Les hedge funds sont nets à découvert sur les contrats à terme Bitcoin même si les taureaux BTC prennent le contrôle des marchés d'options

Les détenteurs et les commerçants de Bitcoin n’ont rien à écrire sur les prix ces derniers jours. Bien qu'il y ait eu de l'enthousiasme après le 20 mai, la pièce a imprimé des plus bas décourageants, passant de l'impressionnante zone de 71 900 $ à moins de 68 000 $ au moment de la publication. Alors que le BTC chute de 7 % par rapport au sommet de cette semaine, les hedge funds semblent se retirer.

Les hedge funds vendent à découvert les contrats à terme Bitcoin sur CME : sont-ils vraiment baissiers ?

Selon Kaiko, une plateforme d'analyse de blockchain, les dernières données de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis montrant l'engagement des traders (COT), révèlent que les hedge funds sont nets à découvert sur les principaux produits à terme BTC sur le Chicago Mercantile Exchange (CME). ).

Cette évolution pourrait suggérer que les « grands » pensent que la tendance haussière est terminée maintenant que les taureaux n’ont pas réussi à la suivre cette semaine, confirmant les gains du 20 mai.

Le prix du Bitcoin tend à la baisse sur le graphique journalier | Source : BTCUSDT sur Binance, TradingView
En ce qui concerne l'évolution des prix, la tendance haussière persiste, même si les ours risquent d'annuler tous leurs gains en début de semaine. Techniquement, les acheteurs n'ont une chance que s'il y a un changement d'air parmi les haussiers, poussant les prix idéalement au-dessus de 68 000 $, puis de 70 000 $. D'après le graphique journalier, les acheteurs doivent dépasser 72 000 $ s'ils ont une chance de vaincre les ours et de dépasser les sommets historiques imprimés à environ 74 000 $.

Les hedge funds vendent à découvert les contrats à terme BTC sur CME | Source : Kaiko
Alors que le rapport CFTC COT des États-Unis indique une position courte nette pour les hedge funds sur les contrats à terme Bitcoin sur CME, Kaiko pense également qu'il ne s'agit peut-être pas d'un pari simple sur les prix. Au lieu de cela, la plateforme d’analyse blockchain estime que les investisseurs institutionnels se livrent à des « échanges de base ». Cette stratégie exploite les opérations d'arbitrage, capitalisant sur les différences de prix sur les plateformes spot et futures.

Être « net short » sur CME signifie que les hedge funds sont probablement « longs » sur leur base de négociation. Cela signifie qu’ils vendent simultanément des contrats à terme BTC et doublent la mise sur place du BTC. L’objectif ici n’est pas seulement de réaliser des profits, mais aussi de créer un tampon, une couverture contre la volatilité des prix.

Les taureaux BTC dominent le marché des options

Néanmoins, la confiance reste élevée sur la base des données sur les options partagées par Kaiko. Alors que le mois touche à sa fin, Kaiko note que la plupart des volumes d'options Bitcoin sont fortement concentrés sur les contrats expirant le 31 mai et le 28 juin. La plupart de ces contrats d'options sont des « appels », c'est-à-dire que les traders s'attendent à ce que les prix augmentent avant l'expiration.

Volume des options BTC par expiration | Source : Kaiko
Kaiko note que le prix d'exercice le plus élevé pour les contrats BTC expirant le 31 mai est de 80 000 $, avec une valeur notionnelle de près de 910 millions de dollars. En extrapolant à partir de cela, la plupart des traders s’attendaient à ce que le BTC dépasse les 80 000 dollars d’ici la fin du mois.

Image vedette de Canva, graphique de TradingView