Hyperliquid : 68,9 millions de dollars de revenus en 30 jours, tandis que les rachats de HYPE se poursuivent

La majorité des frais éligibles sert à acheter du HYPE

Sur Hyperliquid, l’Assistance Fund convertit automatiquement les frais de trading éligibles en achats de HYPE. La répartition varie selon les catégories, mais le mécanisme actuel dirige environ 99 % des frais éligibles des contrats à terme perpétuels vers ces achats. Les frais éligibles du spot et des marchés événementiels contribuent aussi, selon leurs règles propres.

La documentation de Hyperliquid précise que l’Assistance Fund convertit ces frais en HYPE automatiquement, dans le cadre du fonctionnement du réseau. Les tokens achetés sont ensuite brûlés, c’est-à-dire définitivement retirés de l’offre en circulation et de l’offre totale.

Le modèle diffère d’un partage classique des revenus. Les détenteurs de HYPE ne reçoivent pas de paiement direct lorsque le protocole encaisse des frais. À la place, le mécanisme crée des achats récurrents sur le marché, tandis que les brûlages réduisent l’offre du token.

Altcoin Buzz avait déjà rapporté que Hyperliquid avait généré 63,94 millions de dollars de revenus pour les détenteurs sur 30 jours au 28 octobre. La nouvelle estimation de 68,9 millions de dollars de revenus de protocole montre que les montants injectés dans ce mécanisme sont restés élevés en novembre.

Le trading alimente le mécanisme de rachat

Hyperliquid est surtout connu pour ses marchés de contrats à terme perpétuels, où les traders prennent des positions avec effet de levier sur le prix des cryptomonnaies sans date d’expiration. La plateforme s’est aussi étendue au spot et à des marchés liés à des actifs traditionnels via son cadre HIP-3.

Ces produits génèrent des frais qui alimentent l’Assistance Fund. Selon le relevé de DefiLlama daté du 6 novembre, Hyperliquid a également enregistré environ 88,8 millions de dollars de frais totaux sur la même période de 30 jours, dont environ 68,9 millions de dollars classés comme revenus de protocole.

La distinction entre frais bruts et revenus de protocole est importante. Les distributions de frais, les remises, les accords avec les builders et d’autres allocations influencent la part de valeur qui atteint réellement le protocole et ses mécanismes liés au token.

Ce que cela implique pour HYPE

Le système crée un lien entre l’activité commerciale de Hyperliquid et la dynamique d’offre de HYPE. Une activité de trading plus élevée peut générer davantage de frais éligibles, ce qui permet à l’Assistance Fund d’acheter plus de tokens. Ces achats ajoutent de la demande, tandis que les brûlages réduisent l’offre disponible.

Mais ces rachats ne garantissent pas une hausse du prix de HYPE. Les conditions de marché, la pression vendeuse, les déblocages de tokens et l’évolution de l’activité de trading peuvent tous influencer son cours.

Pour l’instant, les derniers chiffres de revenus de Hyperliquid mettent en avant l’ampleur de son activité génératrice de frais et le rôle des rachats de HYPE dans son modèle tokenomique.