Morgan Stanley : sur le point de libérer 15 000 courtiers pour promouvoir les ETF Bitcoin

Morgan Stanley, l'une des plus grandes banques d'investissement aux États-Unis, étudie la possibilité d'élargir son offre de fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin en permettant à ses quelque 15 000 courtiers de recommander ces produits à leurs clients.

Tldr

• Morgan Stanley envisage de permettre à ses 15 000 courtiers de recommander des ETF spot bitcoin à ses clients
• Actuellement, la société autorise les achats d'ETF Bitcoin uniquement sur une base non sollicitée, ce qui signifie que les clients doivent contacter leurs conseillers pour investir
• La société établit des exigences en matière de tolérance au risque et des limites d'allocation et de fréquence de négociation avant d'autoriser les achats sollicités
• Les grandes sociétés de courtage comme Merrill Lynch et Wells Fargo proposent également des ETF Bitcoin au comptant, mais uniquement sur une base non sollicitée et avec certaines restrictions

Cette décision pourrait potentiellement apporter une nouvelle énergie et des capitaux au marché des ETF au comptant Bitcoin, qui a connu une croissance significative depuis que la Securities and Exchange Commission (SEC) a approuvé 11 ETF au comptant Bitcoin en janvier 2024.

Actuellement, Morgan Stanley autorise ses clients à acheter des ETF Bitcoin, mais uniquement de manière non sollicitée. Cela signifie que les clients doivent s’adresser à leurs conseillers pour investir dans ces produits, plutôt que de les recommander activement.

Le changement potentiel de politique de l'entreprise permettrait aux courtiers de proposer des ETF Bitcoin directement à leurs clients, augmentant potentiellement la demande pour ces véhicules d'investissement.

Cependant, avant d’autoriser les achats sollicités, Morgan Stanley s’efforce d’établir des « garde-fous » pour gérer les risques associés.

Celles-ci incluent des exigences en matière de tolérance au risque et des limites en matière d'allocation et de fréquence de négociation. La société vise à garantir que l’expansion des ventes d’ETF Bitcoin se fasse de manière contrôlée, en donnant accès à tous les clients intéressés tout en privilégiant la prudence.

Deux cadres supérieurs familiers avec les projets de l'entreprise ont confirmé que Morgan Stanley préparait le terrain pour ce changement, sans toutefois fournir de calendrier précis pour la mise en œuvre de la nouvelle politique.

Un dirigeant a souligné l'engagement de l'entreprise en faveur d'une mise en œuvre minutieuse, déclarant :

« Nous allons nous assurer que nous y faisons très attention… nous allons nous assurer que tout le monde y a accès. Nous voulons juste le faire de manière contrôlée.

Si Morgan Stanley autorise ses courtiers à recommander des ETF Bitcoin, elle sera la première parmi ses pairs à le faire.

D'autres grandes sociétés de courtage, telles que Merrill Lynch et Wells Fargo de Bank of America, ont adopté une approche tout aussi prudente depuis l'approbation des ETF spot Bitcoin.

Ces entreprises proposent ces produits, mais uniquement de manière non sollicitée et, dans certains cas, avec des restrictions supplémentaires. Par exemple, Merrill Lynch exige que ses clients disposent d’au moins 10 millions de dollars d’actifs pour acheter un ETF Bitcoin.

La décision potentielle de Morgan Stanley témoigne de la demande croissante d’ETF spot Bitcoin, qui permettent aux investisseurs de s’exposer à la plus ancienne crypto-monnaie sans détenir directement l’actif.

Depuis leur approbation, ces ETF ont attiré des entrées importantes, les ETF bitcoin au comptant négociés aux États-Unis provenant de grandes institutions financières amassant un afflux net cumulé de 12,29 milliards de dollars et plus de 53,6 milliards de dollars d'actifs sous gestion mercredi, selon les données de SoSoValue.

Entrée nette totale des ETF Bitcoin Spot
Cependant, certaines entreprises hésitent encore à adopter les ETF Bitcoin. Raymond James Financial ne propose pas actuellement de produits de cryptomonnaies sur sa plateforme, tandis que Vanguard a ouvertement exprimé son scepticisme quant au rôle de ces produits dans les portefeuilles à long terme.

LPL Financial, la plus grande société de courtage indépendante avec plus de 22 000 courtiers, prévoyait de prendre trois mois pour déterminer quels fonds Bitcoin elle pourrait proposer à ses clients.

Cetera Financial Group, un autre courtier indépendant, a approuvé quatre ETF bitcoin à offrir à ses conseillers, ainsi qu'une éducation et une formation supplémentaires. Cetera a également mis en place des limites d'allocation et exige que les clients aient une tolérance au risque agressive.

Alors que Morgan Stanley continue d’explorer l’expansion de ses offres d’ETF Bitcoin, elle reste consciente de la nature spéculative de ces investissements.

Un cadre supérieur a noté que même si les clients ont manifesté un vif intérêt pour les ETF Bitcoin, la plupart ne « parient pas le ranch » sur la crypto-monnaie, allouant plutôt une petite partie de leur portefeuille à ces produits.