L'ETF Ethereum est un événement de « vente d'actualités »

Les experts se disputent actuellement sur la probabilité que la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis approuve un ETF Ethereum au comptant. Entre autres, Samson Mow, connu sous le nom de « Bitcoin Maximalist » et fondateur de Jan3, une société axée sur l’accélération de l’adoption du BTC par les États-nations, a exprimé de sérieux doutes et de fortes critiques.

Critique de Mow : disséquer le dilemme des ETF Ethereum

L'analyse de Samson Mow de la situation de l'Ethereum ETF est riche en perspicacité et en scepticisme, offrant une critique détaillée qui aborde les incohérences réglementaires, les caractéristiques uniques de l'ETH et la nature spéculative de sa dynamique de marché. La déclaration de Mow sur X (anciennement Twitter) constitue une évaluation critique de ce que l'approbation ou le refus d'un ETF ETH pourrait signifier pour le paysage cryptographique plus large.

«L'ETF Ethereum n'est pas un événement de vente d'actualités, c'est un événement de vente de shitcoin. C’est-à-dire vendre à tout moment. Je dirais que les chances sont de 50/50 pour l’approbation, mais l’approbation et le rejet sont tous deux très baissiers pour Ethereum », a affirmé Mow, donnant le ton de son argument contre l’ETF Ethereum. Ses remarques soulignent un scepticisme profond à l'égard de la valorisation de l'ETH et de sa position dans le cadre réglementaire de la SEC.

Mow approfondit davantage l'énigme réglementaire à laquelle est confrontée la SEC, déclarant : « La SEC s'est donné un coup de pied en approuvant les contrats à terme ETH (ainsi que les contrats à terme BTC), ce qui signifie qu'elle doit rationnellement approuver l'ETF spot ETH pour les mêmes raisons que celui du BTC. » Cette observation met en évidence le précédent créé par les actions précédentes de la SEC, qui, selon Mow, compliquent le processus décisionnel concernant l'ETF Ethereum.

Abordant les complexités introduites par la conception d'Ethereum, en particulier son mécanisme de jalonnement et son pré-mine, Mow articule une série de questions rhétoriques : « Quel type de marchandise génère un rendement ? Quel type d’ETF sur matières premières imprime 70 % de son offre à partir de rien ? Quel type d'ETF sur les matières premières modifie sa propre politique « monétaire » à volonté (uLtRasOuNd m0nEy) ? Ces questions remettent non seulement en question les définitions conventionnelles des matières premières, mais soulignent également les difficultés liées à la catégorisation d’Ethereum dans les cadres réglementaires et d’investissement existants.

La critique de Mow s'étend à la nature spéculative des mouvements de prix de l'ETH sur la base de la réussite des ETF de Bitcoin, attribuant les gains récents à un « espoir d'approbation » plutôt qu'à de véritables entrées de capitaux. Même en cas d’approbation, Mow prédit une baisse du prix des ETH. Pourquoi? Parce que, de manière analogue au lancement ponctuel de Bitcoin ETF, il existe le Grayscale Ethereum Trust (ETHE) qui détient 2,9 millions d'ETH. Ceux-ci deviendraient alors échangeables, soit 2,4% de l'offre actuelle.

Par conséquent, il prédit une situation sans issue pour Ether, expliquant que « si un ETF au comptant Ethereum n’est pas approuvé, les spéculateurs vendront. Si un ETF ETH au comptant est approuvé, les détenteurs existants vendront et personne n'achètera car il est structurellement défectueux.

Les chances d’approbation ont diminué

Tel que rapporté par Bitcoinist, Eric Balchunas, expert en ETF chez Bloomberg, a récemment radicalement modifié ses chances d'obtenir l'approbation ponctuelle d'un ETF Ethereum aux États-Unis. "Oui, nos chances d'approbation de l'ETH ETF d'ici la date limite de mai sont tombées à 35%", a partagé Balchunas, reflétant une position prudente par rapport aux positions historiques de la SEC et aux signaux actuels de l'agence.

Au moment de mettre sous presse, l’ETH s’échangeait à 4 003 $.

Le prix de l’ETH stagne en dessous du niveau Fib de 0,786, graphique sur 1 semaine | Source : ETHUSD sur TradingView.com
Image en vedette créée avec DALL·E, graphique de TradingView.com