L'adoption de la cryptographie sur les marchés émergents est motivée par des motivations spéculatives, selon une étude de la BCE
Dans un récent rapport publié par la Banque centrale européenne (BCE), des recherches soulignent le rôle croissant des crypto-monnaies, en particulier du Bitcoin, en tant qu’alternatives spéculatives dans les pays émergents où la finance traditionnelle est limitée. L’étude souligne que ces actifs numériques, y compris les pièces stables, pourraient être plus largement adoptés par les particuliers et les entreprises à l’avenir, offrant ainsi des alternatives face aux contraintes financières.
Facteurs d’adoption de la cryptographie dans les EMDE
Le rapport note que la popularité des crypto-monnaies, en particulier du Bitcoin, est devenue un phénomène mondial, transcendant les économies présentant différents niveaux de développement économique et de culture financière. Les économies émergentes et en développement (EMDE) sont notamment à l’avant-garde de l’adoption de la cryptographie, avec plusieurs facteurs potentiels identifiés par les chercheurs.
Premièrement, les crypto-monnaies servent d’actifs spéculatifs, attirant les investisseurs de pays dont les options d’investissement sont limitées en raison de facteurs réglementaires ou institutionnels. Deuxièmement, dans les pays connaissant une forte inflation et une dépréciation monétaire élevée, les monnaies numériques peuvent présenter une réserve de valeur plus stable que les monnaies nationales. De plus, les résidents des EMDE peuvent utiliser les crypto-monnaies pour les transactions transfrontalières afin de contourner les contrôles de capitaux ou de réduire les coûts des envois de fonds.
La recherche surmonte les contraintes de données en analysant les transactions en monnaie fiduciaire par rapport au Bitcoin, en supposant que les commerçants utilisant des devises internationales non majeures sont des résidents des pays émetteurs. L’étude se concentre sur les échanges peer-to-peer (P2P), en particulier LocalBitcoins et Paxful, qui s’adressent principalement aux petits utilisateurs de détail, garantissant une analyse plus fiable en raison d’écarts acheteur-vendeur plus importants et d’une sensibilité réduite à la manipulation du marché.
En examinant les volumes de transactions de janvier 2018 à avril 2022, le rapport identifie un cycle cryptographique mondial dans les échanges de Bitcoin par rapport aux monnaies fiduciaires. La dynamique, la volatilité et les conditions des marchés financiers internationaux du marché des crypto-actifs influencent le trading du Bitcoin. Le Bitcoin offre notamment des avantages transactionnels dans les EMDE, où la dépréciation des monnaies nationales, en particulier après la COVID-19, augmente les échanges de Bitcoin.
L’étude implique que malgré la volatilité de ses prix, Bitcoin peut être apprécié comme réserve de valeur ou moyen d’échange dans les pays confrontés à une instabilité macroéconomique. Cette découverte souligne les différences potentielles dans la valeur fondamentale du Bitcoin entre les économies avancées (AE) et les EMDE.
En outre, le rapport met en évidence la corrélation négative entre les indicateurs de profondeur bancaire et de numérisation et l’étendue de l’implication de chaque devise dans les volumes mondiaux d’échanges de Bitcoin. Il suggère que les monnaies numériques pourraient constituer une alternative spéculative à la finance traditionnelle, en particulier dans les pays émergents et émergents comptant une proportion plus élevée de populations jeunes et sujettes au risque.
Néanmoins, la relation complexe entre le développement financier, l’instabilité macroéconomique et le risque de cryptoisation appelle des investigations plus approfondies, marquant une étape importante dans la compréhension de ces dynamiques.
Résurgence d’Ethereum : Whale transfère 90 millions de dollars à Kraken, remuant les marchés de la cryptographie
