Noah : La crypto traverse une crise de confiance, exigeant productivité et stratégies long-only face à l'offre token limitée
Chapô : Le marché des cryptomonnaies traverse une crise de confiance, nécessitant d'accroître sa productivité pour rivaliser avec les marchés traditionnels. Theia, un fonds liquide, se concentre uniquement sur des positions longues sans détenir de liquidités, ce qui façonne sa stratégie d'investissement dans un environnement de marché difficile. Ce contexte est marqué par une offre limitée de nouveaux jetons et la nécessité pour les investisseurs en crypto d'intégrer davantage les dynamiques des marchés financiers traditionnels.
La crise de foi dans le secteur crypto et ses défis de productivité
Le secteur crypto fait face à une crise de foi, ce qui pourrait freiner son avance par rapport aux marchés traditionnels. Noah souligne : « Je pense que la crypto est en quelque sorte dans une crise de foi où les gens doivent devenir plus productifs sinon elle ne va pas surpasser le marché qui alloue généralement les ressources plus efficacement. » Cette nécessité accrue pour la productivité est cruciale pour l'avenir du secteur.
La sentiment général sur le marché reflète un manque de confiance et d'orientation. Les améliorations en matière de productivité sont indispensables si la crypto veut rester compétitive face aux marchés classiques. Noah ajoute que « la crypto doit être considérée comme un actif à risque à long terme », soulignant l'importance d'une compréhension approfondie des marchés financiers traditionnels.
La stratégie d'investissement et le positionnement sur le marché de Theia
Theia fonctionne comme un fonds liquide, sans détenir de liquidités et se concentrant uniquement sur des positions longues. Noah explique : « Theia est un fonds liquide et ne détient pas d'argent liquide donc dans ce contexte nous pouvons naviguer mais à aucun moment nous n'allons jamais détenir des liquidités ou aller à découvert donc nous sommes purement axés sur les fondamentaux longs seulement. » Cela distingue Theia des autres fonds présents sur le marché.
L'approche unique du fonds reflète son engagement stratégique envers les fondamentaux du marché, influencée par les conditions actuelles et les opportunités d'investissement limitées dues au manque de nouveaux jetons disponibles.
Noah précise également que « l'environnement actuel du marché a conduit à une stratégie d'investissement concentrée axée sur quelques opportunités clés ».
Tendances historiques et actuelles concernant l'évaluation dans le domaine crypto
Les évaluations dans le domaine crypto ont été historiquement élevées, surtout avant 2021. Un expert note : « Je pense qu'il est juste d'assumer que la crypto est quelque peu surévaluée simplement en raison du fait qu'il y a trop de demande pour cela ». Cela s'explique par un déséquilibre entre demandes et offres qui rend difficile la reproduction des hyper-croissances précédentes observées.
Des prospects élevés étaient présents avant 2021 grâce à un marché total adressable sous-exploité selon cet intervenant : « Avant 2021, il y avait bonnes raisons car ces perspectives étaient assez élevées ».
L'évolution du rôle des récits dans la dynamique du marché
Les récits jouent un rôle essentiel pour attirer talents et capitaux aujourd'hui. L'un des experts indique que « notre vision est que ces récits comptent davantage aujourd'hui parce qu'ils aident souvent à attirer capital ». Avoir une narrative convaincante peut certes favoriser la croissance d'une entreprise, mais celle-ci doit être fondée sur une réalité solide.
Cependant, il avertit aussi contre l'épuisement narratif potentiel au sein écosystème startup : « Nous sommes presque tous devenus si obsédés par cette idée narrative qu'elle risque maintenant vraiment épuiser cette notion ».
L'importance de comprendre les marchés traditionnels pour les investisseurs en crypto
Une bonne compréhension des marchés financiers traditionnels est essentielle pour ceux qui investissent dans la cryptomonnaie selon Noah : « Avoir une bonne lecture des marchés boursiers publics…est important… beaucoup of the ways that we think about valuation is partially anchored to the way that traditional markets are priced ».
Les évaluations en cryptomonnaie doivent considérer multiples issus du public afin que cela soit pertinent lors monétisation potentielle future.
Un autre intervenant conclut que “la crypto doit être perçue comme un actif comportant un risque long tail”, rendant indispensable cette connaissance croisée entre différents types de marchés financiers.
Défis et opportunités actuels liés aux jetons disponibles
Le pipeline actuel menant aux nouveaux jetons présente encore plusieurs limites avec nombre faible qualité insuffisante selon certains experts: “Beaucoup des tokens encore lancés ne sont vraiment pas hauts qualités”. Malgré cela, ils reconnaissent également qu’“il existe quelque peu étroit mandat exposé” quant aux opportunités présentes alors même que celles-ci grandissent lentement mais sûrement.
Il devient clair maintenant que diversifier ses investissements au-delà seulement actifs liquides sera crucial afin atteindre résultats souhaités tout en tenant compte profils risques associés différents actifs disponibles aujourd’hui :
“Vous devez avoir certaines libertés là-dessus,” conclut-il tout mettant accent importance diversification nécessaire actuelle.
