L'industrie répond aux mesures du marché concernant les récompenses liées aux Stablecoins
Les sénateurs américains s'apprêtent à examiner un projet de loi crucial concernant le marché des cryptomonnaies, avec des implications majeures pour les détenteurs de stablecoins. Le texte proposé interdirait la rémunération sous forme d'intérêts sur ces actifs, tout en permettant certaines récompenses liées à leur utilisation. Les débats autour de cette législation pourraient influencer l'avenir des régulations financières aux États-Unis.
Le projet de loi interdit les intérêts sur les stablecoins
Un projet modifié de loi sur la clarté du marché des actifs numériques a été publié lundi. Ce texte stipule qu’« un fournisseur de services d’actifs numériques ne peut payer aucune forme d’intérêt ou de rendement » uniquement en relation avec la détention d’un stablecoin de paiement. Cela signifie que les rendements passifs similaires à ceux offerts par un dépôt seraient interdits.
Cependant, le projet laisse ouverte la possibilité d’offrir des mécanismes de récompense structurés. En effet, les récompenses stables ne seraient pas prohibées dans certains cas, notamment « la fourniture de liquidités ou de garanties » ainsi que « la gouvernance, la validation, le jalonnement ou toute autre participation à l'écosystème ». Cette flexibilité pourrait apaiser certaines préoccupations au sein du secteur.
Les tensions entre législateurs et banques se poursuivent
D'après Nic Puckrin, cofondateur de Coin Bureau, « le compromis du Sénat sur le rendement des pièces stables est un signe clair que les pouvoirs en place s'engagent à garantir que les pièces stables restent attrayantes pour les utilisateurs finaux ». Dans ce contexte concurrentiel face aux dépôts bancaires traditionnels, il évoque une réalité difficile pour ces institutions : « Quelle que soit la manière dont les jetons tombent... peu de choses peuvent arrêter cela ».
La commission bancaire doit se réunir jeudi pour réviser le projet avant qu'il soit potentiellement soumis au vote au Sénat. Toutefois, une autre commission sénatoriale a annoncé qu'elle n'examinerait pas sa version avant fin janvier 2024.
Des enjeux politiques impactant l'adoption du projet
Eli Cohen, directeur juridique chez Centrifuge, souligne que si le projet échoue dans l'un quelconque des comités concernés « alors la structure du marché sera probablement morte pour cette session ». Il note également qu'une adoption selon une ligne partisans républicaine pourrait laisser encore place à une mobilisation démocrate avant un vote complet au Sénat.
L’impact potentiel des élections américaines sur le cadre réglementaire
Au-delà des dispositions concernant les stablecoins qui suscitent beaucoup d'intérêt parmi diverses entreprises et banques, d'autres préoccupations émergent. Au moins deux sénateurs démocrates exigent que la loi CLARITY inclue des protections contre tout conflit d'intérêts impliquant des responsables publics investissant dans des sociétés d'actifs numériques.
Par ailleurs, certains analystes anticipent que l’approbation éventuelle du texte pourrait être retardée jusqu'en 2027 en raison des élections américaines qui pourraient remodeler le paysage politique actuel. Paul Atkins, président de la Securities and Exchange Commission (SEC), se montre optimiste quant à l'adoption prochaine : il estime qu'il pourrait être signé par Trump d'ici fin 2026 et établir ainsi un cadre réglementaire précis supervisant ces actifs numériques.
Source : Comité sénatorial américain des banques ; Cointelegraph ; TD Cowen.
