Les contrats à terme Bitcoin réduisent de 31 % les intérêts ouverts, alors que la tendance baissière se dessine

Le marché des dérivés de Bitcoin montre des signes significatifs de réinitialisation après une année marquée par la spéculation en 2025. Les intérêts ouverts sur Binance ont chuté de plus de 31 % depuis un pic d'octobre, alors que la pression de vente liée aux contrats à terme diminue. Selon l'analyste Darkfost, cette situation pourrait indiquer un creux cyclique important.

Les intérêts ouverts sur Binance atteignent un niveau record avant de chuter

En 2025, l'augmentation de l'effet de levier a été alimentée par une activité massive sur Binance, où les volumes des transactions à terme ont atteint « plus de 25 000 milliards de dollars ». Cela a propulsé l'intérêt ouvert (OI) du Bitcoin à son maximum historique, avec « plus de 15 milliards de dollars le 6 octobre ». Darkfost souligne qu'à titre comparatif, lors du précédent cycle haussier en novembre 2021, lorsque le Bitcoin a touché son ATH (All-Time High), l'OI avait culminé à seulement « 5,7 milliards de dollars ». Cette hausse spectaculaire représente donc presque un triplement en seulement quelques années.

Une phase cruciale de désendettement se dessine

Cette chute des intérêts ouverts est perçue comme une phase importante d’« épuration » du marché. Darkfost note que cela coïncide avec des liquidations massives et que l’OI est désormais tombé sous sa moyenne mobile sur 180 jours. Selon lui, ces périodes sont essentielles pour éliminer les excès accumulés : « Ces périodes de désendettement sont cruciales car elles aident à purger l'excès de levier cumulé sur le marché », explique-t-il. Par le passé, ces phases ont souvent marqué des creux importants et favorisé une reprise haussière future.

Diminution notable de la pression vendeuse dans les contrats à terme

L'analyste met également en lumière une réduction significative dans la pression vendeur provenant des marchés à terme. Il mentionne que la pression vendeuse sur le Bitcoin (à « 96 780,00 $ ») est fortement réduite : « La pression de vente provenant du marché à terme est en forte baisse », écrit Darkfost. Après avoir atteint une moyenne mensuelle négative record (« -489 millions de dollars »), ce chiffre s’est maintenant vu divisé par dix.

Toutefois, il précise que bien que les vendeurs dominent encore légèrement les carnets avec un total net négatif d’« -51 M$ », il y a des signes prometteurs : « Nous ne sommes pas encore revenus en territoire positif mais nous nous en rapprochons », indique-t-il optimiste.

Un potentiel renversement haussier dépendant du volume net positif

Pour qu’un renversement haussier devienne réellement plausible selon Darkfost, il faudra voir un retour au volume net positif parmi les preneurs : « Si le volume net des preneurs devenait à nouveau positif, cela allumerait clairement la mèche d'un renversement haussier ». Au moment d'écrire cet article, le prix du Bitcoin était fixé à « 95 131 $ » .