L'UE demande aux assureurs une couverture totale pour leurs Crypto Holdings face à la volatilité
L'Autorité d'assurance de l'Union européenne (EIOPA) a proposé une règle majeure obligeant les assureurs à maintenir un capital équivalent à la valeur de leurs avoirs en cryptomonnaies. Cette mesure vise à atténuer les risques pour les assurés, en instaurant des exigences beaucoup plus strictes que celles en vigueur pour d'autres classes d'actifs comme les actions et l'immobilier. Les pays comme le Luxembourg et la Suède pourraient être particulièrement affectés par cette réglementation.
Nouvelles règles imposées par l'EIOPA sur le capital des cryptomonnaies
Le 27 mars 2023, l'EIOPA a présenté un rapport technique à la Commission européenne proposant une exigence de capital à 100% pour les actifs cryptographiques. Actuellement, il n'existe aucune disposition spécifique sur ces actifs dans le cadre réglementaire européen pour les assureurs. L'EIOPA a déclaré : "Un stress à 80% de la valeur des expositions aux crypto ne semble pas suffisamment prudent".
Le cadre actuel permettrait ainsi de combler un fossé entre la réglementation concernant le capital et celle entourant les marchés des Crypto-Assets (MICA).
L'approche stricte envers les actifs numériques par rapport aux autres classes d'actifs
Dans son rapport, l'EIOPA a souligné que le stress à 100% est justifié étant donné la volatilité élevée des cryptomonnaies. En effet, lors des fluctuations passées, le Bitcoin (BTC) et l'Éther (ETH) ont respectivement chuté de 82% et 91%. Pour comparaison, les frais de capital pour d'autres actifs tels que les actions varient entre 39% et 49%, tandis que ceux liés aux biens immobiliers sont fixés à seulement 25%, selon le règlement délégué de la Commission n°2015/35.
Impact potentiel sur certains pays européens avec une exposition élevée aux cryptos
D'après un rapport du quatrième trimestre 2023 cité par l'EIOPA, le Luxembourg et la Suède représentent respectivement 69% et 21% de toutes les expositions liées aux actifs cryptographiques chez (re)les entreprises d'assurance européennes. D'autres pays comme l'Irlande, le Danemark et le Liechtenstein affichent également une petite part avec respectivement 3,4%, 1,4% et 1,2%.
L'avenir incertain des actifs numériques nécessite une évaluation continue
EIOPA reconnaît que bien qu'actuellement peu significatifs - représentant seulement 655 millions d'euros ou 0,0068% du total - ces actifs restent hautement risqués pouvant entraîner une perte totale de leur valeur. À ce titre, elle préconise « une approche plus différenciée » si jamais leur adoption venait à croître dans un avenir proche.
Cette proposition vise non seulement à protéger davantage les assurés face aux risques associés aux cryptomonnaies mais aussi à établir des normes strictes qui pourraient redéfinir l'intégration future des actifs numériques dans le secteur financier européen.
