La demande des institutions croît, mais qu'est-ce qui empêche le prix de Solana d'atteindre des sommets ?
Chapô :
L’actif net total des ETF Solana américains a franchi le cap du milliard de dollars début 2026, mais la valeur du SOL a chuté de plus de 50 % sur l’année. Bien que le réseau Solana enregistre une croissance dans les stablecoins et les actifs tokenisés, l’engouement des investisseurs particuliers reste faible. Ce déséquilibre pourrait expliquer la stagnation du prix du SOL malgré un intérêt croissant des investisseurs institutionnels.
La demande de stablecoin augmente sur Solana au début de 2026
La Wyoming Stable Token Commission a récemment lancé le stablecoin FRNT sur la blockchain Solana. C'est la première fois qu’une autorité publique américaine émet un stablecoin avec des réserves gérées par Franklin Templeton.
De plus, Jupiter a introduit le stablecoin JupUSD, en collaboration avec Ethena Labs. Environ 90 % de ses réserves proviennent d’USDtb, soutenus par le fonds tokenisé BUIDL (1,00 $) de BlackRock, tandis que les 10 % restants sont détenus en USDC (1,00 $).
Ces évolutions ont conduit à une augmentation spectaculaire ; selon la Lettre de Kobeissi, l’offre totale de pièces stables sur Solana a augmenté de plus de 900 millions de dollars en 24 heures, signalant potentiellement un retour des entrées de capitaux cryptographiques.
« Cela représente une nouvelle liquidité entrant dans le réseau. Les frais peu élevés et la finalité rapide permettent à cette liquidité d’être déployée rapidement », déclare l'analyste Milk Road.
Cependant, malgré cette progression vers un record absolu avec un total dépassant les 15 milliards de dollars, cela reste modeste comparé aux offres d’Ethereum, qui dépasse les 181 milliards de dollars, et à celle d'Tron, s'élevant à plus de 81 milliards de dollars selon Token Terminal.
Le RWA sur Solana augmente mais reste à la traîne par rapport aux concurrents
Les données fournies par RWA.xyz montrent que la valeur totale des actifs du monde réel (sans inclure les pièces stables) sur Solana a atteint un nouveau sommet à plus de 931 millions de dollars. Cette croissance est alimentée par une forte demande pour les actifs tokenisés proposés par BlackRock et VanEck ainsi que pour les actions tokenisées comme celles liées à Tesla et NVIDIA.
Néanmoins, il est important d’observer que Solana n’est pas encore le choix privilégié pour ces institutions. Ethereum et BNB Chain demeurent leaders dans ce domaine avec des valeurs totales respectives d’environ 12,7 milliards et 2 milliards $ pour leurs actifs tokenisés. Bien que l’intérêt institutionnel grandisse pour les déploiements RWA et stablecoins sur Solana, il subsiste un écart significatif face aux principaux concurrents.
Le manque d'intérêt des détaillants limite la performance des prix
Malgré une augmentation notable dans les volumes liés aux pièces stables et aux actifs réels sur Solana, l’activité commerciale au détail demeure insuffisante. Cela contribue directement au fait que le prix du SOL n'a pas suivi l'amélioration générale observée dans ses fondamentaux.
Les données recueillies par CryptoQuant illustrent clairement que lors des rallyes importants en 2021 et 2024 pour SOL, ceux-ci coïncidaient avec une forte activité commerciale chez les détaillants. Toutefois, aucune participation significative n’a été notée au-dessus du seuil psychologique des 100 $ durant ces deux dernières années, ce qui explique pourquoi SOL ne connaît pas encore son essor tant attendu.
Un changement global favorable pourrait inciter davantage d’investisseurs particuliers à revenir sur le marché ; leur engagement pourrait alors s’harmoniser avec celui déjà présent chez les investisseurs institutionnels. Un tel retournement pourrait déclencher un nouveau cycle haussier tant espéré pour SOL.
Cet article met donc en lumière comment bien que certaines métriques indiquent une amélioration substantielle concernant Solana, sans participation active des détaillants sa performance pourrait rester limitée dans cet environnement crypto dynamique.
