Une importante source de stress sur les marchés pourrait s'atténuer d'ici 2025
Chapô : Le marché de la cryptographie peine à se remettre du krach d’octobre, qui a entraîné des pertes massives et des liquidations importantes. Malgré des facteurs positifs comme la baisse des taux et l’affaiblissement du dollar américain, le rallye tant attendu pour Bitcoin n’a pas eu lieu. Cependant, de nouvelles données montrent que l’endettement excessif sur le marché est en train de diminuer, ce qui pourrait ouvrir la voie à une stabilisation.
Le krach d'octobre a provoqué des liquidations historiques dans les cryptomonnaies
Le krach boursier d’octobre 2023 a été un événement sans précédent dans le monde de la cryptographie, avec plus de 19 milliards de dollars de positions à effet de levier anéanties. Ce jour-là, surnommé « Crypto Black Friday », a été déclenché par l’annonce du président Donald Trump concernant un tarif de 100 % sur les importations en provenance de Chine. Toutefois, cette chute brutale a révélé des vulnérabilités plus profondes dans le marché.
Tout au long du mois suivant, plusieurs vagues successives ont causé des liquidations dépassant le milliard de dollars à chaque fois. À mi-novembre, la lettre analytique signée par Kobeissi signalait que malgré les efforts politiques pour faire de l'Amérique un leader dans le domaine cryptographique, la valeur du Bitcoin continuait sa descente.
La lettre mettait en lumière que « le problème vient des niveaux d’endettement excessifs au milieu de ces sorties de capitaux… Des niveaux d’endettement excessifs ont abouti à un marché apparemment hypersensible ». Ce phénomène a entrainé une spirale vicieuse où chaque vente forcée diminuait encore davantage les prix et entraînait d'autres liquidations.
Un désendettement progressif se dessine sur le marché
Depuis ce krach dévastateur, la structure même du marché semble évoluer favorablement. Les données fournies par Coinglass indiquent une forte réduction de l’intérêt ouvert (OI) sur Bitcoin. Cette diminution signifie que les traders ferment leurs positions dérivées et réduisent ainsi le volume total engagé dans ces contrats.
Alphractal révèle qu'entre août et novembre 2023, Bitcoin avait connu ses transactions à effet levier les plus élevées jamais enregistrées, atteignant jusqu’à 80 millions sur 19 échanges en une seule journée. Aujourd'hui, cette activité a chuté pour établir une moyenne quotidienne autour des 13 millions.
« Après l'événement majeur d'octobre, le marché est devenu beaucoup plus prudent concernant BTC (87 457 $) et son effet levier », rapporte Alphractal.
Malgré ce désendettement marqué chez Bitcoin, Ethereum présente une situation différente avec environ 50 millions transactions récentes en 2025. Son activité demeure relativement forte avec une moyenne hebdomadaire atteignant près de 17,5 millions, suggérant un intérêt constant malgré les récents défis économiques.
L'analyste NoLimit souligne également que pour les altcoins actuels : « L'effet levier excessif est supprimé », ce qui constitue un indicateur positif face aux turbulences passées.
Une possible stabilisation s'annonce pour le futur proche
Bien que la fragilité persiste dans l’ensemble du secteur crypto-monnaie après cet effondrement historique , il semblerait qu'une tendance vers moins d'endettement commence à émerger comme réponse aux crises précédentes. Si cette dynamique continue sur sa lancée actuelle , elle pourrait potentiellement jeter les bases nécessaires pour une reprise durable .
Ainsi , alors même que certains acteurs restent inquiets face aux incertitudes persistantes , il apparaît clairement qu’un changement structurel positif est peut-être déjà en cours . Les investisseurs pourraient donc commencer à voir cela comme un signe encourageant pour envisager une future reprise économique stable .
Les informations présentées ici soulignent non seulement l'état actuel précaire du marché mais aussi ses capacités résilientes face aux adversités passées .
