Digital Currency Group pourrait mettre fin à une séquence de défaites avec la volte-face de la SEC sur les ETF ETH

Le Digital Currency Group (DCG) de Barry Silbert a une fois de plus échoué dans sa tentative de récupérer ses propres pertes avant les clients de sa plateforme de prêt numérique Genesis en faillite.

À la fin de la semaine dernière, le juge américain des faillites Sean Lan a approuvé un plan de liquidation de la faillite qui verra Genesis Global restituer environ 3 milliards de dollars en espèces et en jetons aux clients touchés par le dépôt de bilan du prêteur en janvier 2023.

La faillite fait suite à la suspension par Genesis des rachats en novembre précédent, qui à son tour a suivi la faillite de la bourse FTX et l'implosion du fonds spéculatif « crypto » Three Arrows Capital (3AC), qui avaient tous deux lourdement emprunté à Genesis.

Alors que les tribunaux cherchaient à démêler ce réseau incestueux de transactions, DCG a tenté de donner la priorité au remboursement de ses propres pertes plutôt qu'à celles subies par les clients et les créanciers de Genesis. En particulier, DCG a fait valoir que tous les autres devraient être remboursés uniquement pour la valeur des actifs numériques au moment du dépôt de bilan, plutôt que pour la valeur actuelle beaucoup plus élevée de ces actifs.

Ce stratagème aurait laissé plus d'actifs dans la poche de DCG, malgré les preuves selon lesquelles DCG/Silbert a déformé la santé financière de Genesis à d'autres entités, y compris le programme Gemini Earn de la plateforme numérique Gemini des jumeaux Winklevoss, et les inquiétudes persistantes concernant certaines transactions financières douteuses entre Genesis et autres entités DCG.

Le juge Lane a rejeté les arguments intéressés de DCG, affirmant qu'il n'y avait «pas assez d'actifs pour permettre un quelconque recouvrement au DCG dans ces cas». Lane a ajouté que DCG n'avait pas la capacité juridique de s'opposer au plan de restructuration, et que tous les autres acteurs de ce scénario sordide – y compris les agences fédérales et étatiques réclamant des milliards de dollars de réclamations – étaient en avance sur DCG dans la file d'attente pour le remboursement.

En parlant de cela, le 20 mai, le procureur général de New York (NYAG) a annoncé un règlement de 2 milliards de dollars avec les différentes divisions de Genesis Global, marquant le plus important règlement de ce type avec une société d'actifs numériques dans l'histoire de l'État.

Le règlement, qui nécessitait l'approbation du tribunal des faillites, créera un « Fonds des victimes » pour les quelque 29 000 résidents de New York qui ont perdu de l'argent sur Genesis via leurs « investissements » dans Gemini Earn.

Ce Fonds d'aide aux victimes recevra des distributions à partir des actifs restant dans la succession Genesis après les distributions initiales aux créanciers. Si les créanciers ne peuvent pas être remboursés sur la base des prix symboliques d'aujourd'hui, le Fonds récupérera jusqu'à 2 milliards de dollars sur les actifs restants de Genesis.

Les créanciers de Genesis recevront alors des distributions basées sur « le montant total et équitable de leurs pertes réelles » jusqu'à ce que le Fonds soit épuisé.

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Bien que Genesis soit désormais tiré d'affaire, le règlement ne résout pas la plainte pour fraude déposée par NYAG contre DCG, Gemini, Silbert et l'ancien PDG de Genesis, Soichiro Moro. Le NYAG a accusé les personnes/entités susmentionnées d'avoir causé plus de 3 milliards de dollars de pertes à leurs anciens clients.

En mars, Genesis a conclu un règlement de 21 millions de dollars avec la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, qui alléguait que Genesis proposait des titres non enregistrés à ses clients via Gemini Earn.

Dans le cadre de ce règlement, la SEC a accepté de ne pas faire pression pour le paiement de ces 21 millions de dollars avant que les autres créanciers n'aient été intégralement remboursés.

Sonnenshein quitte le poste de PDG de Grayscale

DCG n'a pas encore indiqué s'il envisageait de faire appel de la décision du juge Lane, mais compte tenu de ses actions à ce jour, un appel semble inévitable. La vache à lait restante du DCG ne met pas vraiment le feu au monde, ce qui pourrait contribuer au départ de ses hauts dirigeants.

Le 20 mai, Grayscale Investments, émetteur du fonds négocié en bourse (ETF) au comptant GBTC, a annoncé que son PDG, Michael Sonnenshein, démissionnait après 10 ans au sein de l'entreprise et trois ans en tant que PDG. Sonnenshein serait en train de « poursuivre d'autres intérêts », probablement ceux qui ne feraient pas de lui une telle figure de mépris parmi les investisseurs du GBTC.

Peter Mintzberg, actuellement responsable de la stratégie de la division de gestion d'actifs et de patrimoine de Goldman Sachs (NASDAQ : GS), succédera à Sonnenshein le 15 août.

D'ici là, le directeur financier de Grayscale, Edward McGee, supervisera les affaires.

L'aventure de Sonnenshein a suivi le départ de Silbert en tant que président de Grayscale le lendemain de Noël 2023. Silbert a félicité Sonnenshein pour « sa gestion de Grayscale », qui a commencé sa vie comme une fiducie mais s'est convertie en ETF en janvier.

À l'époque où GBTC était une fiducie défaillante, DCG a résisté aux efforts des investisseurs pour racheter leurs actions GBTC, invoquant des restrictions réglementaires qui, selon la plupart des observateurs, n'ont jamais été appliquées au GBTC. Cette résistance au rachat a permis à DCG de continuer à facturer des frais annuels de 2% des actifs sous gestion (AUM), saignant ainsi ce chiot à sec alors que les investisseurs restaient impuissants à l'écart.

Ces investisseurs se sont vengés de DCG depuis cette conversion d'ETF, car DCG a initialement refusé de réduire ses frais de 2%, bien que les ETF concurrents facturent aux clients des fractions de ce taux.

GBTC a finalement ressenti la pression de réduire les frais à 1,5%, mais cela a été considéré comme trop peu et trop tard pour la plupart.

Plus tôt ce mois-ci, GBTC a annoncé une journée de négociation avec 63 millions de dollars d'entrées, brisant une séquence ignominieuse de 78 jours de sorties qui a vu 17,5 milliards de dollars – représentant plus de la moitié des jetons BTC sous gestion avant l'ETF – quitter GBTC, la plupart étant destinés à d'autres ETF. Malheureusement pour DCG, la spirale descendante a repris peu de temps après ce problème d'afflux, poursuivant son statut douteux de seul ETF BTC qui affiche systématiquement des flux négatifs.

En avril, Grayscale a annoncé son intention de créer un « mini » GBTC avec des frais qui seront compétitifs par rapport à ses rivaux ETF. Cependant, rien dans le dossier de Grayscale auprès de la SEC ne les engage réellement aux frais de 0,15% annoncés pour ce mini-moi GBTC, laissant de nombreux critiques suggérant qu'il s'agissait simplement d'une tentative d'arrêter l'hémorragie avec de vagues promesses de confiture demain.

La SEC fait volte-face sur les ETF ETH ?

La dernière chance de salut de la DGC (fiscale et non morale) pourrait venir de la conversion de la fiducie basée sur Ethereum de Grayscale en un ETF.

Tout ce qui concerne l'ETH a été en larmes cette semaine à la suite de rumeurs selon lesquelles la SEC pourrait hésiter dans son opposition (présumée, jamais déclarée catégoriquement) aux ETF basés sur l'ETH au comptant.

Le 21 mai, Grayscale a déposé une déclaration modifiée auprès de la SEC qui supprimait les termes de ses documents précédents faisant référence à la possibilité de miser sur l'ETH via la fiducie. Cette décision fait suite à des dépôts similaires effectués par d'autres candidats à l'ETH ETF – Ark/21Shares, Fidelity, Franklin, Invesco/Galaxy et VanEck – après que la SEC a invité les candidats à soumettre des demandes révisées cette semaine.

dans une action dans laquelle une partie de l'Ether du Trust sera soumise à la validation de la preuve de participation Ethereum ou sera utilisée pour gagner de l'Ether supplémentaire ou générer des revenus ou autres revenus.

Aucun émetteur n'est prêt.

Les échanges ne sont pas prêts. Les avocats n'étaient pas préparés. Seyffart a déclaré plus tard à Fortune que la SEC semble avoir changé d'avis en raison d'une « décision descendante » de l'administration Biden suite au changement d'humeur « crypto » au Congrès.

Trump aime l'argent… de toutes sortes

Il semble y avoir un changement de ton en cours dans la façon dont le parti de Biden considère les propositions réglementaires sur les « cryptomonnaies ». La semaine dernière, le Sénat américain a défié la menace de Biden de mettre son veto à SAB121, le changement comptable proposé par la SEC qui, selon les critiques, rend impossible aux banques et autres institutions TradFi de conserver les actifs numériques. Le Sénat a voté par 60 voix contre 38 pour tuer SAB121, avec 12 sénateurs démocrates, dont le chef de la majorité Chuck Schumer, rejoignant leurs collègues républicains pour s'opposer au plan de la SEC.

Même si la marge de victoire du Sénat n'était pas à l'épreuve du veto, la volte-face abrupte de la SEC sur les ETF ETH peut en effet suggérer que Biden réfléchit à nouveau avant d'émettre sa menace. Cela n'aide pas que son rival aux élections de novembre, Donald Trump, ait soutenu à fond son soutien aux « cryptomonnaies », même si personne n'est vraiment sûr de ce que signifie le soutien de Trump dans le monde réel ou si sa position pro-crypto survivra. le jour des élections passé.

le président Trump est prêt à adopter de nouvelles technologies qui rendront à l'Amérique sa grandeur ». De plus, vous savez, payez les frais juridiques de Trump.

Les projets de loi sont le FIT21, qui prévoit un rôle plus important pour la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) dans la réglementation des actifs numériques, et la CBDC Anti-Surveillance State Act du représentant Tom Emmer (R-MN), qui interdit fondamentalement au gouvernement fédéral d'émettre un monnaie numérique de la banque centrale.

obtenu par Politico, note l'opposition de la direction du comité démocrate aux deux projets de loi, mais ne va pas jusqu'à « pousser » les représentants démocrates à voter « non » sur les deux.

Au lieu de cela, les représentants ont été priés de faire connaître leurs intentions de vote au whip avant 18 heures lundi.

accepte des contributions à la campagne sous la forme de moelle osseuse non vaccinée.

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