La faillite de FTX n'est pas le succès que vous pensez
Les créanciers de FTX ont raté un paiement plus important Lisez n'importe quel article des médias grand public sur FTX et vous verrez des titres tels que :
New York Times : « Les clients de FTX sont prêts à récupérer tous les fonds perdus lors de l'effondrement »
WSJ : « Crypto Exchange FTX est la rare explosion financière qui remboursera intégralement les victimes »
Bloomberg : « FTX prévoit de rembourser intégralement ses clients »
L'argument avancé est que la procédure de faillite a été un énorme succès.
Mais si l'on creuse un peu plus, la réalité est plus complexe.
Les créanciers FTX recevront plus de 100% de leurs créances.
Cependant, en termes réels, ils ne récupéreront qu'une fraction de la valeur cryptographique d'origine.
Lorsque FTX a fait faillite, la plupart de ses actifs étaient liés à la cryptographie. En raison des lois américaines sur les faillites, John J.
Ray et le cabinet d'avocats Sullivan & Cromwell ont fixé la valeur de ces actifs en dollars en fonction de leur prix au jour de la date de dépôt de bilan, soit le 11 novembre 2022.
Depuis lors, presque tous les actifs cryptographiques ont pris de la valeur. Bitcoin a quadruplé et Solana, l'un des principaux actifs détenus par FTX, a été multiplié par dix.
Si FTX et ses équipes juridiques avaient détenu ces actifs au lieu de les liquider, la valeur de ces avoirs aurait pu augmenter considérablement. Cela signifie que les clients auraient pu voir leurs investissements se multiplier plusieurs fois.
Disons que vous aviez 1 BTC et 100 SOL sur FTX.
Au moment de la faillite, ceux-ci valaient environ 16 000 $ pour 1 BTC et 14 $ pour 1 SOL. Le processus de faillite vous rapporterait 16 000 $ pour le BTC et 1 400 $ pour le SOL.
Mais si l'entreprise avait détenu les actifs, vous disposeriez désormais de 70 000 $ pour le BTC et de 18 000 $ pour le SOL.
Cela représente une différence de 88 000 $ contre 17 400."
Naturellement, les créanciers sont furieux.
Mais Sullivan & Cromwell, qui a déjà gagné quelque 180 millions de dollars grâce à la faillite, est intelligent : ils ont poursuivi une stratégie de relations publiques pleine de tact pour devancer le récit négatif des créanciers.
L'objectif : convaincre les grands médias que rembourser les clients à 118% représente un succès.
Et comme vous pouvez le constater dans les articles ci-dessus, cette stratégie fonctionne.
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