Morgan Stanley tokenise des actions et bons du Trésor américains sur la plateforme DTCC de $114T

Morgan Stanley passe aux actifs tokenisés

La banque de Wall Street a indiqué être l’une des premières institutions financières à tokeniser des U.S. equities et des U.S. Treasuries sur la plateforme. Sur X, Morgan Stanley a écrit : « We are thrilled to announce that Morgan Stanley is among the first banks to tokenize real-world assets following the launch of the @The_DTCC Tokenization Service (DTS), converting U.S. Equity and U.S. Treasuries to tokenized form. »

DTCC a officiellement présenté DTS le 28 octobre. Le service propose une nouvelle forme d’exposition tokenisée à des titres traditionnels, dans un environnement de marché réglementé. Selon l’infrastructure, les participants éligibles au DTC peuvent émettre des titres numériques adossés aux actifs qu’ils détiennent déjà au DTC.

Ces actifs peuvent aussi être transférés d’un stockage traditionnel vers un stockage sur blockchain, tout en conservant les mêmes droits de propriété et la même valeur économique. DTCC précise que les titres tokenisés sont des répliques numériques des actifs conservés au DTC et qu’ils ne constituent pas un produit synthétique.

Des droits identiques pour les titres tokenisés

La société explique que le token est émis comme une représentation d’un droit lié au titre sous-jacent. L’objectif affiché est de maintenir les protections des investisseurs ainsi que leurs droits économiques.

Les actifs éligibles peuvent donc passer de leur forme traditionnelle à leur forme tokenisée, ce qui donne aux institutions la possibilité d’utiliser des titres réglementés dans des processus fondés sur la blockchain. DTCC indique que le service vise aussi à rendre les titres plus mobiles et plus simples à déployer.

Parmi les objectifs de DTS figurent l’accès à de nouvelles poches de liquidité, un déplacement plus rapide du collatéral et une meilleure utilisation du capital. Le service prend en charge le transfert de titres entre des portefeuilles numériques enregistrés fonctionnant 24/7 et compatibles avec des réseaux numériques approuvés.

Un déploiement limité au départ

DTS a été lancé initialement avec le Canton Network et le réseau privé Besu de DTCC. L’entreprise prévoit d’étendre ses réseaux en 2027. La plateforme inclut un nombre limité de titres très liquides, dont certains titres du Russell 1,000, des ETF sur indices de grande capitalisation et des bons, notes et obligations du Trésor américain.

DTCC souligne enfin l’ampleur de son infrastructure : le DTC détient à ce jour plus de 114 000 milliards de dollars d’actifs en titres. En juillet, DTCC avait déjà mené un test auquel environ 40 entreprises avaient participé, avec des transactions en direct sur des bons du Trésor et des actions tokenisés.

Ces opérations comprenaient des échanges dans le cadre du régime Treasury Repo, ainsi que des transactions buy-sell et des livraisons-vers-paiement sur actions.