Comment l'IA et le RWA façonnent l'évolution de DeFi

Claude Eguienta, l'un des moteurs de Mimo Capital, a partagé ses réflexions sur l'état actuel et futur de DeFi avec BeInCrypto.

En mettant l'accent sur l'intégration des actifs du monde réel (RWA) et sur l'exploitation de l'intelligence artificielle (IA), le travail d'Eguienta promet d'inaugurer une nouvelle ère pour la finance décentralisée.

Claude Eguienta est le PDG de Mimo, responsable de la création de protocoles fournissant des actifs symboliques du monde réel et permettant la frappe de plusieurs devises à prix stables contre des garanties. Auparavant, Claude a cofondé Telcoin, une startup axée sur l'inclusion financière grâce aux envois de fonds basés sur la blockchain.

Le plateau des actifs du monde réel

Claude ouvre la discussion en réfléchissant à la trajectoire des RWA au sein de l'écosystème financier décentralisé. Au départ, il y a eu un regain d’enthousiasme lorsque des plateformes comme Ondo Finance ont introduit de nouveaux protocoles, signalant un nouvel avantage pour RWA dans DeFi. Cependant, il note que la dynamique semble s'être stabilisée, révélant un paysage dans lequel le vaste potentiel des RWA reste largement inexploité en raison de divers niveaux de préparation du marché et de défis réglementaires.

«RWA est une histoire qui tente de se réaliser depuis longtemps. Le plus gros coup de fouet s'est produit lorsqu'Ondo a annoncé des bons du Trésor symbolisés en janvier : Centrifuge est arrivé plus tôt, mais je suppose qu'ils sont arrivés au moment où le marché n'était pas prêt à écouter ces choses. Cela semblait assez énorme du point de vue de la bulle cryptographique et a attiré beaucoup d’attention. Mais si l’on exclut quelques grands acteurs de l’équation et que l’on regarde les protocoles ouverts qui suscitent l’intérêt d’utilisateurs autres que leurs équipes fondatrices respectives, cela stagne vraiment ».

Malgré ces obstacles, le point de vue d’Eguienta sur les actifs symboliques du monde réel est loin d’être pessimiste. Il reconnaît le plateau comme une phase plutôt que comme un état permanent, suggérant que la communauté DeFi est au bord de stratégies d'intégration RWA plus sophistiquées. Au-delà des actifs conventionnels, la société explore la tokenisation des opérations minières Bitcoin et des centres de données IA. Par exemple, la complexité du minage de Bitcoin en a dissuadé beaucoup malgré leur intérêt. La tokenisation des opérations démystifie le processus. Il en va de même pour l'IA : la voie traditionnelle via les courtiers, conduisant souvent à une suggestion d'investir dans des sociétés comme NVIDIA, semblait inadéquate pour ceux qui cherchaient une exposition directe aux avantages financiers de l'IA. Conscient de cet écart, Mimo Capital avait pour objectif de servir de pont, passant d'une option alternative à un catalyseur essentiel au sein de l'écosystème économique.

Ce changement ne consiste pas seulement à diversifier les offres, mais également à s’aligner sur les profils risque-récompense inhérents qui attirent la communauté crypto.

«L'objectif d'un grand nombre de pièces stables qui représentaient RWA, comme celles que nous avons proposées, USK et d'autres, était d'offrir la commodité d'une pièce stable et le rendement d'un placement d'actifs récompensant. Mais cela ne s'est tout simplement pas matérialisé de cette façon dans l'esprit des utilisateurs, car la commodité de la liquidité des pièces stables n'a jamais été égalée par aucun actif RWA, du moins pas encore. Nous avons examiné l’état du RWA et avons reconnu une déconnexion, réalisant que les utilisateurs du monde de la cryptographie n’étaient pas vraiment impatients de franchir les étapes du KYC et tout ça pour un rendement de 5 %. Et la sécurité apportée par RWA n’a pas vraiment parlé aux foules. Les utilisateurs prêts à passer par tout cela préféreraient s'inscrire sur un échange centralisé et opter pour des multiples plutôt que des gains en pourcentage à un chiffre. Nous envisageons désormais des rendements beaucoup plus élevés et des investissements plus risqués qui correspondent à ce que recherchent réellement les passionnés de cryptographie.»

IA : un catalyseur pour l'évolution de DeFi

L'un des aspects les plus intrigants de la vision d'Eguienta pour l'avenir de DeFi est le rôle de l'IA. De l’amélioration des protocoles de sécurité et des interfaces utilisateur à la possibilité d’une modélisation financière plus sophistiquée, le potentiel de l’IA pour révolutionner DeFi est immense. Eguienta partage des exemples de la manière dont l'IA peut fournir aux utilisateurs une aide à la prise de décision, rationaliser les audits et offrir une protection contre les escroqueries.

«Je n'ai pas personnellement essayé ces produits, mais Bunzz essaie d'aider avec les audits de contrats intelligents, et Next Gem AI essaie d'aider les utilisateurs dans les processus de prise de décision en matière de sécurité. Il est clair que ces produits sont jeunes, mais ils montrent clairement la volonté de l'industrie d'intégrer l'IA».

Mimo Capital intègre l'intelligence artificielle à plusieurs niveaux, reflétant une stratégie globale visant à tirer parti de l'IA pour l'efficacité interne et le développement de produits. L'entreprise a acheté du matériel spécialisé en IA, une décision motivée par l'engagement de longue date de Claude dans la recherche en IA et ses avantages prouvés au sein des opérations de Mimo.

Conscient de la demande en IA dans divers secteurs, Mimo a identifié une opportunité unique. De nombreuses entreprises, des constructeurs automobiles aux startups technologiques, cherchent à intégrer l’IA. Cette demande a entraîné un choc d’offre important sur le marché du matériel d’IA, en particulier pour les puces NVIDIA haut de gamme nécessaires à la formation efficace des modèles d’IA. L'acquisition stratégique par Mimo de ces ressources rares lui permet de les proposer à la location, créant ainsi un nouveau produit générateur de rendement dans la location de matériel d'IA.

Copilote à bord

Anticipant une plateforme plus intégrée pour présenter ces offres, Mimo a développé un portefeuille propriétaire. Ce portefeuille est conçu pour simplifier l'interaction des utilisateurs avec les investissements DeFi, offrant un moyen simple de gérer des portefeuilles sur divers réseaux blockchain. Il vise à être une solution open source non dépositaire prenant en charge une plus large gamme de protocoles au-delà des chaînes compatibles Ethereum Virtual Machine (EVM).

«Nous nous sommes dit, eh bien, cela pourrait être un produit très productif. Et puis nous avons commencé à réfléchir à l’endroit où nous allions vendre cela. La première chose qui nous est venue à l’esprit était KUMA, notre principale plateforme RWA. Mais nous réfléchissions également à un produit plus large qui mériterait un meilleur endroit pour le vendre. Nous avons donc décidé de créer un portefeuille dans lequel il serait plus facile d'embarquer, de visualiser vos positions DeFi et tout ce que vous pouvez obtenir et obtenir un rendement. Alors que nous construisions ce portefeuille, nous avons réalisé que ce serait une bonne chose de permettre aux gens de s'impliquer sur plusieurs chaînes, un portefeuille non dépositaire, open source, quelque chose que l'industrie aurait dû construire depuis longtemps, mais nous l'avons simplement fait. Je ne vois pas de bon portefeuille open source prenant en charge autre chose que EVM ».

Cette ambition a conduit au développement d’un nouveau portefeuille, non seulement comme référentiel d’actifs numériques, mais aussi comme plate-forme permettant d’explorer l’intersection de l’IA et de la finance. Au cours du processus de développement, une idée innovante a émergé : intégrer un assistant IA conçu pour offrir aux utilisateurs des conseils financiers personnalisés, capable d'analyser leurs positions DeFi et les conditions du marché et de suggérer des stratégies concrètes.

L'intégration de l'IA directement dans le portefeuille le transforme d'un outil de gestion des transactions en un conseiller interactif capable d'exécuter des recommandations en un seul clic. En tant qu'expérimentation, cette initiative est abordée avec sérieux et ouverture à l'apprentissage. Il s’agit d’un double effort visant à améliorer l’écosystème cryptographique : fournir des rendements basés sur l’IA tout en améliorant l’expérience utilisateur grâce à l’assistance directe de l’IA.

La voie vers l’engagement réglementaire

Le cheminement vers une adoption généralisée est semé d’embûches, notamment dans le domaine réglementaire. Parvenir à une réglementation dans une juridiction peut offrir un avantage concurrentiel, mais comprendre comment opérer à l’échelle mondiale dans le cadre des réglementations locales reste complexe. Au-delà de la symbolisation des actifs traditionnels, s’aventurer dans des domaines plus complexes introduit des complexités réglementaires supplémentaires. Les projets visant à symboliser des actifs tangibles et réels doivent naviguer dans ces eaux réglementaires tout en renforçant la confiance dans leurs plateformes.

«Si vous souhaitez opter pour quelque chose d'un peu plus complexe que de simples bons du Trésor, vous ajoutez un certain degré d'un point de vue réglementaire. Parce que vous voulez symboliser des choses réelles et pas nécessairement des actifs qui se négocient déjà quelque part avec un cadre de conservation réglementé. Vous ne pouvez donc pas utiliser l’infrastructure bancaire comme épine dorsale. Vous devez essentiellement recréer une infrastructure pour vous permettre de symboliser correctement les choses et de faire comprendre aux gens qu'ils peuvent y faire confiance. Vous avez donc besoin que vos auditeurs comprennent que ce centre de données IA que vous utilisez comme garantie sera sécurisé. Vous devez faire de même pour vos mines Bitcoin dans notre cas. C'est pour le moins assez complexe».

Certains organismes de réglementation pourraient réagir en interdisant purement et simplement de telles activités, s’alignant ainsi sur leur position contre les crypto-monnaies. D’autres pourraient créer des cadres réglementaires ou adopter une approche bac à sable, permettant aux entités d’opérer sous un statut provisoire tout en surveillant les résultats.

«Cette méthode a été explorée à Singapour et dans plusieurs autres pays asiatiques et s'est révélée très efficace. En revanche, l’environnement réglementaire aux États-Unis adopte une approche nettement différente. Il appartient aux entités de déterminer si leurs opérations sont considérées comme des titres, étant entendu que les organismes de réglementation pourraient intervenir si cela est jugé nécessaire. Ce terrain incertain pose des défis importants aux acteurs du secteur, faisant des États-Unis une juridiction particulièrement complexe pour les opérations spatiales RWA, en dehors des régions où les crypto-monnaies sont carrément interdites. L’Europe a cependant fait preuve d’une attitude plus progressiste. Le paysage réglementaire européen est particulièrement clair et avant-gardiste.»

Par exemple, Mimo a reçu une licence pour tokeniser des actifs, ce qui indique une position progressiste de la part des régulateurs européens. Il est intéressant de noter que les régulateurs européens, y compris l'Autorité des marchés financiers (FMA) du Liechtenstein, reconsidèrent leur cadre réglementaire pour s'aligner sur les nouvelles réglementations européennes sur les crypto-monnaies, qui n'exigent pas catégoriquement que la tokenisation des actifs du monde réel soit réglementée. Cela pourrait signifier que des activités auparavant soumises à un contrôle réglementaire pourraient devenir non réglementées – non pas dans le sens d’être interdites, mais plutôt spécifiquement surveillées par les autorités de régulation.

«Le principal défi est de comprendre ce qui se passe et où. Une fois que vous êtes réglementé quelque part, que pouvez-vous faire exactement ? Dans quelle mesure pouvez-vous opérer à l’échelle mondiale en utilisant votre réglementation locale ? Naviguer dans ce type de cadre a été quelque peu difficile, mais c'est le nom du jeu ».

L’avenir : innovation et éducation

Eguienta est optimiste quant à l’intersection de DeFi, des RWA et de l’IA. Il souligne que le développement du secteur DeFi a tendance à être motivé par la dynamique, en se concentrant sur les sujets d'actualité et les intérêts des investisseurs plutôt que de s'attaquer aux problèmes sous-jacents ou d'exploiter tout le potentiel de la technologie. La forte dépendance de l'industrie à l'égard des influences du capital-risque, donnant la priorité aux projets qui reflètent les succès existants avec l'attrait de nouveaux jetons de gouvernance soutenus par des sociétés de capital-risque notables, illustre un cycle d'imitation plutôt que d'innovation. De telles stratégies nécessitent souvent davantage l’essence d’une véritable innovation, témoignant davantage des limites actuelles de l’industrie que de ses capacités.

Le changement vers la réduction des coûts associés au développement de nouvelles solutions DeFi pourrait permettre une innovation plus substantielle. Rendre l'audit plus accessible, simplifier le processus de développement et réduire les barrières à l'entrée pour les développeurs, en particulier ceux équipés d'outils d'IA, pourrait créer un écosystème plus inventif. Les complexités auxquelles sont confrontées les véritables initiatives DeFi posent des barrières à l’entrée importantes, contrastant fortement avec les cycles de développement rapides typiques de l’environnement de démarrage Web2 traditionnel.

« L'avenir de DeFi dépend de notre capacité à innover de manière responsable, à éduquer nos utilisateurs et à opérer dans un cadre réglementaire clair. Les régulateurs ont fait leur travail. Ils nous ont fourni des cadres réglementaires, nous (en tant qu'industrie) ne pouvons donc plus leur en vouloir. Les institutions ont fait leur travail dans de nombreux pays et les banques sont disposées à ouvrir des comptes bancaires pour les sociétés de cryptographie afin que nous puissions désormais nous établir en tant que véritables sociétés. Nous ne pouvons plus blâmer ces gars-là. Maintenant, il s'agit vraiment de fournir des solutions qui intéressent réellement les gens et des problèmes qu'ils rencontrent et qu'ils souhaitent résoudre».

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