Le Crypto Winter perdure depuis janvier 2025, mais une reprise pourrait survenir plus tôt que prévu
Chapô : Le marché des crypto-monnaies traverse une grave période de déclin, surnommée « hiver crypto » par Matt Hougan, directeur des investissements de Bitwise Asset Management. Malgré des développements positifs dans l'adoption et la réglementation, les prix des principaux actifs comme Bitcoin, Ethereum et XRP continuent de chuter. La capitalisation boursière de Bitcoin a également reculé au point de sortir du top 10 mondial.
Les crypto-monnaies souffrent d'un hiver prolongé
Matt Hougan a affirmé que le marché des crypto-monnaies est plongé dans un véritable « hiver crypto » depuis janvier 2025. Selon lui, malgré quelques signes d'une possible fin du ralentissement économique, le marché continue d'afficher des baisses significatives.
Il précise que Bitcoin a chuté de près de 39 % par rapport à son sommet historique d’octobre 2025, tandis qu’Ethereum connaît une baisse encore plus sévère avec -53 %. De nombreux autres actifs numériques affichent également des performances décevantes. Hougan met en garde contre l'interprétation de cette situation comme une simple correction à court terme ; il s'agit plutôt d'un marché baissier profond qui rappelle les hivers cryptographiques précédents survenus en 2018 et 2022.
Les nouvelles positives n'influent pas sur le sentiment du marché
Dans son analyse intitulée « Les profondeurs de l’hiver cryptographique », Hougan note que même avec l’arrivée d’un nouveau président soutenant Bitcoin et une augmentation du recrutement institutionnel, le sentiment général reste pessimiste. Il déclare : « les bonnes nouvelles n'ont pas d'importance au cœur de l'hiver ».
Le soutien apporté par les ETF et les Trésoreries d'actifs numériques (DAT) a permis à certains actifs tels que Bitcoin et Ethereum d'afficher des baisses moins prononcées, entre 10 % et 20 %. En revanche, des jetons comme Solana ou Cardano ont enregistré des pertes allant jusqu'à 75 %, soulignant ainsi un contraste marqué entre différents types d'actifs.
Les flux institutionnels masquent la réalité du ralentissement
Hougan souligne que les flux institutionnels ont joué un rôle crucial pour masquer la gravité du ralentissement actuel. Il indique qu’au cours de cette période difficile, plus de 744 000 Bitcoins, représentant environ 75 milliards de dollars, ont été acquis grâce aux ETF et DAT. Sans ces achats massifs, il estime que Bitcoin aurait pu connaître une chute proche de 60 % depuis janvier 2025.
« Je pense que nous allons revenir en force le plus tôt possible. Bon sang, c'est l'hiver depuis janvier 2025. Le printemps arrive sûrement bientôt », affirme-t-il optimistiquement face aux difficultés persistantes.
La position mondiale du Bitcoin se détériore
Cette situation préoccupante se reflète aussi dans la position mondiale du Bitcoin parmi les actifs financiers majeurs. Selon CryptoPotato, au début février, Bitcoin ne figure même plus parmi les dix premiers actifs mondiaux en termes de capitalisation boursière ; il se classe désormais au treizième rang avec environ 1,56 billion de dollars contre près de 2,35 billions en juillet 2025 lorsqu’il était sixième après avoir dépassé 119 000 dollars.
Ce recul notable illustre non seulement la crise actuelle mais également l'incertitude qui pèse sur l'avenir immédiat du marché français et international des crypto-monnaies.
