociés sur les bourses à terme réglementées par la CFTC en 2021. étaient des arguments supplémentaires contre la classification de l'éther comme titre, a déclaré Grewal.
que la SEC a approuvé à plusieurs reprises. Ce n'est pas ainsi que fonctionne la loi. Et les Américains méritent mieux », a déclaré Grewal.
De plus, le CLO de Coinbase a ajouté que le test Howey de la SEC ne détermine pas non plus le statut de l'éther. « Les actifs numériques comme l'éther qui n'impliquent pas d'obligation contractuelle continue liée à une entreprise commerciale ne sont pas des « contrats d'investissement » ou des « titres ». Même si le test était appliqué, l'éther échoue de toute façon, a-t-il soutenu.
La Fondation Ethereum à l’honneur
Hier, The Block a rapporté que la Fondation Ethereum – une organisation à but non lucratif basée en Suisse qui aide à soutenir l'écosystème Ethereum – avait supprimé un « Warrant Canary » de son site Web à la suite d'une enquête volontaire et confidentielle d'une autorité publique non spécifiée, selon la Fondation. Dépôt GitHub.
une autorité de l'État qui incluait une exigence de confidentialité », a déclaré Pablo Pettinari, développeur front-end à la Fondation Ethereum, dans un engagement du 26 février.
une manière qui exigeait que le contact ne soit pas divulgué où que ce soit dans le monde »
Les documents historiques de la Wayback Machine indiquent que le canari et son message étaient encore visibles sur le site Web de la Fondation pas plus tard qu'en janvier.
Pendant ce temps, Fortune a rapporté que la SEC semble « mener une campagne juridique énergique pour classer Ethereum comme titre de sécurité » – citant des sociétés de cryptographie qui ont reçu des assignations à comparaître liées à une enquête liée à Ethereum.
Des personnes appartenant à des entreprises ayant reçu des assignations à comparaître ont déclaré que les demandes étaient très spécifiques à la Fondation Ethereum. En outre, certaines entreprises ont récemment reçu des assignations à comparaître, tandis que d’autres ont obtenu les leurs après qu’Ethereum soit passé à un système de consensus de preuve de participation (PoS) en septembre 2022 dans le cadre d’une transition baptisée « The Merge ».
Contrairement au point de vue de Grewal sur la position de la SEC tout au long de l'histoire d'Ethereum, d'autres voient le passage au PoS comme un différenciateur clé, l'enquête soulevant des questions quant à savoir si elle fait partie d'une campagne plus large visant à classer l'éther comme un titre – ce qui pourrait anéantir les espoirs que le le régulateur approuvera les ETF au comptant Ethereum dans les mois à venir.
« Pour moi, cette situation est un cas où 'là où il y a de la fumée, il peut en fait y avoir du feu' », a déclaré hier James Seyffart, analyste de Bloomberg ETF, en réponse à la nouvelle.
Points de vue divergents sur le statut de l’éther et les chances d’approbations ponctuelles des ETF
Peu de temps après The Merge, Gensler a déclaré que les jetons dans un système de consensus PoS pourraient être considérés comme des titres puisque les investisseurs comptent sur les efforts des autres pour réaliser des bénéfices.
Cependant, l'avocat crypto Preston Byrne a déclaré mercredi : « Si la SEC veut tenter de saper l'affirmation d'Ethereum selon laquelle il est comme Bitcoin, elle le fera en faisant référence à la distribution des pièces lors de la prévente. »
approbation au comptant de l'ETF Bitcoin.
« Je vous rappelle que les investisseurs peuvent actuellement acheter des ETF Ethereum basés sur des contrats à terme », a ajouté Geraci.
L'ancien commissaire de la CFTC et responsable mondial de la politique chez a16z crypto, Brian Quintenz, semble être d'accord. « Lorsque la SEC a autorisé les ETF à terme ETH à négocier sur ses bourses de valeurs réglementées, elle a explicitement reconnu le statut du sous-jacent, l'ETH, comme n'étant pas un titre et hors de sa juridiction », a-t-il publié sur X hier.
Quintenz a souligné que la décision d'approbation de l'ETF à terme Ethereum a été prise en octobre 2023 – bien après qu'Ethereum soit passé au PoS en septembre 2022. « Si la SEC avait eu le moindre doute sur le traitement réglementaire de l'ETH en octobre 2023, elle n'aurait pas approuvé le FNB. De plus, si l’ETH était un titre, alors l’ETF à terme ETH serait un instrument illégal. La SEC ne peut pas approuver un instrument illégal pour négocier sur une bourse nationale de valeurs mobilières », a-t-il déclaré.
« Il sera intéressant de voir quelle excuse, le cas échéant, la SEC utilise si elle devait retarder ou refuser un ETF ETH étant donné qu'elle a déjà informé le marché que l'ETH se trouve en dehors de sa juridiction », a ajouté Quintenz. « La conduite de la SEC en refusant de reconnaître ces faits sème la confusion et nuit activement au public. »
Repérer la spéculation sur l'ETF Ethereum
Initialement optimistes, les analystes de Bloomberg ETF, Eric Balchunas et James Seffart, ont récemment réduit leurs attentes en matière d'approbations d'ETF au comptant à 25 % d'ici le 23 mai – date limite pour que la SEC se prononce sur une demande d'ETF au comptant Ethereum d'Ark et 21Shares, la première déposée..
Nous sommes actuellement à 65 jours de la date limite de l’Ethereum ETF l' ses chances doubleraient au moins, voire tripleraient, a noté Balchunas.
Chronologie des ETF Bitcoin et Ethereum. Image : Bloomberg.
« D'accord, si la SEC ne s'engage pas avec les émetteurs sur l'ETF Ethereum au comptant, ce n'est clairement pas un bon signe… Je dirai que la SEC n'est pas complètement vérifiée. Ils ont récemment rencontré les avocats de Coinbase et Grayscale sur ce sujet », a répondu Geraci.
car les participants pourraient s’adresser aux tribunaux si la SEC refuseindustrie abandonnera la bataille des ETH ETF sans se battre, ce qui poussera la SEC à trouver une raison » vraiment solide et créative « pour refuser. »
La SEC a récemment retardé la décision sur l'approbation de plusieurs ETF Ethereum au comptant, informant VanEck mercredi qu'elle était le dernier concurrent dont le verdict a été reporté au 23 mai.
Fidelity et Grayscale ont également modifié leurs documents cette semaine pour inclure le jalonnement. « Fidelity n'abandonne pas les ETF Ethereum et n'abandonne pas la SEC leur permettant de participer au sein de l'ETF », a déclaré Seyffart. « Notre scénario de base est toujours que ces projets ne seront pas approuvés. »
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