L’intérêt ouvert pour Bitcoin atteint un niveau alarmant, préparez-vous à l’impact ?
Les données montrent que Bitcoin Open Interest a récemment atteint des niveaux extrêmes, signe qu'une grande volatilité pourrait bientôt s'emparer du marché.
L’intérêt ouvert pour Bitcoin a augmenté rapidement récemment
Comme l’a souligné un analyste dans un article de CryptoQuant Quicktake, l’intérêt ouvert du BTC est très élevé. L’indicateur « Open Interest » mesure le montant total des contrats à terme Bitcoin actuellement ouverts sur toutes les bourses de produits dérivés.
Lorsque la valeur de cette mesure augmente, les investisseurs ouvrent de nouvelles positions sur le marché des produits dérivés. Étant donné que l’effet de levier total du secteur augmente généralement lorsque cela se produit, l’actif pourrait devenir plus susceptible de montrer de la volatilité après le début de cette tendance.
D’un autre côté, une baisse implique que les détenteurs clôturent leurs contrats de leur propre gré ou sont liquidés. En général, le marché devient plus stable lorsque l’endettement diminue. Voici maintenant un graphique qui montre la tendance de l’Open Interest Bitcoin au cours des dernières années :
Il semble que la valeur de la métrique ait fortement augmenté ces derniers jours | Source : CryptoQuant
Comme le montre le graphique ci-dessus, le Bitcoin Open Interest a récemment observé une tendance à la hausse rapide alors que le prix de la crypto-monnaie a dépassé le niveau de 52 000 $.
Cette tendance n’a rien d’extraordinaire, car une forte évolution des prix comme celle observée actuellement par l’actif peut inciter de nombreux spéculateurs à placer leurs paris.
Cependant, l’ampleur actuelle de l’indicateur mérite d’être notée, car toutes les hausses de prix de l’année dernière n’ont pas réussi à déclencher une telle activité du côté des produits dérivés du marché.
"L'intérêt ouvert peut être un puissant moteur de rallye, mais il peut aussi être un indicateur clair de surchauffe", explique le quant dans le post. "En ce sens, l'intérêt ouvert a été un puissant moteur du prix du BTC en 23 et 24, mais il se situe maintenant à un niveau qui est peut-être trop élevé."
Le graphique ne montre que trois cas dans lesquels la valeur de l'indicateur a été supérieure au dernier sommet. Les deux premiers ont coïncidé avec les pics du rallye haussier au cours des premier et deuxième semestres de 2021, tandis que le troisième s'est produit autour du sommet de mars 2022.
En tant que tel, les derniers niveaux élevés de l’Open Interest peuvent également être une source d’inquiétude, car ils peuvent suggérer que le marché est dans un état de surchauffe similaire. De telles conditions de marché constituent un environnement propice aux tempêtes volatiles, car toute forte variation des prix peut provoquer des compressions de liquidation.
Sur le papier, cette volatilité peut faire évoluer le prix dans les deux sens, mais d'après ce qui s'est passé dans les trois cas ci-dessus, il est plus probable que le prix connaisse une correction.
Cependant, l'analyste a également évoqué une autre possibilité : les niveaux élevés actuels d'intérêt ouvert seraient simplement le signe de la nouvelle ère du Bitcoin : l'ère des ETF au comptant.
Prix BTC
Au moment de la rédaction de cet article, Bitcoin flotte autour du niveau de 52 000 $, en hausse de plus de 10 % au cours des sept derniers jours.
Le prix de l'actif a fortement augmenté récemment | Source : BTCUSD sur TradingView
Image en vedette de Jievani Weerasinghe sur Unspash.com, graphiques de TradingView.com, CryptoQuant.com
