L'engouement pour l'IA n'est pas fini, et la crypto pourrait en tirer un profit considérable
Chapeau : L'analyste de marché Bull Theory prédit que la bulle de l'intelligence artificielle (IA) est loin d'éclater, affirmant que les conditions actuelles favorisent une poursuite des hausses plutôt qu'un effondrement. Avec une dette sur marge record et des attentes pessimistes parmi les investisseurs, le potentiel de croissance pour la crypto-monnaie semble prometteur alors que les liquidités continuent d'affluer. Les marchés sont en phase spéculative et pourraient voir un soutien accru grâce à l'expansion monétaire.
Les évaluations du marché montrent encore un potentiel de hausse
Selon Bull Theory, les évaluations actuelles sont loin des extrêmes historiques. Par exemple, le Nasdaq a enregistré une augmentation de 88% au cours des cinq dernières années. Cependant, cela reste modeste comparé à la hausse vertigineuse de 12 fois durant l'ère Internet.
Actuellement, le Nasdaq se négocie à un ratio cours/bénéfice (P/E) de 26x, bien en dessous du pic point-com qui atteignait 60x. De même, le S&P 500 affiche un ratio P/E autour de 40x, ce qui est élevé mais toujours inférieur aux sommets observés lors des bulles précédentes.
La dette sur marge contribue également à cette dynamique. Les investisseurs utilisent désormais un effet de levier record s'élevant à 1 100 milliards de dollars, marquant le niveau le plus élevé jamais atteint dans l'histoire financière. Bull Theory précise que traditionnellement, les bulles n'éclatent qu'après une forte diminution de cet effet de levier. La tendance actuelle suggère donc une continuation du cycle spéculatif avant toute éventuelle chute majeure.
Le sentiment du marché est dominé par la peur
Des données provenant de Google indiquent une anxiété généralisée quant à un possible crash économique lié à l'IA. Un volume important autour de termes comme « bulle IA » témoigne d'une peur persistante chez les investisseurs.
Bull Theory souligne que généralement les bulles explosent lorsque la confiance est maximale et la peur disparait complètement. Actuellement, chaque correction technologique entraîne une forte montée du VIX (un indice mesurant la volatilité), passant par exemple de 20 à 28, reflétant ainsi cette crainte ambiante parmi les acteurs du marché.
Les achats d'options de vente augmentent considérablement avec chaque baisse des marchés, indiquant un positionnement défensif plutôt qu'un climat euphorique habituel lors des phases avancées des bulles. Ce profil émotionnel correspond davantage aux stades précoces ou intermédiaires d'une bulle qu'à ceux où elle serait déjà considérée comme mature.
Un rallye étroit indique un manque d'engouement général
L'indice S&P 500 pondéré équitablement a seulement progressé de 10% au cours dernier an, ce qui révèle que seuls quelques titres très capitalisés soutiennent réellement tout le rallye boursier actuel.
Des entreprises telles que NVIDIA, Tesla et Apple représentent l'essentiel des gains récents tandis que l'ensemble du marché stagne près des niveaux précédents. Pour Bull Theory, il est crucial qu'une participation généralisée touche tous secteurs et toutes tailles d'entreprises pour valider ces pics boursiers ; or cette implication collective n'est pas encore observable aujourd'hui.
La crypto-monnaie pourrait capturer la prochaine vague liquide
Malgré certains défis récents dans son évolution, Bull Theory garde un regard optimiste sur les marchés cryptographiques en raison d'importants catalyseurs potentiels pour la liquidité future.
La Réserve fédérale américaine a commencé à assouplir ses politiques monétaires en achetant massivement des bons du Trésor, historiquement favorable aux valorisations financières risquées comme celles observées dans le secteur crypto. Cette politique conjointe avec celle adoptée sous l'administration Trump vise aussi à attirer davantage capitaux vers les États-Unis et pourrait inonder le système financier national avec des liquidités supplémentaires.
Les prévisions indiquent également que la dette nationale pourrait atteindre entre 50 000 et 55 000 milliards USD d'ici 2029 ; une expansion monétaire significative qui alimentera encore plus notre économie mondiale et favorisera ainsi certains actifs spéculatifs tels que ceux liés à la crypto-monnaie.
