Des données d’échange solides montrent que les grandes institutions américaines sont à l’origine de ce rallye Bitcoin

La taille moyenne des échanges de Bitcoin augmente sur les bourses américaines

Selon les données de Kaiko du 5 décembre, la taille moyenne des échanges sur les bourses américaines telles que Coinbase, Bitstamp et Kraken a rapidement augmenté depuis septembre 2023. Si ces données nous guident, elles indiquent que les institutions effectuent des transactions en bloc plus importantes, doublant ainsi leur mise sur Bitcoin.

Taille moyenne des achats BTC | Source : Kaiko
L’augmentation de la taille moyenne des échanges coïncide avec l’approbation attendue du premier lot d’ETF Bitcoin aux États-Unis. Dans les semaines à venir, la Securities and Exchange Commission (SEC) se prononcera sur plusieurs demandes d’ETF Bitcoin, notamment celles déposées par BlackRock et Fidelity. Les analystes prédisent que la SEC autorisera plusieurs produits dérivés au début du premier trimestre 2024.

Les analystes considèrent le feu vert des ETF Bitcoin au comptant comme un catalyseur important pour l’adoption institutionnelle du Bitcoin et de la cryptographie, validant les pièces en tant que nouvelle classe d’actifs. Autoriser ces produits dérivés complexes fournirait aux institutions un moyen réglementé et accessible de s’exposer au Bitcoin, réduisant ainsi les obstacles qui les retenaient auparavant.

Changement de politique monétaire et diminution de la volatilité stimulant la demande de BTC

Outre l’anticipation de l’ETF, l’amélioration de l’environnement de risque contribue au rallye du Bitcoin. Le dollar s’est affaibli au cours des derniers mois. Dans le même temps, les taux sans risque se sont stabilisés, faisant du Bitcoin un investissement plus attractif.

L’année dernière, alors que la Réserve fédérale augmentait régulièrement les taux d’intérêt pour freiner la hausse de l’inflation – qui avait atteint des niveaux records – les actifs Bitcoin et cryptographiques ont plongé. Dans le cadre d’un changement de politique monétaire, la banque centrale a suspendu les hausses de taux en raison de la baisse de l’inflation.

Cependant, tout changement par rapport à l’état accommodant actuel pourrait avoir un impact significatif sur Bitcoin et la cryptographie, conduisant potentiellement à une évolution vers des bons du Trésor sans risque et vers l’USD.

Le prix du Bitcoin tend à la hausse sur le graphique journalier | Source : BTCUSDT sur Binance, TradingView
Alors que Bitcoin rugit, atteignant de nouveaux sommets pour 2023 au-dessus de 42 000 $, sa supériorité se manifeste à travers ses rendements ajustés au risque par rapport aux autres classes d’actifs traditionnelles. Kaiko note que le ratio Sharpe de Bitcoin dépasse celui des actions et indices aurifères et technologiques comme Tesla et NASDAQ.

Ratio de Sharpe Bitcoin | Source : Kaiko
La plate-forme d’analyse blockchain note également que la volatilité du Bitcoin, mesurée par le ratio de Sharpe, qui montre les rendements reçus par les investisseurs tout en tenant compte de la volatilité, est à son plus bas niveau depuis plusieurs années, soutenant la pièce. Habituellement, une volatilité plus faible fait de l’actif, dans ce cas, Bitcoin, un investissement moins risqué. À son tour, cela le rend plus attrayant pour les institutions qui peuvent ensuite l’envisager à des fins de diversification.

Image vedette de Canva, graphique de TradingView