L'approbation finale des ETF Ethereum pourrait déclencher des sorties d'ETHE

La récente approbation des fonds négociés en bourse (ETF) au comptant Ethereum (ETH) par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a remué le marché de la cryptographie. L’ETH et d’autres altcoins de son écosystème ont connu un regain d’intérêt, leurs prix ayant considérablement augmenté.

Les analystes de la société de recherche en cryptographie Kaiko ont partagé leurs réflexions concernant l'approbation préliminaire de la SEC. Ils considèrent l'approbation de la SEC comme un changement important dans la façon dont l'ETH est perçu et réglementé, avec des implications sur ses performances futures et la dynamique du marché.

Mouvements anticipés du marché et réactions des investisseurs

Will Cai, responsable des indices chez Kaiko, a noté que la demande de la SEC visant à supprimer les aspects de jalonnement des ETF au comptant Ethereum classe « implicitement » l'ETH comme une marchandise. Cai estime que cette décision pourrait avoir de larges implications réglementaires pour des jetons similaires dotés de mécanismes de jalonnement aux États-Unis.

« Avec ces approbations, la SEC a implicitement déclaré que l’ETH (sans jalonnement) est une marchandise plutôt qu’un titre. Il ne s'agit pas seulement d'accès à l'ETH, mais cela a des ramifications significatives et probablement positives sur la façon dont tous les jetons similaires seront réglementés aux États-Unis en ce qui concerne le commerce, la garde, le transfert, etc. », a déclaré Cai.

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Les idées de Cai s'alignent sur celles d'autres experts du secteur qui considèrent ce développement comme un moment charnière pour l'industrie de la cryptographie. Daniel Serb, vice-président du développement commercial chez MultiversX, a souligné les implications positives pour les investisseurs crypto et traditionnels. Il souligne le potentiel d’une adoption accrue et la nécessité d’une infrastructure blockchain robuste pour gérer cette croissance.

« Malgré l’émergence de questions autour du contrôle des actifs cryptographiques, nous voyons cette décision soulever tous les bateaux et stimuler la prochaine vague d’adoption. Bien que ce soit une question d'enthousiasme pour l'industrie, les partisans de la cryptographie feraient bien de garantir que l'écosystème peut gérer l'augmentation de la demande de calcul tout en maintenant la sécurité et la décentralisation », a déclaré Serb à BeInCrypto.

En outre, l’analyse de Kaiko examine la poussée de volatilité implicite d’Ethereum. Cette condition indique un stress sur le marché avant de se stabiliser. Les marchés de produits dérivés ont également reflété ce changement de sentiment, les taux de financement des contrats à terme perpétuels Ethereum atteignant des sommets sur plusieurs mois et les intérêts ouverts atteignant un record de 11 milliards de dollars.

Volatilité implicite d'Ethereum. Source : Kaiko

Malgré ces signaux positifs, les analystes de Kaiko s'attendent à une pression potentielle à la vente sur l'ETH en raison des sorties probables de Grayscale Ethereum Trust (ETHE), qui s'est récemment négocié avec une décote comprise entre 6 % et 26 %. En tant que plus grand véhicule d'investissement ETH avec plus de 11 milliards de dollars d'actifs, ETHE pourrait faire face à des rachats importants similaires à ceux observés avec Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) après le lancement des ETF Bitcoin au comptant.

"Si nous constations une ampleur similaire de sorties d'ETHE, cela équivaudrait à 110 millions de dollars de sorties quotidiennes moyennes ou 30 % du volume quotidien moyen d'ETH sur Coinbase", ont-ils écrit.

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Néanmoins, l’approbation des ETF au comptant Ethereum marque une étape majeure avec des implications considérables pour le marché plus large de la cryptographie. Bien que les sorties potentielles de l'ETHE de Grayscale posent des défis à court terme, les perspectives à long terme pour Ethereum et les jetons associés restent positives à mesure que la clarté réglementaire et la dynamique du marché évoluent.

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