L'intérêt de Donald Trump pour les cryptomonnaies représente un danger pour Wall Street
La législation américaine sur les stablecoins pourrait transformer le paysage financier en permettant à la Silicon Valley d'entrer dans le domaine des services bancaires.
L'administration Trump s'apprête à donner un coup d'accélérateur aux crypto-monnaies, tout en ouvrant un chemin pour que la Silicon Valley joue un rôle croissant dans le secteur financier. Des membres du Congrès soutiennent une législation visant à établir un cadre réglementaire pour l'utilisation des stablecoins, qui sont des actifs numériques conçus pour maintenir une valeur constante par rapport au dollar, généralement 1 $.
Cette acceptation pourrait permettre aux stablecoins de rivaliser avec les dépôts bancaires comme moyen de conservation de l'argent. Cependant, il est crucial de noter que ces actifs comportent plus de risques et peuvent perdre leur ancrage au dollar, laissant leurs détenteurs sans protection ni assurance-dépôts.
Les risques associés aux stablecoins sont préoccupants.
Lors d'effondrements récents tels que celui de Terra, ainsi que chez le courtier crypto Voyager, beaucoup ont découvert avec désarroi que leurs fonds n'étaient pas assurés et qu'il faudrait des mois, voire des années, pour récupérer quoi que ce soit. L'article avertit : « Préparez-vous à la confusion et à la panique lorsque les futurs clients découvriront que leurs stablecoins… sont également vulnérables ».
Bien que la législation proposée ne règle pas ces problèmes directement, elle marquerait une étape vers une adoption plus large des stablecoins. Certaines banques envisagent même d'émettre leurs propres stablecoins non assurés si cette loi est adoptée.
Des entreprises technologiques pourraient devenir les grands bénéficiaires.
Historiquement, il existe une séparation stricte entre les banques et d'autres types de commerce afin d'empêcher celles-ci d'utiliser leur financement bon marché pour dominer d'autres secteurs. Pourtant, avec cette nouvelle législation sur les stablecoins, il serait possible pour certaines plateformes technologiques d'émettre leurs propres versions de ces actifs financiers.
Comme l'a souligné Hyun Song Shin du Bank for International Settlements, «les grandes entreprises techniques avec une plate-forme établie ont un démarrage en cours lorsqu'ils s'aventurent dans les services financiers». Une fois autorisées à accepter cela sous forme de dépôts équivalents via des stablecoins, elles pourraient menacer directement Wall Street par leur capacité à rivaliser sur ce nouveau terrain financier.
Des craintes liées aux renflouements et aux crises systémiques.
Le risque demeure qu'un effondrement significatif parmi les stables puisse entraîner un besoin inévitable de renflouements gouvernementaux pour éviter une crise financière majeure. Si l'industrie n'est pas correctement régulée dès maintenant, on peut craindre l'émergence de problèmes systémiques importants.
Actuellement, aucune mention n'est faite concernant ces dangers potentiels dans le projet législatif relatif aux stablecoins.
La dépendance accrue expose davantage au risque opérationnel.
Alors même que Wall Street semble encore ignorer sérieusement ce défi posé par l'essor rapide des technologies financières issues de Silicon Valley, il devrait commencer à s'inquiéter sérieusement quant à sa position future face à cette disruption potentielle qui pourrait bien aboutir sur un paysage financier profondément altéré au détriment du consommateur final.
