L’offre d’échange de Bitcoin atteint son plus bas niveau depuis six ans – Qu’est-ce qui a causé cette baisse ?
La quantité de Bitcoin [BTC] détenus sur des échanges centralisés de crypto-monnaie est tombé à son niveau le plus bas depuis décembre 2017, selon les données en chaîne obtenues de CryptoQuant.
La réserve de change de la principale pièce de monnaie a culminé à 3,08 millions le 2 mars 2022, après quoi elle a commencé à diminuer. Au moment d’écrire ces lignes, 2,01 millions de BTC restent en bourse, ce qui représente une diminution de 34 % au cours des trois dernières années.
Pourquoi ce déclin ?
La chute du montant de BTC détenu sur les bourses centralisées, atteignant son plus bas niveau depuis six ans, peut être considérée comme une conséquence directe de l’effondrement de FTX et de la tourmente plus large au sein de l’industrie de la cryptographie.
Les investisseurs, ébranlés par la débâcle du FTX et la surveillance accrue des régulateurs comme la SEC, choisissent de prendre le contrôle de leurs actifs, se détournant des plateformes centralisées et adoptant des solutions d’auto-conservation.
Cette tendance à l’auto-conservation indique un sentiment croissant parmi les investisseurs selon lequel le BTC est un actif à long terme qui mérite d’être détenu plutôt que négocié activement.
Au moment d’écrire ces lignes, le BTC s’échangeait à un sommet de 43 000 $ sur 18 mois. Les données en chaîne ont révélé que de nombreux détenteurs à long terme ont refusé de vendre leurs pièces en prévision de davantage de bénéfices.
Cependant, une évaluation plus approfondie de l’activité commerciale des investisseurs à long terme a révélé qu’un sous-ensemble de cette catégorie d’investisseurs reste sous l’eau. Dans un rapport récent, l’analyste pseudonyme de CryptoQuant, IT Tech, a découvert :
« La cohorte qui a investi dans BTC il y a 2 ou 3 ans, par exemple, est toujours aux prises avec un prix réalisé moyen de 45 000 $, ce qui entraîne une perte moyenne continue. »
Néanmoins, au fil des années, les acteurs du marché considèrent de plus en plus le BTC comme un actif à long terme qui doit être détenu. D’où la baisse constante de ses réserves de change.
Pourquoi cela pourrait être un problème
Cependant, à mesure que la réserve de change du BTC continue de baisser, cela peut avoir un impact significatif sur la liquidité du marché. En effet, à mesure que moins d’investisseurs détiennent leurs BTC sur les bourses, il y aurait moins de pièces disponibles à la négociation.
Cela se traduirait par un carnet d’ordres moins profond, dans lequel le nombre d’ordres d’achat et de vente diminuerait. Cela pourrait rendre difficile l’exécution de commandes importantes.
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Avec moins d’ordres disponibles, la différence entre les prix acheteur et vendeur se creuserait. Cela pourrait entraîner une augmentation du coût du trading du BTC, car les traders doivent payer plus pour exécuter leurs ordres.
Enfin, une liquidité réduite peut accroître la volatilité des prix, car les petites commandes peuvent avoir un impact significatif sur le prix du marché.
