L’IPC surprend les marchés, mais les mineurs ont préparé leur propre surprise
- L'IPC de base a été inférieur aux attentes et les marchés ont grimpé en flèche, mais qu'en est-il du point de vue de la Fed ?
- Les réactions du marché des métaux précieux sont relativement faibles par rapport à celles du marché boursier et de l'indice USD.
- L'inflation a eu un impact négatif sur les sociétés minières d'or, qui ont généralement sous-performé lors des publications sur l'IPC
- Dans le contexte actuel, la tendance à court terme pour les valeurs minières semble être à la baisse.
15 novembre 2023 (Investorideas.com Newswire) Ainsi, l’IPC et – plus important encore, du point de vue de la Fed – l’IPC de base ont été inférieurs aux attentes et les marchés ont grimpé en flèche. Et après?
Modèles historiques
Comme toujours, il est impératif d’examiner le contexte avant de dire que quelque chose est haussier ou baissier. Et le contexte est… Qu’est-il arrivé aux sociétés minières d’or lorsque les nouvelles sur l’inflation ont surpris le marché en étant inférieures aux attentes.
Voici quoi :
Les lignes verticales orange représentent les jours où l’IPC de base a été publié et les chiffres étaient inférieurs aux attentes du marché.
- En août 2022, il se situait pratiquement au sommet, ce qui a été suivi d’une baisse importante
- En novembre 2022, c’était juste avant un sommet local
- En décembre 2022, il était pratiquement au sommet local
- En juillet 2023, c’était juste avant un sommet local, suivi d’une baisse importante
Quelles sont les implications ? Ils sont flous à court terme (1 à 3 jours), baissiers à court terme (1 à 2 semaines) et probablement baissiers également à moyen terme (plusieurs semaines).
La raison en est que la tendance à moyen terme des valeurs minières est clairement à la baisse, et le fait que les petites sociétés minières ont clairement sous-performé l’or et le marché boursier en général ces dernières semaines confirme cette prévision baissière pour l’or.
En outre, la réaction du marché des métaux précieux a été globalement faible, du moins si on la compare à celle des actions et de l’indice USD.
L’or a visiblement augmenté sur une base intrajournalière, mais en réalité, il s’agit d’une correction qui n’a pas effacé une partie significative de la récente baisse. Ce n’était pas si important.
Diverses réactions du marché
Dans le même temps, les actions ont atteint de nouveaux sommets mensuels.
Ils ont également dépassé leur niveau de retracement de Fibonacci de 61,8 %, tandis que le niveau RSI basé sur le S&P 500 s’est rapproché de 70. Cette situation est très similaire à ce que nous avons vu en mars 2022. Le rallye a été brutal, et il était tout aussi faux que c’était tranchant. Les actions ont plongé peu de temps après, et la même chose est probable en ce moment (ou bientôt).
Le prix du pétrole n’a pas non plus « acheté » la tendance haussière. Malgré le rallye du début de journée, le pétrole brut a inversé son cours avant la fin de la séance et a terminé la journée à plat.
L’indice USD a chuté de manière significative hier, mais cela a-t-il modifié les perspectives ? Pas du tout.
L’USDX a atteint son retracement de Fibonacci de 38,2 % sur la base du récent grand rallye, et c’est une chose normale qu’un marché doit faire afin de calmer certains des investisseurs les plus émotifs.
La correction de mi-2022 s’est également terminée lorsque l’indice USD s’est rapproché de son retracement de Fibonacci de 38,2 %, je dirais donc que ce type de baisse n’est pas baissier mais plutôt en phase avec la tendance haussière précédente.
De plus, alors que l’indice USD a atteint un nouveau plus bas mensuel, l’or et les mines sont loin de leurs plus hauts mensuels. Donc, oui, le marché des métaux précieux est faible ici, même si cela n’est peut-être pas apparent au vu de l’ampleur du rallye d’hier.
Vous vous souvenez quand, le 6 novembre, je vous disais que les surprises négatives de l’emploi non agricole n’étaient pas nécessairement une chose haussière malgré la réaction initiale du marché ? Le GDXJ a plongé peu de temps après. Il semble que nous soyons dans une situation similaire en ce qui concerne les chiffres de l’IPC.
Tu étais prévenu.
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