Coinbase offre la possibilité d'emprunter jusqu'à 1 million de dollars en utilisant l'ETH que vous avez misé
Coinbase a récemment lancé une nouvelle fonctionnalité d’emprunt qui permet aux utilisateurs américains éligibles de demander jusqu’à 1 million de dollars en prêts USDC, en utilisant le cbETH (Ethereum mis en jeu) comme garantie. Cette option s’inscrit dans une tendance croissante des prêts adossés à des cryptomonnaies, rendant les outils DeFi accessibles aux utilisateurs réguliers. Les emprunteurs doivent cependant respecter un ratio prêt/valeur pour éviter la liquidation automatique.
Coinbase facilite l'emprunt contre des ETH mis en jeu sans vendre
La nouvelle fonctionnalité de Coinbase repose sur le dépôt de cbETH dans un contrat intelligent Morpho sur le réseau Base. Ce processus permet aux utilisateurs d’accéder instantanément à des USDC, qu'ils peuvent ensuite convertir en USD pour divers usages. Il n’y a pas d’échéancier de remboursement fixe, mais il est impératif que le ratio prêt/valeur (LTV) reste inférieur à 86 % pour prévenir toute liquidation automatique. Le LTV initial maximum est fixé à 75 % et les taux d’intérêt sont variables, soumis aux dynamiques du marché.
Morpho joue un rôle essentiel ici : il s’agit d’un protocole de prêt décentralisé qui gère les dépôts et les emprunts via des contrats intelligents. En utilisant des oracles pour surveiller la valeur des garanties en temps réel, Morpho assure également la protection des positions grâce à un système de liquidations incitatives pour les liquidateurs lorsque le LTV dépasse le seuil établi.
Depuis janvier 2026, Morpho a observé une activité significative avec plus de 1,25 milliard de dollars en prêts traités au sein de l’écosystème Base.
Les risques associés aux mécanismes d'emprunt onchain
Cette fonction est accessible aux utilisateurs vérifiés sur Coinbase dans presque tous les États américains sauf New York, où elle se heurte à des restrictions réglementaires. À terme, Coinbase prévoit d’ajouter davantage de types de garanties au-delà du cbETH et étend déjà ses services avec la possibilité d'emprunter jusqu'à 5 millions de dollars garantis par Bitcoin.
Le jalonnement d’Ethereum connaît une forte croissance ; environ 36 millions d’ETH étaient jalonnés mi-janvier 2026, représentant près de 30 % du total disponible sur le marché actuel, soit plus de 118 milliards de dollars selon les prix actuels. Les récompenses issues du jalonnement offrent actuellement environ 3 % TAEG, tandis que l’activité on-chain continue également son essor avec une augmentation notable du nombre quotidien d’adresses actives.
Cependant, ce système présente certains dangers majeurs liés à la liquidation forcée si le prix se déplace défavorablement rapidement. Un utilisateur pourrait voir sa garantie vendue automatiquement si l'ETH chute brusquement.
L'évolution volatile du prix Ethereum impacte la demande crédit
En janvier 2026, l'Ethereum a connu plusieurs fluctuations importantes allant entre 2 900 et 3 000 dollars, après avoir temporairement chuté sous ce seuil. Les indicateurs techniques montrent une tendance baissière potentielle et soulignent un support clé autour des 2 850 dollars, tandis que la résistance se situe entre 3 000 et 3 300 dollars.
Pour ceux qui envisagent ces emprunts basés sur ETH, ces variations représentent un risque accru ; toute baisse prolongée pourrait entraîner davantage de liquidations forcées ou forcer les ventes sous-évaluées des garanties détenues par les emprunteurs. Néanmoins, si l’ETH réussit à maintenir sa position au-dessus des trois mille dollars et franchit cette résistance cruciale vers trois mille trois cents dollars, cela réduirait nettement ces risques associés aux liquidations potentielles.
L’intégration réussie entre Coinbase et Morpho facilite donc considérablement l’accès à ces prêts DeFi tout en préfigurant une adoption croissante dans cet espace financier innovant où plusieurs plateformes pourraient bientôt suivre ce modèle similaire afin satisfaire une demande grandissante pour ce type service financier basé sur Ethereum.
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