MiCA transformera l’UE en un centre d’adoption de crypto cette année

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Lorsque la réglementation des marchés de crypto-actifs (MiCA) a été promulguée en juin 2023, un cadre pour vingt-sept pays était enfin en place. Bien qu'il s'agisse d'un texte législatif historique pour une région qui représente près de vingt pour cent de l'économie mondiale, la MiCA constitue le début d'un processus de transition, de transformation et de personnalisation de douze à dix-huit mois ; En effet, MiCA comprend un « nombre important de mesures de niveau 2 et de niveau 3 », comme l'ont noté les autorités européennes des marchés financiers, qui doivent encore être développées et affinées.

Union européenne passer à la mise en œuvre effective de MiCA, suivie de collaborations et de personnalisations pour étendre son impact international, y compris les institutions financières de l'UE recherchant des sous-dépositaires qualifiés.

En fin de compte, il sera beaucoup plus facile d'avoir un cadre unique pour toutes les juridictions de l'UE, les bourses de cryptographie et autres entreprises n'ayant plus besoin d'une licence distincte dans chaque pays de l'Union. En 2024, cependant, chaque pays aura toujours des caractéristiques uniques qu’il faudra maîtriser. Par exemple, si une entreprise est autorisée à offrir des services de cryptographie en Allemagne et souhaite effectuer des transactions en France, les exigences françaises KYC et AML doivent toujours être traitées séparément.

c’est donc une année au cours de laquelle les gouvernements devront régler des détails car il n'y a pas d'« avant » lorsqu'il s'agit de réglementations cryptographiques aussi radicales, où que ce soit dans le monde. Au lieu de cela, une grande partie de l’apprentissage se fera sur le terrain, en traversant les nouveaux processus à mesure qu’ils se déroulent. Les entreprises qui se préparent de manière proactive en 2024 devraient bénéficier d’un parcours plus fluide pour profiter des avantages inhérents à MiCA.

Il est probable que les ETF Bitcoin au comptant seront disponibles dans l'UE dans le courant de 2024, d'abord pour les institutions et, plus tard, à des fins de vente au détail. Une fois que les ETF Bitcoin au comptant seront approuvés pour les institutions, ils seront à nouveau examinés minutieusement avant d'être mis à la disposition des clients particuliers.

Le marché haussier rend plus probable que les demandes et approbations ponctuelles d’ETF Bitcoin se concrétisent le plus tôt possible. Avec un volume de transactions élevé, on craint de ne pas pouvoir gagner de l’argent grâce aux produits financiers. Ensuite, l’adoption du nouveau produit d’actifs numériques se fera en toute transparence avec cette génération adepte de la cryptographie.

Cela peut inclure des accords bilatéraux avec l'UE dans des régions plus petites pour les aider à atteindre un plus grand volume d'échanges de manière avantageuse qu'ils ne pourraient pas réaliser de manière indépendante. Par exemple, les petites banques en Suisse n'ont pas de succursales dans l'UE. Une fois la MiCA mise en œuvre, elles pourraient théoriquement conclure un accord bilatéral avec l'UE pour profiter des avantages de la MiCA.

Avec l’adoption de MiCA, l’Europe contribue à placer la barre en contribuant aux normes internationales concernant les règles et réglementations en matière de lutte contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme (AML/CFT). Des organisations comme l’Organisation internationale des commissions de valeurs (OICV) ont élaboré des normes qui peuvent également servir de lignes directrices. À mesure que divers pays et régions développent des réglementations en matière de cryptographie, des thèmes communs émergent, tels que la philosophie « même activité, même risque, même réglementation », et il peut être logique que les régulateurs bénéficient de ce que font d'autres juridictions lors de l'élaboration de la législation plutôt que de continuer à le faire. recréer la roue.

Les économies sont pilotées de différentes manières au niveau régional, certaines régions étant disposées à avoir des réglementations cryptographiques plus ouvertes pour attirer davantage d’entreprises, tandis que d’autres accordent plus d’importance à la gestion des risques. Ce qui est important est que chaque région clarifie ses règles et ses processus afin de permettre aux entreprises de cryptographie de se sentir à l'aise pour opérer dans la région et de favoriser la croissance.

Avec l'adoption de MiCA, chaque banque et chaque gestionnaire d'actifs enregistré dans l'UE peuvent facilement demander une licence de garde cryptographique. Il est probable, cependant, qu'un grand nombre de ces institutions financières, comme les banques, ne voudront pas assumer cette responsabilité supplémentaire – notamment devoir acquérir la technologie appropriée et acquérir et maintenir l'expertise technique nécessaire – et voudront donc un sous-traitant. -dépositaire pour gérer leurs actifs numériques. Il est logique qu'ils aient recours à des sous-dépositaires pour séparer plus clairement les fonctions et les fonds.

Les banques voudront un dépositaire établi qui a prouvé sa capacité à bien gérer la volatilité en continuant à assurer la sécurité des actifs numériques. Les institutions financières peuvent bénéficier davantage du choix d'un dépositaire qui ne supervise pas leur propre bourse afin de bénéficier d'une séparation précise des fonctions.

Le choix d'une stratégie de sous-dépositaire n'est qu'une des nombreuses décisions qui devront être prises alors que les principales parties prenantes naviguent dans la mise en œuvre de MiCA et ses collaborations et personnalisations à venir.

Sven Möhle

Sven Möhle, directeur général de BitGo Europe GmbH, possède plus de 25 ans d'expérience dans la croissance des services financiers et des ventes. Ses responsabilités incluent les marchés, les opérations, les produits et l'entreposage frigorifique. Avant BitGo, Sven a passé huit ans à faire de Bloomberg un acteur dominant dans la région EMEA (Europe, Moyen-Orient et Afrique). Sven est titulaire des certificats d'investissement et de réglementation financière FSA du Chartered Institute For Securities & Investments.

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