Kraken : Payward prévoit les premiers contrats perpétuels régulés par la CFTC sur Hyperliquid
Payward, la maison mère de Kraken, veut devenir le premier deployer régulé par la CFTC sur le cadre HIP-3 de Hyperliquid. Le groupe entend ainsi proposer des contrats à terme perpétuels onchain à des clients américains préapprouvés, sous réserve d’une validation réglementaire.
L’annonce a été faite le 16 septembre, puis rappelée dans une mise à jour de Hyperliquid le 26 octobre. Dans cette configuration, Bitnomial, une plateforme d’échange et chambre de compensation régulée par la CFTC acquise par Payward en mai, jouerait le rôle de deployer, avec la gestion des marchés ainsi que la compensation et le règlement des contrats. NinjaTrader Clearing, un futures commission merchant enregistré auprès de la CFTC, se chargerait pour sa part des comptes clients.
L’accès serait strictement limité. Seuls les comptes présents sur une liste d’autorisation, via les entités régulées, pourraient trader, avec des contrôles de conformité effectués à l’entrée, tandis que l’exécution resterait assurée sur le carnet d’ordres public onchain de Hyperliquid. La nouvelle variante du cadre, HIP-3*, ajoute des listes d’autorisation onchain optionnelles pour des marchés permissionnés, sans modifier les marchés HIP-3 déjà existants ; sa version initiale est sur testnet et ses spécifications peuvent encore évoluer.
L’offre vise le marché américain, où l’accès aux plateformes offshore de contrats perpétuels a été restreint. Aucun calendrier de lancement ni aucun marché précis n’a été communiqué.
Une première porte régulée vers les perps onchain
Si elle est approuvée, cette structure constituerait la première entrée d’une bourse et chambre de compensation enregistrées aux États-Unis dans l’infrastructure des perpétuels onchain. Elle offrirait aux traders particuliers et institutionnels américains un accès régulé à un marché qu’ils atteignent aujourd’hui principalement par des plateformes offshore.
HIP-3 est actif sur le mainnet de Hyperliquid depuis le 13 octobre 2025. Le protocole permet à des développeurs tiers de lancer leurs propres marchés perpétuels après avoir mis en jeu au moins 500 000 HYPE.
Sur les 30 jours s’achevant autour du 20 octobre, les marchés HIP-3 ont représenté environ 26,7 % du volume de Hyperliquid, soit 64,7 milliards de dollars, et l’open interest HIP-3 atteignait 3,92 milliards de dollars. Un seul builder, trade.xyz, a concentré environ 97 à 98 % du volume et de l’open interest HIP-3.
Payward a indiqué vouloir servir des clients dans plus de 190 pays et territoires. Le co-PDG Arjun Sethi a présenté ce projet comme un moyen de donner aux clients américains accès aux perpétuels onchain tout en respectant les obligations réglementaires de l’entreprise.
