Onchain Perps a favorisé l'expansion des dérivés de cryptomonnaies en 2025
L'activité des dérivés cryptographiques explose en 2025, favorisée par l'essor des contrats à terme perpétuels. Les plateformes de trading décentralisées, telles qu'Aster et Hyperliquid, connaissent une forte croissance avec des volumes mensuels dépassant les 1 000 milliards de dollars. Selon David Duong de Coinbase, cette tendance pourrait se renforcer avec l'émergence des contrats à terme perpétuels sur actions.
Les contrats à terme perpétuels dominent le marché crypto
En 2025, l'activité autour des dérivés cryptographiques a connu une forte augmentation, notamment grâce aux contrats à terme perpétuels. David Duong, chercheur chez Coinbase, souligne que ces instruments permettent aux traders d'obtenir une exposition avec un effet de levier significatif sans date d'expiration.
À la fin de l'année, les bourses décentralisées ont traité plus de 1 000 milliards de dollars en volume mensuel pour ces types de contrats. Cette montée en puissance s'explique en partie par l'absence d'une saison traditionnelle d'altcoins qui aurait pu détourner les traders vers d'autres investissements. Au lieu cela, ils se tournent vers les produits dérivés pour maximiser leurs rendements.
D'après Duong : « Le degré d’effet de levier sans précédent disponible dans les contrats à terme perpétuels permettait aux traders d’amplifier leur exposition avec des capitaux relativement faibles ».
Aster et Hyperliquid prennent le devant sur le marché
La concurrence entre les plateformes dédiées aux contrats à terme perpétuels est devenue particulièrement féroce au cours de la dernière année. Hyperliquid, qui a lancé sa plateforme fin 2023, a vu son volume exploser après avoir introduit le trading au comptant.
En juillet dernier, la plateforme a enregistré un volume record avec environ 319 milliards de dollars traités selon DeFiLlama. À ce moment-là, Aster a également fait parler d'elle en dominant brièvement le classement des DEX (échanges décentralisés) avec près de 36 milliards de dollars échangés en seulement 24 heures.
Lighter et ses ambitions croissantes sur le marché
Un autre acteur clé est Lighter, fondée par Vladimir Novakovski en 2022, qui vient tout juste de lever 68 millions de dollars lors d’un cycle financier suite au lancement public du réseau principal.
Au cours du dernier mois analysé par DeFiLlama, les échanges liés aux contrats à terme perpétuels ont généré un total impressionnant d'environ 972 milliards de dollars ; Lighter a conduit ce segment avec environ 203 milliards échangés durant cette période.
Des perspectives prometteuses pour les dérivés sur actions
David Duong évoque également un potentiel futur : « Nous pensons que les contrats à terme perpétuels évoluent au-delà des véhicules isolés à fort effet de levier et deviennent des primitives essentielles au sein des marchés DeFi ». Il suggère que la prochaine étape pourrait être le développement des contrats à terme perpétuels sur actions symbolisées où l'effet combiné offrirait une accessibilité continue aux principales valeurs américaines même lorsque les marchés traditionnels sont fermés.
Avec cette dynamique croissante dans le secteur crypto et l'intérêt renouvelé pour ces instruments financiers innovants, il sera intéressant d'observer comment évolueront ces tendances dans un avenir proche.
