La Corée du Sud impose des limites de propriété de 15 à 20 % pour les principales transactions en cryptomonnaies
Chapô :
La Commission des services financiers (FSC) de Corée du Sud propose de nouvelles réglementations strictes pour les grandes bourses cryptographiques, affectant potentiellement 11 millions d’utilisateurs. Les principaux actionnaires, comme ceux de Dunamu et Bithumb Holdings, devront réduire leur participation significativement pour se conformer à ces normes. Ces changements suscitent des inquiétudes au sein de l'industrie sur le respect des droits de propriété et la gestion des entreprises.
Le cadre réglementaire cible les principaux opérateurs boursiers
La Commission des services financiers a mis en avant un nouveau projet, le Digital Asset Framework Act, qui vise à réguler plus strictement les échanges cryptographiques considérés comme infrastructure essentielle. Cette initiative englobe notamment Upbit, Bithumb, Coinone et Korbit, desservant environ 11 millions d'utilisateurs. D'après cette proposition, les actionnaires clés seraient soumis à un plafond de propriété variant entre 15% et 20%, obligeant ainsi une réduction significative des participations dans tout le secteur. La FSC souligne que la concentration du contrôle parmi quelques fondateurs représente une préoccupation majeure nécessitant une intervention rapide. Les plateformes doivent déjà respecter une limite de détention d'actions avec droit de vote fixée à 15%, sauf exceptions approuvées par le gouvernement ou la FSC permettant jusqu'à 30%. Avec ces nouvelles mesures proposées pour les cryptomonnaies, la structure même de leur propriété pourrait connaître un bouleversement profond. La commission déclare : « il existe un problème lié au fait qu'un petit nombre de fondateurs et d'actionnaires exercent un contrôle excessif sur le fonctionnement global de la bourse ». Elle ajoute qu'il est essentiel d'améliorer la structure actuelle afin que les bénéfices soient équitablement répartis entre tous.
Les principales bourses sont confrontées à des réductions de participation obligatoires
Dunamu, l'opérateur d'Upbit – la plus grande bourse sud-coréenne – devra s'adapter aux nouvelles règles en vigueur. Le président Song Chi-hyung, qui détient actuellement environ 25% des parts, sera contraint de céder jusqu'à 10% pour répondre aux exigences légales. Cette situation intervient alors que Dunamu envisage une fusion avec Naver Financial via une plateforme globale. Les nouveaux plafonds pourraient compliquer ces négociations cruciales et impacter fortement l’issue finale attendue par le marché. De son côté, Bithumb Holdings doit également faire face à une restructuration majeure avec sa participation actuelle atteignant 73% dans sa propre bourse. Une vente substantielle serait nécessaire pour se conformer aux normes imposées par la FSC, ce qui pourrait transformer radicalement sa gouvernance interne.
L'industrie exprime ses inquiétudes concernant l'approche réglementaire
Coinone est également concernée par ces changements majeurs ; son président Cha Myung-hoon possède actuellement près de 54% des parts. Pour rester conforme aux nouvelles régulations proposées, il lui faudrait réduire sa part de plus de 34%, ce qui risque sérieusement d’affecter ses capacités décisionnelles. Des voix critiques émergent au sein du secteur des actifs virtuels quant à cette approche jugée trop restrictive par rapport aux pratiques normales du marché. Des représentants affirment : « le gouvernement tente d’imposer des réglementations excessives au-delà des directives du marché ». Certaines parties prenantes s'interrogent si ces exigences rigoureuses visent réellement à protéger les consommateurs ou si elles risquent plutôt de violer leurs droits individuels tout en ébranlant leur capacité managériale. Ils préviennent : « La législation promue pour soutenir le secteur pourrait mener non seulement à une atteinte aux droits individuels mais aussi perturber sérieusement l'équilibre opérationnel ». L’industrie plaide donc en faveur d’un cadre législatif favorisant la croissance plutôt que d'imposer davantage restrictions nuisibles alors que le FSC continue son processus législatif autour du sujet complexe des actifs numériques.
