Pourquoi l'Europe envisage-t-elle une tokenisation totale des actifs bancaires ?
Chapô : Fabio Panetta, gouverneur de la Banque d'Italie, a récemment affirmé que la monnaie des banques commerciales deviendra probablement entièrement symbolique à l'avenir. Il souligne que bien que la technologie blockchain transforme le paysage financier, elle ne remplacera pas les monnaies traditionnelles. Les stablecoins joueront un rôle secondaire dans ce nouvel écosystème monétaire.
La monnaie commerciale évolue vers une forme symbolique
la monnaie des banques commerciales deviendra probablement entièrement symbolique au fil du temps ». Ce changement est perçu comme nécessaire pour ancrer le système monétaire mondial tout en intégrant les avancées technologiques.
Il constate un consensus grandissant parmi les régulateurs sur le fait que la technologie blockchain va transformer le fonctionnement de l'argent et de son règlement. Toutefois, cela ne signifie pas qu'elle remplacera les monnaies traditionnelles ; plutôt qu'elles seront modernisées pour mieux répondre aux besoins actuels.
La tokenisation de l'argent prend son essor
La tokenisation représente une avancée significative où l'argent est transformé en jetons numériques sur une blockchain ou un système similaire. Ces jetons peuvent se déplacer instantanément et permettent des règlements plus rapides, fonctionnant 24 heures sur 24. Selon Panetta, « la monnaie des banques commerciales finira par suivre cette voie », avec des initiatives telles que l'euro numérique déjà en cours.
Un exemple pertinent est le JPM Coin lancé par JPMorgan qui permet aux clients institutionnels de déplacer des dépôts bancaires tokenisés via une blockchain privée pour un règlement instantané. Ces systèmes réduisent ainsi les coûts et risques associés aux méthodes traditionnelles de paiement. Toujours selon la Banque des règlements internationaux, ces dépôts symboliques pourraient améliorer considérablement les délais de règlement sur les marchés financiers actuellement entravés par la compensation retardée.
Les Stablecoins comme soutien au système monétaire
Panetta a clairement mentionné que « les pièces stables ne joueraient qu'un rôle de soutien » dans ce nouveau cadre financier. Conçues pour suivre la valeur d'une devise telle que le dollar américain ou l'euro, leur stabilité repose sur leur ancrage à des actifs sûrs ou à de la monnaie traditionnelle.
Comme il l'a noté : « Sans ce soutien, la confiance s'estompe rapidement », faisant référence à plusieurs effondrements récents de stablecoins algorithmiques qui soulignent ce risque potentiel. En effet, plus de 90% des pièces stables actuellement en circulation sont adossées à des actifs traditionnels tels que liquidités et obligations d'État, renforçant ainsi sa position selon laquelle elles sont davantage une extension du système actuel plutôt qu'un remplacement radical.
Il est important également d'être conscient du contexte réglementaire entourant ces innovations financières alors même que plusieurs projets pilotes autour des dépôts symboliques voient le jour dans différentes banques européennes depuis 2025.
Les informations présentées ici visent uniquement à informer et ne constituent pas un conseil financier formel. La situation actuelle requiert prudence et diligence avant toute prise décisionnelle financière relative aux crypto-monnaies et instruments similaires.
