Ethereum surpasse la hausse du Bitcoin

Taux d'augmentation depuis le début de l'année

Ethereum (ETH), le deuxième plus grand actif cryptographique (monnaie virtuelle) en termes de capitalisation boursière, a dépassé Bitcoin (BTC) en termes de taux de croissance des prix depuis le début de l'année. Cela est dû en partie à l'optimisme quant à la probabilité qu'un ETF au comptant Ethereum soit approuvé, suite à l'approbation le mois dernier d'un fonds négocié en bourse (ETF) au comptant Bitcoin par les régulateurs américains.

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Le jeton Ether a surperformé Bitcoin cette année, avec des spéculations selon lesquelles la prochaine vague d'ETF crypto au comptant américains se concentrera sur le deuxième plus grand actif numérique.

Le 21, Ethereum a dépassé 1 ETH = 3 000 $ pour la première fois depuis avril 2022, marquant une augmentation de 28% depuis le début de l'année, dépassant les 21% de Bitcoin. Le prix de l'Ethereum a depuis baissé et se négocie actuellement à 2 924 $ au moment de la rédaction de cet article.

Actuellement, neuf demandes de cotation d'Ethereum ETF ont été enregistrées auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, notamment les principales sociétés de gestion d'actifs BlackRock et Fidelity. La décision de postuler ou non a été reportée. La décision concernant la demande de conversion d'ETF au comptant Ethereum de Grayscale a également été à nouveau reportée.

Certains pensent que le report de la SEC est comme prévu, et l'attention se concentre sur la décision que la SEC prendra sur des candidatures telles que VanEck et ARK Invest, dont la date limite finale d'approbation ou de désapprobation sera fin mai.

Stefan von Haenisch, responsable du trading chez la société d'investissement crypto OSL Singapour, a prédit qu'Ethereum continuera de surperformer Bitcoin en avril et mai, à l'approche de la date limite d'approbation de l'ETF.

Possibilité d'approbation de l'ETF

Les experts sont divisés sur la probabilité qu'un ETF au comptant Ethereum soit approuvé.

JP Morgan estime qu'il est peu probable que la SEC l'approuve en mai en raison de la nécessité de clarifier le statut de sécurité d'Ethereum. Haenisch, cité plus tôt, a également mentionné la position ferme de la SEC et a suggéré qu'elle pourrait ne pas approuver.

La banque d'investissement américaine TD Cowen prédit que l'approbation d'un ETF au comptant Ethereum pourrait avoir lieu fin 2025 ou début 2026, en raison de facteurs politiques tels que l'élection présidentielle américaine de cette année.

Concernant la faisabilité d'un ETF Ethereum, le président de la SEC, Gensler, a déclaré : « Dans le cas du produit Bitcoin ETF, notre décision a été de le limiter au Bitcoin, un produit non boursier, et non à d'autres monnaies virtuelles. Cela ne doit pas être interprété comme impliquant qu'il approuve également

connexion : JP Morgan analyse la possibilité d'approbation de l'ETF au comptant Ethereum d'ici mai à « 50 % ou moins »

Pendant ce temps, la Standard Chartered Bank (SCB), une grande banque britannique, a exprimé une position optimiste quant à son approbation.

Geoff Kendrick, responsable de la recherche sur les changes et les actifs numériques à la banque, a déclaré que la SEC ne classe pas explicitement Ethereum comme un titre et que les contrats à terme sur Ethereum sont cotés au Chicago Mercantile Exchange (CME).

En outre, il a mentionné la demande de Grayscale visant à convertir le fonds d'investissement Ethereum en un ETF physique. Si la société n'est pas approuvée, il existe un précédent où la SEC a perdu un procès concernant la demande de conversion Bitcoin ETF de la société, de sorte que la SEC semble penser qu'il y a une forte possibilité que la société ne suive pas le même chemin.

connexion : prédiction haussière de SCB Silver selon laquelle la SEC approuvera l'ETF au comptant Ethereum en mai

Le 21, Paul Grewal, directeur juridique de Coinbase, une importante bourse américaine, a soumis un avis à la SEC demandant l'approbation de la demande de conversion de Grayscale auprès d'Ethereum Trust.

27 pages et 96 citations qui fournissent les justifications (1) juridiques, (2) techniques et (3) économiques de l'approbation.

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"Le volume estimé des échanges en dollars d'Ethereum dépasse largement celui de la plupart des actions du S&P 500, y compris après ajustement en fonction de la capitalisation boursière." "La profondeur du marché Ethereum, les spreads serrés et la corrélation des prix sur le marché physique suggèrent fortement un marché résistant à la fraude et à la manipulation."

Les ETF Ethereum peuvent augmenter le risque de concentration

Certaines des demandes d'ETF au comptant Ethereum déposées auprès de la SEC incluent des ETF qui intègrent du staking, mais si de tels produits d'investissement sont approuvés, il existe un risque de concentration des validateurs au sein du réseau Ethereum. Il a été souligné qu'il est possible que le

Ark Invest et Franklin Templeton ont déposé une demande d'ETF compatibles avec le jalonnement, qui visent à générer un rendement supplémentaire en jalonnant l'ETH.

Andrew O'Neill du S&P Global Digital Asset Institute et ses collègues affirment que même si les ETF physiques qui détiennent simplement Ethereum n'auront pas d'impact sur les validateurs, les ETF physiques Ethereum qui intègrent le staking auront « Il est possible qu'ils deviennent suffisamment grands pour modifier la concentration des validateurs ».

'' il a souligné.

Actuellement, le plus grand validateur du réseau Ethereum est le protocole de jalonnement décentralisé Lido Finance, suivi de Coinbase. Selon les données de Dune Analytics, Lido contrôle 31,7% des ETH mis en jeu et Coinbase en contrôle 14%.

Les analystes estiment qu'il est peu probable que les grandes sociétés de gestion d'actifs américaines choisissent le protocole décentralisé Lido lorsqu'elles proposent des ETF physiques avec mise en jeu, ce qui pourrait réduire la concentration des validateurs sur le Lido. Il a souligné que oui.

D'un autre côté, il s'est dit préoccupé par le fait que le staking d'Ethereum pourrait se concentrer de plus en plus sur Coinbase, qui joue déjà un rôle majeur en tant que dépositaire pour les investisseurs institutionnels.

Coinbase est le dépositaire de huit des 11 ETF Bitcoin américains et a été désigné comme institution de jalonnement par trois des quatre plus grands ETF de jalonnement Ether non américains, selon les analystes..

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