L'approbation de la SEC pour les ETF cryptographiques se heurte à des obstacles après le feu vert d'Ethereum, déclare JPMorgan

La récente approbation des fonds négociés en bourse (ETF) au comptant Ethereum par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a suscité l'espoir d'un accès plus large à l'investissement en crypto-monnaie via les ETF. Cependant, la grande banque d’investissement JPMorgan tempère les perspectives d’approbations similaires pour d’autres crypto-monnaies populaires comme Solana (SOL) dans un avenir proche.

Nikolaos Panigirtzoglou, directeur général et stratège du marché mondial chez JPMorgan, a exprimé son scepticisme quant à la volonté de la SEC de donner son feu vert à des ETF cryptographiques supplémentaires. Selon Panigirtzoglou, la position historique de la SEC concernant la classification de la plupart des crypto-monnaies comme titres crée un obstacle important.

"La décision de la SEC d'approuver les ETF ETH est déjà exagérée compte tenu de l'ambiguïté concernant la classification d'Ethereum", a déclaré Panigirtzoglou. "Nous pensons qu'il est peu probable que la SEC aille plus loin en approuvant Solana ou d'autres ETF symboliques, étant donné qu'elle est plus convaincue que ces actifs sont des titres par rapport à Ethereum."

Changement dans les approbations des ETF cryptographiques

Panigirtzoglou suggère qu'un changement dans le paysage réglementaire, les décideurs politiques américains classant la plupart des crypto-monnaies comme des valeurs non mobilières, pourrait ouvrir la voie à des approbations plus larges d'ETF crypto. Cependant, une telle législation est actuellement inexistante.

L'approbation brutale par la SEC des ETF au comptant Ethereum la semaine dernière a fait sourciller certains analystes. Plusieurs ont émis l'hypothèse que la décision pourrait être motivée par des raisons politiques, compte tenu du réengagement de dernière minute de la SEC avec les parties prenantes après des mois de conversations au point mort.

Cette décision a abouti à l'approbation des formulaires 19b-4 pour huit candidats spot Ethereum ETF – Grayscale, Bitwise, BlackRock, VanEck, Ark 21Shares, Invesco, Fidelity et Franklin – dans une seule ordonnance omnibus le 23 mai. Bien que les enregistrements S-1 pour ces ETF soient toujours en attente, plusieurs analystes prévoient que les négociations commenceront dans les semaines à venir.

Le pessimisme de JPMorgan concernant les futures approbations de crypto ETF contraste avec l'optimisme exprimé par d'autres analystes. Geoffrey Kendrick de Standard Chartered Bank a récemment prédit le feu vert pour les ETF Solana et XRP en 2025. De même, Jaret Seiberg de TD Cowen prévoit qu'une gamme plus large d'ETF cryptographiques, y compris des fonds de panier englobant plusieurs jetons cryptographiques, émergera au cours de la prochaine année.

Les points de vue contrastés mettent en évidence l’incertitude actuelle entourant la réglementation des ETF crypto aux États-Unis. Bien que l’approbation de l’Ethereum ETF signifie un changement potentiel, la voie à suivre pour un accès plus large à diverses crypto-monnaies via les ETF reste floue.

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