Emprunter de l'USDC coûte très cher sur Aave et Compound, que se passe-t-il ?
Les taux d'emprunt de l'USDC, l'un des stablecoins les plus liquides indexés sur le dollar, restent élevés sur Aave et Compound v2, deux des principaux protocoles décentralisés au monde. Selon Kaiko, une plateforme d'analyse blockchain, les taux varient de 4 % à 15 % sur Aave et environ 13 % sur Compound.
Il convient de noter que cette poussée se produit au moment où la scène de la cryptographie et de la finance décentralisée (DeFi) se remet après un « hiver » prolongé qui a gelé la participation.
Taux d’emprunt de l’USDC sur Aave et Compound | Source : Kaiko sur X
Emprunter de l'USDC sur Aave et Compound coûte cher
Kaiko note que le taux d'utilisation de l'USDC sur Aave est resté proche des niveaux optimaux, ce qui indique une demande constante pour le stablecoin parmi les emprunteurs, principalement dans la seconde quinzaine de novembre. En regardant les tendances, il est évident que les taux d’emprunt dans Aave v2 se sont stabilisés entre 4 % et 15 % au cours de la semaine dernière.
Les prix de l'AAVE évoluent latéralement sur le graphique journalier | Source : AAVEUSDT sur Binance, TradingView
Pendant ce temps, sur Compound v2, emprunter de l’USDC a été plus coûteux que d’autres, notamment l’USDT et le DAI. Le taux d'emprunt de l'USDC est d'environ 13 %, bien plus élevé que celui du DAI basé sur Ethereum ou de l'USDT de Tether Holding.
Il n’y a aucune raison précise pour expliquer cette divergence. Cependant, les raisons pour lesquelles la demande varie peuvent avoir de multiples facettes. L’une des principales raisons est qu’après une activité déprimée pendant la majeure partie de 2022 et 2023, l’activité se développe comme le montre la valeur totale verrouillée (TVL) non seulement dans Ethereum mais dans d’autres chaînes, y compris Solana.
DeFiLlama affirme que le TVL total est d'environ 47 milliards de dollars, contre environ 38 milliards de dollars enregistrés à la mi-octobre. Par la suite, avec la demande croissante, les détenteurs d’USDC voudront probablement plus de rendement de la part des emprunteurs consentants.
DeFi TVL en hausse | Source : DeFiLlama
Au-delà de cela, l'augmentation des taux d'emprunt pourrait être due au fait que les utilisateurs réticents à utiliser des échanges centralisés choisissent de sécuriser un stablecoin entièrement audité et de publier régulièrement des déclarations d'attestation.
Dans le cas de l'USDC, ces attestations sont des audits indépendants qui vérifient si Circle, l'émetteur, détient des réserves suffisantes pour garantir chaque jeton en circulation.
Les taureaux sont-ils prêts à augmenter les prix de la cryptographie ?
Même si les taux d’emprunt élevés de l’USDC peuvent le rendre moins attractif pour certains emprunteurs, ils mettent également en évidence la forte demande de pièces stables et leur importance croissante dans la DeFi. Sur le marché de la cryptographie, la demande de pièces stables, telles que l’USDC, peut indiquer le début d’une course haussière.
Les Stablecoins fournissent une passerelle vers la cryptographie. Lorsqu’il y a une demande plus élevée pour ces jetons, les chances de voir le marché de la cryptographie augmenter augmentent également. À mesure que la scène crypto et DeFi mûrit, les pièces stables comme DAI et USDT devraient jouer un rôle essentiel.
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